國際油價(jià)上漲動(dòng)力有限

今年以來一直領(lǐng)漲大宗商品的原油期貨在8月的第一個(gè)交易日受了挫。

分析人士表示，盡管美國EIA原油庫存連續(xù)7周下滑，但美聯(lián)儲“鷹派降息”推動(dòng)美元刷新2017年6月以來高點(diǎn)，令油價(jià)承壓；全球經(jīng)濟(jì)增長放緩仍打壓油市需求，雖然有地緣局勢支撐，但需求疲軟的陰影一直揮之不去。因此，預(yù)計(jì)短期內(nèi)原油市場將呈多空博弈格局，上漲動(dòng)力有限。

原油市場多空交織

國際及國內(nèi)期貨市場原油期價(jià)8月1日攜手下挫。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至北京時(shí)間16：30，紐約商品交易所NYMEX原油主力合約下跌1.52%，報(bào)57.68美元/桶；ICE布油主力合約跌0.67%，報(bào)64.19美元/桶。截至1日收盤，上期所原油期貨主力1909合約報(bào)442.9元/桶，跌幅為0.32%。

分析人士表示，近日，原油市場利好因素與利空因素幾乎同時(shí)出現(xiàn)，多空博弈較為激烈。

美國能源信息署（EIA）7月31日公布的API報(bào)告顯示，截至7月26日當(dāng)周，美國原油庫存連續(xù)第7周下降，這是自2018年初美國原油庫存連續(xù)10周創(chuàng)紀(jì)錄下降以后的最長下降周期。

此外，多國央行的降息舉措似乎表明，全球經(jīng)濟(jì)放緩已是不爭的事實(shí)，原油需求疲軟依舊是油價(jià)上漲的主要阻力。值得注意的是，美聯(lián)儲在美東時(shí)間7月31日的貨幣政策會議上如市場預(yù)期降息25個(gè)基點(diǎn)，但在會后新聞發(fā)布會上，美聯(lián)儲主席鮑威爾暗示，美聯(lián)儲此次降息并不必然是寬松周期的開始，而是“周期中期調(diào)整”，暗示今年晚些時(shí)候是否進(jìn)一步降息并不確定。鮑威爾的表態(tài)立即被市場解讀為“鷹派”降息，短期內(nèi)美元有望保持強(qiáng)勢，而在強(qiáng)美元格局下，油價(jià)往往走勢不佳。

供需基本面待改善

在市場多空交織的影響下，目前原油價(jià)格呈區(qū)間波動(dòng)狀態(tài)。截至北京時(shí)間8月1日16：30，7月初以來NYMEX原油主力合約累計(jì)下跌不足1%，振幅卻達(dá)到了10.55%。分析人士表示，短期內(nèi)原油市場多空博弈格局仍將持續(xù)，疊加供強(qiáng)需弱格局難改，原油期價(jià)短期上漲動(dòng)力有限。

國際能源署之前曾預(yù)測，2020年將出現(xiàn)一波供應(yīng)浪潮，迫使歐佩克減產(chǎn)，否則原油價(jià)格將面臨暴跌。

西班牙對外銀行（BBVA）經(jīng)濟(jì)學(xué)家Marcial Nava也對原油市場的供需基本面持悲觀看法。“首先，全球經(jīng)濟(jì)增長正在放緩已逐步成為現(xiàn)實(shí)，原油需求將逐步萎縮；且全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期屢次遭遇下調(diào)，更持續(xù)打擊投資者的信心，原油需求前景也因此蒙上一層陰影。其次，盡管歐佩克遵守并承諾延長減產(chǎn)協(xié)議，但供應(yīng)面上控制產(chǎn)量難以抵消市場對于需求下降的擔(dān)憂，布倫特油價(jià)仍然低于每桶70美元。”

申萬期貨能源與化工分析師賀曉勤表示，短期內(nèi)來看，油市漲勢大概率受阻，預(yù)計(jì)NYMEX原油期價(jià)仍將維持在60美元/桶上下寬幅波動(dòng)。