山東去產(chǎn)能征求意見(jiàn)稿點(diǎn)評(píng)！低硫主焦煤報(bào)價(jià)再次上調(diào)！

1、2019年7月22日，山東省發(fā)改委發(fā)布《山東省煤炭消費(fèi)壓減工作總體方案（2019-2020年）》征求意見(jiàn)稿，公布了列入產(chǎn)能淘汰計(jì)劃的24家焦化企業(yè)，要求盡快落實(shí)24家焦化企業(yè)壓減焦化產(chǎn)能1686萬(wàn)噸，其中2020年壓減任務(wù)力爭(zhēng)提前到4月底前完成。相比于7月2日的政策，此次征求意見(jiàn)稿，在去產(chǎn)能任務(wù)量上沒(méi)有變化，但產(chǎn)能淘汰的時(shí)間節(jié)點(diǎn)再次提前，總體來(lái)看，山東省去產(chǎn)能政策力度再次超出市場(chǎng)預(yù)期，對(duì)焦炭市場(chǎng)的沖擊較大。

華創(chuàng)大宗任志強(qiáng)團(tuán)隊(duì)指出，山東去產(chǎn)能執(zhí)行落地后，焦炭將出現(xiàn)供需缺口。按照山東去產(chǎn)能目錄，2019年-2020年4月前要去除4.3米焦?fàn)t產(chǎn)能1686萬(wàn)噸，其中2019年去產(chǎn)能1031萬(wàn)噸，且全部為在產(chǎn)產(chǎn)能。若按照97%產(chǎn)能利用率計(jì)算（見(jiàn)下文說(shuō)明取值合理性），影響日均產(chǎn)量2.7萬(wàn)噸，占冶金焦總產(chǎn)量的2.8%。站在區(qū)域的角度，山東2018年焦炭年產(chǎn)4098萬(wàn)噸，平均產(chǎn)能利用率97%（按照4225萬(wàn)噸產(chǎn)能理論計(jì)算），這意味著此次將造成日均2.7萬(wàn)噸的減產(chǎn)，占山東的24%，山東就此將由焦炭?jī)袅鞒鰠^(qū)域轉(zhuǎn)為焦炭?jī)袅魅雲(yún)^(qū)域，北方供需缺口將十分顯著。

曾寧黑色團(tuán)隊(duì)分析認(rèn)為，山東省焦炭去產(chǎn)能力度再次超預(yù)期，這將改變下半年的焦炭供需格局，產(chǎn)能總量將出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性減少，供給可能轉(zhuǎn)變?yōu)榫o平衡的狀態(tài)。目前，焦炭現(xiàn)貨第一輪提漲已經(jīng)全面落地，環(huán)保加強(qiáng)背景下，焦炭供需均有收縮，雖然目前焦炭需求仍受到抑制，但進(jìn)一步走弱的空間也有限。焦化限產(chǎn)區(qū)域性加強(qiáng)，焦炭產(chǎn)量出現(xiàn)下降，隨著“二青會(huì)”的臨近，山西環(huán)保仍可能繼續(xù)加強(qiáng)，焦炭基本面支撐較強(qiáng)，仍具備階段性上行驅(qū)動(dòng)。由于去產(chǎn)能執(zhí)行的時(shí)間節(jié)點(diǎn)可能為2019年10月-2020年4月底，焦炭遠(yuǎn)月合約將繼續(xù)受焦炭去產(chǎn)能提振，J2001、J2005合約均將受益。

2、焦煤方面：臨汾一帶低硫主焦煤報(bào)價(jià)再次上調(diào)20元/噸，低硫主焦（S0.5 G83）出廠承兌價(jià)上調(diào)至1550-1570元/噸，暫無(wú)成交；山東地區(qū)主流礦井庫(kù)存持續(xù)攀升，其中部分礦井庫(kù)存已增至年內(nèi)高點(diǎn)，出貨壓力明顯，預(yù)計(jì)部分煤企后期或?qū)⑾抡{(diào)精煤價(jià)格來(lái)緩解出貨壓力；

3、港口動(dòng)力煤方面，據(jù)悉，北港低硫電煤需求繼續(xù)增加，但數(shù)量偏少，未見(jiàn)電廠大規(guī)模采購(gòu)，實(shí)際成交偏少，江內(nèi)市場(chǎng)依然保持平穩(wěn)，有少量水泥需求試探性詢(xún)價(jià)。25日電廠耗煤提升之后，實(shí)際終端采購(gòu)并沒(méi)有太多的增量，除一部分下旬確定要裝的長(zhǎng)協(xié)煤之外，市場(chǎng)煤交易還是比較少。供貨方報(bào)價(jià)略有提漲，如果后期日耗能夠持續(xù)上漲，價(jià)格還有一定上升空間。7月25日CCl指數(shù)：5500大卡593（-）；5000大卡512（-）；4500大卡436（-）