日耗改善緩慢，未來反彈高度有限

焦煤

昨日，焦煤主力合約震蕩上行。截止日盤，JM1909合約報(bào)收1409元/噸，持倉14.9萬手?，F(xiàn)貨價(jià)格暫穩(wěn)，前期超跌品種小幅上漲，提漲較為困難。供應(yīng)方面，澳煤進(jìn)口仍然限制中，部分港口通關(guān)時(shí)間有所延長。蒙煤甘其毛都通關(guān)逐步恢復(fù)正常，近幾日通關(guān)量在700-800輛車左右，蒙煤價(jià)格暫穩(wěn)。進(jìn)口端有縮量。國產(chǎn)供應(yīng)基本穩(wěn)定。需求方面焦化廠開工下降有減少，但焦化廠仍按需補(bǔ)庫為主。短期來看，焦煤價(jià)格或穩(wěn)定運(yùn)行。

焦炭

昨日，焦炭主力合約震蕩為主。截止日盤，J1909合約報(bào)收2122元/噸，持倉28.3萬手?，F(xiàn)貨第一輪提漲范圍擴(kuò)大，但鋼廠庫存較高情況下較為抵觸。供應(yīng)方面，焦化限產(chǎn)有加嚴(yán)趨勢。庫存方面，焦化廠庫存較低，港口庫存增加。隨著焦化限產(chǎn)，高爐開工正常，焦炭整體庫存小幅降低。唐山地區(qū)高爐限產(chǎn)有趨嚴(yán)可能，高爐限產(chǎn)一旦加嚴(yán)，將減少對焦炭的需求，這在目前焦炭庫存較高的情況下仍有一定壓力。因此焦炭短期或震蕩運(yùn)行，關(guān)注庫存去化情況及限產(chǎn)情況。

動(dòng)力煤

坑口近期銷售進(jìn)度一般，發(fā)運(yùn)倒掛依然嚴(yán)重，坑價(jià)格承壓。港口市場情緒低迷，成交偏弱，5500大卡報(bào)價(jià)595-600元/噸左右。近期進(jìn)口因素備受關(guān)注，通關(guān)時(shí)間長給予市場情緒帶來一定好轉(zhuǎn)，盤面909合約小幅反彈，但因終端庫存偏高，日耗改善緩慢，預(yù)計(jì)未來反彈高度有限。