煤炭中樞下移 下半年價(jià)格面臨振蕩下行

近日有分析認(rèn)為，未來煤炭需求不會(huì)大增，供給不會(huì)大減，價(jià)格以盤整為主，上行阻力較大。

受市場(chǎng)環(huán)境變化、政策調(diào)整和季節(jié)性因素影響，工業(yè)生產(chǎn)波動(dòng)較大，總體上呈放緩態(tài)勢(shì)。有數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，規(guī)模以上工業(yè)增加值累計(jì)增長(zhǎng)6%，同比放緩0.7個(gè)百分點(diǎn)。

中國(guó)銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家周景彤表示，上中游行業(yè)企業(yè)生產(chǎn)總體加快，大部分下游行業(yè)增加值增速均繼續(xù)放緩。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)態(tài)勢(shì)不變，高技術(shù)制造業(yè)較快增長(zhǎng)。工業(yè)企業(yè)效益降低，前5個(gè)月利潤(rùn)同比下降2.3%，較去年同期累計(jì)增速為15%。對(duì)于下半年，周景彤認(rèn)為，工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行仍面臨不小的壓力。一是中美貿(mào)易摩擦升級(jí)沖擊工業(yè)生產(chǎn)，二是需求面支撐作用有限，三是人力成本上升。預(yù)計(jì)三季度工業(yè)增加值增長(zhǎng)5.5%左右，全年增長(zhǎng)5.8%左右。

據(jù)記者了解，全國(guó)煤礦數(shù)量由2015年底的1.08萬處減少到2018年末的5900處左右。大型現(xiàn)代化煤礦產(chǎn)能比重大幅上升。建成了年產(chǎn)120萬噸及以上的大型現(xiàn)代化煤礦1200處左右，產(chǎn)量占全國(guó)的80%左右。2018年，全國(guó)年煤炭產(chǎn)量超過2000萬噸的企業(yè)達(dá)到28家，占全國(guó)的60%以上；年產(chǎn)量超億噸的企業(yè)7家、占全國(guó)的30%以上。

現(xiàn)在市場(chǎng)較為關(guān)心的是下半年沿海地區(qū)動(dòng)力煤的市場(chǎng)情況，中國(guó)煤炭市場(chǎng)網(wǎng)副總裁李學(xué)剛在會(huì)上表示，上半年沿海地區(qū)動(dòng)力煤市場(chǎng)呈現(xiàn)供大于求傾向，后期原煤產(chǎn)量將進(jìn)一步釋放，在鐵路和港口煤炭運(yùn)力寬松的背景下，有將效支持供給增量，而消費(fèi)需求的萎縮程度或?qū)⑦M(jìn)一步加深，沿海地區(qū)尤甚。李學(xué)剛認(rèn)為，未來動(dòng)力煤供大于求局面趨于惡化，現(xiàn)貨煤價(jià)將振蕩走低。

內(nèi)蒙古煤炭交易中心研究員劉永麗也同樣認(rèn)為，短期內(nèi)在供給結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)上游偏緊下游寬松的不對(duì)等市場(chǎng)背景扭轉(zhuǎn)之前，煤炭?jī)r(jià)格僵持、膠著、窄幅波動(dòng)的局面或?qū)⒊掷m(xù)，上漲乏力、下行遇阻，淡季不淡旺季難旺，波動(dòng)于中高位。從長(zhǎng)期來看產(chǎn)能加速增長(zhǎng)勢(shì)必增加產(chǎn)量投放市場(chǎng)，煤耗消費(fèi)比重壓縮、新能源替代等綜合影響，煤炭供給結(jié)構(gòu)趨寬，煤炭?jī)r(jià)格中樞下移。

值得一提的是，李學(xué)剛表示，限制煤炭進(jìn)口的后續(xù)措施及其影響有待觀察。市場(chǎng)情緒對(duì)現(xiàn)貨煤價(jià)的影響愈加明顯。

據(jù)李學(xué)剛介紹，從2月份開始對(duì)澳洲煤進(jìn)口采取限制措施，但上半年煤炭進(jìn)口數(shù)量一直保持在較高水平。1—6月份累計(jì)進(jìn)口煤炭1.54億噸，同比增加830萬噸，增長(zhǎng)5.8%。

實(shí)際上，到目前為止，限制煤炭進(jìn)口措施的“剛性”不足，大多海關(guān)只是要求不能異地報(bào)關(guān)或不得給關(guān)區(qū)外用煤企業(yè)使用，并沒有嚴(yán)格限制煤炭進(jìn)口數(shù)量。同時(shí)，對(duì)發(fā)電企業(yè)的動(dòng)力煤進(jìn)口或?qū)⒕W(wǎng)開一面。

“雖然6月下旬再度傳出主管部門要求限制煤炭進(jìn)口的消息，但預(yù)計(jì)國(guó)慶節(jié)之前主管部門對(duì)限制煤炭進(jìn)口的意愿仍然偏低。”李學(xué)剛預(yù)計(jì)，今年四季度限制煤炭進(jìn)口措施趨嚴(yán)的可能性比較大，但是如果對(duì)年度煤炭進(jìn)口總量實(shí)行平控，其負(fù)面影響將有限，因?yàn)榻衲晟习肽陜H比去年同期多進(jìn)口了830萬噸，對(duì)下半年月均影響不到140萬噸。

他還認(rèn)為，市場(chǎng)情緒對(duì)現(xiàn)貨煤價(jià)的影響愈加明顯。生產(chǎn)和貿(mào)易企業(yè)對(duì)動(dòng)力煤價(jià)格的預(yù)期過于樂觀，低估了政府主管部門限制煤價(jià)高位運(yùn)行的意志和能力。對(duì)近三年來煤炭?jī)r(jià)格高位運(yùn)行的原因缺乏正確認(rèn)識(shí)，對(duì)當(dāng)前和未來宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)過于樂觀，這就導(dǎo)致了今年以來北方主要發(fā)運(yùn)港口現(xiàn)貨煤價(jià)的漲跌大多缺乏量?jī)r(jià)配合，甚至“反向相關(guān)”。促使北方港口現(xiàn)貨動(dòng)力煤價(jià)格快速輪轉(zhuǎn)以及現(xiàn)貨煤價(jià)的波動(dòng)幅度縮小。