下半年海外光伏能否繼續(xù)超預(yù)期？

從我國(guó)光伏組件出口來(lái)看，其實(shí)從去年10月份起出口就一直向上，2019年來(lái)1-6月總計(jì)出口32.2GW，前五大市場(chǎng)占比50%左右;出口前五個(gè)市場(chǎng)為荷蘭(4.6GW)、越南(3.7GW預(yù)估可能更多)、日本(2.88 GW)、印度(2.8GW)、澳大利亞(2.48GW)，整體以歐洲、東南亞等市場(chǎng)為主。

荷蘭(需求高增長(zhǎng))

“風(fēng)車(chē)王國(guó)”荷蘭傳統(tǒng)電力主要依靠天然氣發(fā)電，在新能源開(kāi)發(fā)中，風(fēng)電和光伏項(xiàng)目占主要地位。目前，荷蘭規(guī)劃2035年光伏裝機(jī)容量達(dá)20GW。截至2018年荷蘭累計(jì)光伏裝機(jī)容量在已達(dá)4.4GW，遠(yuǎn)超之前2GW累計(jì)裝機(jī)預(yù)期。此外，歐洲雙反于2018年9月取消，也對(duì)荷蘭需求有一定影響。

越南：(630有搶裝，后續(xù)裝機(jī)不確定)

政府針對(duì)2019年6月30日之后并網(wǎng)的項(xiàng)目，將擬定新的FIT和PPA，并確認(rèn)FIT將會(huì)逐漸降低，存在630搶裝。因?yàn)樾碌腇IT和PPA補(bǔ)貼下降幅度還不確定，后續(xù)裝機(jī)有下滑風(fēng)險(xiǎn)。

日本(有可能緩解下滑趨勢(shì))

日本 2018 年光伏裝機(jī) 6.6GW，日本市場(chǎng)光伏成本較高，對(duì)日本光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展 影響最大的政策是 FIT(可再生能源固定價(jià)格收購(gòu)制度)，近年來(lái)收購(gòu)價(jià)格不斷下調(diào)，2017 年開(kāi)始 2MW 以上的電站收購(gòu)價(jià)格要通過(guò)招標(biāo)確定，2019 年的政策將需要參與 投標(biāo)的電站由 2MW 以上擴(kuò)大至 500KW 以上，未來(lái)補(bǔ)貼仍將持續(xù)削減，但是從2018年底到今年上半年來(lái)看，由于系統(tǒng)成本的下降，日本裝機(jī)有小幅增長(zhǎng)。

印度

印度 2018 年全年新增 8.3GW，較 2017 年下降 1.3GW。2018 年 8 月起印度對(duì) 光伏電池與組件征收保障性關(guān)稅，首年稅率 25%，導(dǎo)致光伏建設(shè)成本提升，運(yùn)營(yíng)商 招標(biāo)積極性下降。印度國(guó)內(nèi)自有產(chǎn)能有限，在征收 25%關(guān)稅的情況下，依舊需要大 量從中國(guó)進(jìn)口組件。2018 年 8 月征收關(guān)稅后，國(guó)內(nèi)對(duì)印度每個(gè)月平均出口組件數(shù)量 為 461MW，在印度裝機(jī)中占比預(yù)計(jì)仍能達(dá)到 60%以上。2019 年 8 月后印度關(guān)稅將 降至 20%，關(guān)稅下降和組件成本下降將驅(qū)動(dòng)印度市場(chǎng)重回增長(zhǎng);

歐洲

2018 年 9 月 MIP 政策取消后，歐洲市場(chǎng)組件價(jià)格向市場(chǎng)價(jià)下降靠攏，驅(qū)動(dòng)歐洲市場(chǎng)裝機(jī)快速增長(zhǎng);

美國(guó)

取消雙面組件進(jìn)口25%的關(guān)稅，(雙面組件占比10%左右)，預(yù)計(jì)總成本下降也就在25%*10%*50%=1.25%左右，預(yù)計(jì)與美國(guó)ITC退坡4%大致相抵消(4%*35%)，美國(guó)下半年光伏主要看光伏總成本的下降，預(yù)計(jì)也有部分會(huì)由于ITC退坡?lián)屟b。

澳大利亞

衰退中，大型項(xiàng)目不斷被清理，量越來(lái)越少;如果沒(méi)有新的政策，2019年過(guò)后，需求不太看好

如果從時(shí)間角度來(lái)看，梳理歷年來(lái)光伏成本下降情況對(duì)最終需求的影響持續(xù)時(shí)間的話，一般從一輪成本快速下降之后新增需求能持續(xù)一整年，2016年那輪是，2011-2012年那輪也是，需求恢復(fù)后一般都伴隨著產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格的穩(wěn)定。由于基數(shù)以及成本下降放緩后面一年需求一般都不是都是會(huì)下滑(個(gè)別國(guó)家可能因?yàn)檎叩脑蛴胁町?。那么簡(jiǎn)單拍腦袋的話，由于快速降本出現(xiàn)在18Q3，本輪需求改善應(yīng)該有可能會(huì)持續(xù)到19Q4。

總量判斷后，再結(jié)合各個(gè)國(guó)家的情況稍微總結(jié)下，美國(guó)向上、印度向上、日本有可能下降、澳大利亞下降、歐洲總體小幅向上(Q4有可能會(huì)出現(xiàn)增速放慢)、越南向下的情況，個(gè)人認(rèn)為次輪周期頂點(diǎn)有可能出現(xiàn)在2019Q4到2020Q1之間，2020年海外需求有下滑風(fēng)險(xiǎn)，2020年可能中國(guó)光伏發(fā)展的會(huì)比海外需求更高(6月前并網(wǎng)因素加上2020年新光伏政策會(huì)比2019年更早實(shí)施)，綜上判斷，光伏景氣度(海外+中國(guó))有望持續(xù)到2020年初。