動力煤：跌破600元關口靜待煤價新方向

北方港貿易商情緒進一步走壞，報價持續(xù)降低。目前部分市場參與者對于7月下旬日耗恢復雖有預期，但最新一期的CV5500動煤價跌破600元關口后，貿易商信心不斷受到打擊，短期內動煤市場或將維持弱勢震蕩態(tài)勢。

最新市場方面看，當前港口上游報貨雖有所增多，但下游基于各環(huán)節(jié)高庫存、耗煤同比偏低等因素，觀望情緒升溫，供需心態(tài)分歧，成交偏少?，FCV5500動煤報價595-600元，CV5000動煤報價515-520元。

陸家嘴大宗商品論壇消息稱，2019年7月，由鄭商所主辦，期貨日報承辦的2019內蒙陜西動力煤產地調研順利進行。調研中對于下半年的煤價走勢，產業(yè)里大家對于經濟階段性前景均不樂觀，認為整體需求在下半年明顯改善的概率不大，煤價較難獲得來自需求端的趨勢性驅動。供應端看，對于即將來臨的70周年國慶限產預期，據產地人士介紹，由于今年以來，環(huán)保及安監(jiān)一直作為常態(tài)化工作在嚴抓不懈，屆時減量效應將被大大放低。

結合進口煤限制政策的管控、調節(jié)月度長協價格上限、降低工業(yè)電價等國家政策，分析認為下半年煤價運行區(qū)間大概率將下降一個臺階。但不可否認，近年來三西地區(qū)高卡低硫等優(yōu)質動力煤的產銷無壓力，煤礦價格話語權較強，面對下游電廠高庫存的施壓策略，上游同樣采取以銷定產的抱團策略予以回應?？梢灶A見，未來半年的動力煤市場仍會處于供需兩弱的格局，價格將反復搖擺于供需兩端的結構性矛盾中，Q5500下水煤價預測按570~630元/噸的價格區(qū)間運行為主。

7月16日中國煤炭資源網最新一期的CCI動力煤價格顯示，CCI5500動力煤價格報597元/噸，較上期價格繼續(xù)回調3元/噸，較上月同期價格上調2元/噸或0.3%；CCI5000動力煤價格報516元/噸，較上期價格下調4元/噸，較上月同期價格水平上調3元/噸或0.6%。

國內某貿易商表示，近期市場利好因素很少，都是一些利空的負面影響，上旬出貨不多，加之市場價格下降，近日庫存積壓較多，沒辦法降價促銷?，F在需求差，預計這周價格還是會延續(xù)跌勢，但大的方向看不會有大的下降空間，因為近日詢價、詢貨的慢慢多了，待需求增多，價格會慢慢趨穩(wěn)。

六月底開始，部分地區(qū)氣溫回升，但南方依然天氣涼爽；發(fā)電企業(yè)積極貫徹落實《發(fā)改委發(fā)布的關于做好2019年迎峰度夏工作的通知》精神，積極應對“迎峰度夏”，認真落實最低、最高庫存制度，擴大市場煤采購范圍，多渠道采購電煤；煤礦加快生產，港口、鐵路多拉快運，存煤出現快速增加。

環(huán)渤海各港口加強與礦路港航電各方的協調聯系，加快卸車，增加場存。秦皇島港存煤數量從七月初的538.5萬噸，升至16日的617萬噸，直線上升了78.5萬噸；國投曹妃甸港存煤從七月初的345.4萬噸，升至16日的447.4萬噸，增加了102萬噸。

下游方面看，截至7月16日，沿海六大電廠庫存1792.1萬噸，周環(huán)比減少40萬噸，同比增加265.9萬噸；日耗煤57.8萬噸，周環(huán)比減少1.9萬噸，同比減少15.5萬噸；可用天數為31.0天，周環(huán)比增加0.3天，同比增加10.2天。

截止7月8日，全國重點電廠存煤9155萬噸，存煤可用天數24天，實際存煤數量創(chuàng)去年12月份以來新高。

產地方面看，今年以來，盡管安全、環(huán)保檢查持續(xù)進行，但先進產能也在加快釋放，新增產能加快生產，原煤產能增加明顯。國家統計局7月15日發(fā)布的最新數據顯示，6月份，全國原煤產量33335萬噸，同比增長10.4%，增速比上月擴大6.9個百分點；環(huán)比增加2096萬噸，增長6.71%。1-6月份全國原煤產量175820萬噸，同比增長2.6%，增速較1-5月擴大1.7個百分點，比一季度加快2.2個百分點。

中國煤炭資源網消息，目前主產地動力煤價格斷崖式下跌。陜西榆神地區(qū)煤礦表示，本月經過2輪降價之后銷售不見好轉，庫存壓力較大，煤礦拉煤車寥寥無幾，為加快出貨，煤價再次下調10-30元/噸。內蒙鄂爾多斯地區(qū)環(huán)保及煤管票管控仍嚴格，產量供應有限，多數礦長協煤發(fā)運和周邊化工采購需求尚可，短期煤礦庫存壓力不大，價格弱勢維穩(wěn)。山西晉北地區(qū)受港口發(fā)運倒掛影響，貿易商采購情緒偏低，但受當地環(huán)保嚴格及煤場庫存較低影響，短期支撐煤價維穩(wěn)運行。

中泰證券最新研報指出，隨著陜西榆林地區(qū)煤礦復工復產以及政府鼓勵優(yōu)質產能釋放，6月份全國原煤產量3.33億噸，同比增長10.4%，單月產量創(chuàng)供給側改革以來的新高，由于海外煤擴大價格優(yōu)勢，6月份煤炭進口量2710萬噸（+6.4%），同比繼續(xù)正增加，短期來看行業(yè)供給端壓力較大。從需求端來看，繼續(xù)分化，6月火電產量同比增長0.1%，增速由負轉正，一方面因為全國發(fā)電量水平上升，另一方面因為水電增速有所下滑，而環(huán)保政策調整背景下，焦炭和水泥產量增速繼續(xù)高位，6月產量同比分別增加10.7%、6.0%，增速較上月增加5.0、-1.2個百分點。

短期來看，動力煤價預計偏弱勢，但三季度水電站是否需要泄洪有待觀察，10月份國慶70周年礦上有望強化安監(jiān)，所以供需關系存在改善的可能，7月份神華年度長協煤價格為558元/噸，月度長協價格為599元/噸，長協煤價格為動力煤市場價提供了一個底部區(qū)間，預計三季度煤價以窄幅震蕩為主。