財政逆周期調(diào)節(jié)半年考

逆周期調(diào)節(jié)，財政政策是關(guān)鍵。國務(wù)院總理李克強7月16日主持召開經(jīng)濟形勢專家和企業(yè)家座談會強調(diào)，上半年實施更大規(guī)模減稅降費、定向降準(zhǔn)等措施應(yīng)對外部挑戰(zhàn)、穩(wěn)定經(jīng)濟運行發(fā)揮了關(guān)鍵作用。

減稅降費逐步落地，財政收入增速持續(xù)收窄;穩(wěn)增長穩(wěn)投資發(fā)力，財政支出和地方債發(fā)行雙雙提速。7月16日，財政部發(fā)布的2019年上半年全國財政收支數(shù)據(jù)，恰恰印證了上半年宏觀經(jīng)濟企穩(wěn)的表現(xiàn)。

稅收增速 同期回落13.5個百分點

財政收入方面，隨著減稅降費政策落地，上半年來，全國財政收入增速持續(xù)收窄，一季度增速為6.2%，二季度為0.8%。1-6月累計增速3.4%，相較一季度和1-5月累計增速，分別下滑了2.8個和0.4個百分點。

具體來看，稅收收入9.24萬億元，同比增長0.9%， 相比去年同期，回落了13.5個百分點。

分稅種看，上半年國內(nèi)增值稅同比增長5.9%，比去年同期增幅回落10.7個百分點，主要是去年降低增值稅稅率政策翹尾和今年增值稅新增減稅效果進一步放大的影響。

個人所得稅同比下降30.6%，主要是去年個人所得稅提高起征點、調(diào)整稅率的政策翹尾和今年增加六項附加扣除的減稅效應(yīng)疊加釋放。

企業(yè)所得稅同比增長5.3%，比去年同期增幅回落7.5個百分點，較1-5月9%的增速明顯收窄，主要受提高研發(fā)費用稅前加計扣除、小微企業(yè)普惠性稅收減免以及5月底出臺的保險業(yè)手續(xù)費及傭金稅前扣除比例上調(diào)等減稅政策影響。

此外，受增值稅減稅影響，進口貨物增值稅、消費稅同比下降2.7%。涉及小微企業(yè)普惠減稅的“六稅兩費”合計下降0.2%。

李克強指出，要堅持實施積極的財政政策、適時預(yù)調(diào)微調(diào)，運用好逆周期調(diào)節(jié)工具，切實兌現(xiàn)全年減稅降費近2萬億元的承諾，穩(wěn)定企業(yè)預(yù)期。

非稅收入 21.4%增速背后的國資拉動

大規(guī)模減稅降費給財政收入帶來壓力。今年全國兩會期間，李克強表示，將增加特定的金融機構(gòu)和央企上繳利潤、進入國庫等方式籌措資金，以保證財政可持續(xù)運行。

數(shù)據(jù)顯示，上半年，全國非稅收入1.54萬億元，同比增長21.4%，增速較前5個月擴大5.3個百分點。對于非稅收入的持續(xù)擴大，財政部國庫集中支付中心主任劉金云解釋稱，這是中央和地方財政多渠道盤活國有資金和資產(chǎn)籌集收入彌補減稅帶來的減收，并非提高收費增加的收入。

據(jù)介紹，上半年國有資本經(jīng)營收入增加1705億元，增長3.4倍;國有資源(資產(chǎn))有償使用收入4416億元，增加683億元，增長18.3%。兩項合計增收2388億元，占全國非稅收入增收額的88%。

從中央來看，上半年，中央財政增加特定國有金融機構(gòu)和央企上繳利潤1685億元，體現(xiàn)在國有資本經(jīng)營收入中，占全國非稅收入增收額的62%，拉高全國非稅收入增幅13.3個百分點。

另一方面，清理規(guī)范行政事業(yè)性收費工作仍在繼續(xù)推進。劉金云透露，上半年行政事業(yè)性收費收入2085億元，在去年同期大幅下降20.6%的基礎(chǔ)上，今年1-6月又下降0.5%。包含教育費附加在內(nèi)的專項收入3708億元，下降2.2%。

而在地方層面，受央地事權(quán)和財稅體制影響，減稅降費后，基層財政壓力陡增。如何做好基層財政保障?財政部預(yù)算司副司長郝磊表示，將加快轉(zhuǎn)移支付下達進度，及時下沉財力，彌補基層財政減收。

郝磊提到，今年預(yù)算安排中央對地方轉(zhuǎn)移支付力度是近幾年最大的。在此基礎(chǔ)上，中央財政加快預(yù)算下達進度，截至6月13日，即全國人大批準(zhǔn)預(yù)算后90天，轉(zhuǎn)移支付預(yù)算已下達92%，比去年同期提高2.6個百分點。其中，均衡性轉(zhuǎn)移支付、老少邊窮地區(qū)轉(zhuǎn)移支付都已全部下達地方。

支出擴張 6月發(fā)債超7000億創(chuàng)年內(nèi)新高

積極財政加力提效。一方面，減稅降費著力“放水養(yǎng)魚”，刺激消費;另一方面，支出持續(xù)擴張，聚焦短板擴大有效投資。

中金公司首席經(jīng)濟學(xué)家梁紅指出，今年上半年，一般公共預(yù)算赤字加政府性基金預(yù)算赤字合計2.1萬億元，比去年同期4154億元大幅擴張。按照今年預(yù)算，下半年還有3.7萬億元赤字空間，略低于去年同期實際赤字3.8萬億元。

與此同時，上半年地方債發(fā)行明顯提速。全國地方累計發(fā)行新增債券21765億元，占全國新增地方政府債務(wù)限額的70.7%。其中6月當(dāng)月發(fā)行規(guī)模7170億元，約占上半年累計發(fā)行規(guī)模的1/3，創(chuàng)年內(nèi)單月發(fā)行規(guī)模新高。

在財政支持下，上半年投資情況企穩(wěn)。郝磊介紹，在新增地方債中，穩(wěn)投資支出超過60%。用于棚改等保障性住房建設(shè)，鐵路、公路等交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，城鎮(zhèn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，鄉(xiāng)村振興等農(nóng)業(yè)農(nóng)村建設(shè)，教科文衛(wèi)等社會民生領(lǐng)域，重大水利設(shè)施建設(shè)等六項領(lǐng)域資金投入占比64.8%。

“這些基礎(chǔ)設(shè)施投資規(guī)模的持續(xù)增加，將帶動有效投資擴大，并發(fā)揮對民間投資的撬動作用。”郝磊表示。

中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家諸建芳建議稱，財政政策的好處在于針對性強，定向支持效果好。從空間上看，包括赤字比例、政府債券發(fā)行規(guī)模都可能適當(dāng)提升。除此以外，還有準(zhǔn)財政的工具可以運用，比如政策性銀行可以加大發(fā)債力度。