2019年美國煤炭行業(yè)展望—國內市場持續(xù)下降

美國煤炭工業(yè)在2018年依然持續(xù)著長期以來結構性的下降。其中，煤電發(fā)電量創(chuàng)下了歷史新低，煤炭消費總量則進一步下降至20世紀80年代初以來的最低水平。

發(fā)電結構，按燃料劃分（公用事業(yè)范圍，所有部門）

2019年的前景可能會更加糟糕，根據(jù)美國能源信息署最新預測顯示，煤炭在發(fā)電結構中的占比或將降至25％以下，這是自1949年以來的最低水平。

我們認為美國能源信息署的預測結果甚至會加重這種下降趨勢。我們預計，受到國內發(fā)電行業(yè)影響（美國煤炭行業(yè)的主要市場）的因素，2019年和未來十年煤炭市場將不斷受到侵蝕。

影響煤炭的因素包括：

1.頁巖氣壓裂革命，將天然氣從優(yōu)質燃料轉變?yōu)楝F(xiàn)成的低成本基本負荷發(fā)電資源;

2.可再生能源行業(yè)的持續(xù)成本下降，特別風能和太陽能行業(yè)，擴大了可再生能源發(fā)電比例；

3.燃煤電廠的老化，對運營績效和成本產生重大負面影響；

4.電網(wǎng)運營發(fā)生重大變化，繼續(xù)降低煤電的重要性;

5.越來越多的公用事業(yè)部門對煤電淘汰的興趣和規(guī)劃;

6.企業(yè)越來越多的踐行可持續(xù)發(fā)展的理念；

7.對氣候變化和二氧化碳排放的持續(xù)關注。

做出有關綠色能源承諾的公司數(shù)量變化

2018年美國煤炭行業(yè)唯一的好消息是煤炭出口的顯著增長，這是我們去年在未來展望中忽視的內容。2018年，美國煤炭出口總量為1.156億噸，相比2017年大幅增加，但仍低于歷史最高水平。我們還認為，對于美國出口商來說，這可能是一個高水位市場標志，他們傳統(tǒng)上一直是全球市場的搖擺供應商。

美國煤炭出口

去年，我們得出結論，煤電或將繼續(xù)失去發(fā)電市場的份額。今年，由于去年新建的煤電創(chuàng)裝機紀錄，今年及以后持續(xù)退役的煤電機組和可再生能源及天然氣等非煤發(fā)電機組會持續(xù)增加。我們預測煤電失去發(fā)電市場份額的速度會加快。

2005至2019年用于發(fā)電的煤炭消費量

多年來，煤炭行業(yè)高管和該行業(yè)的支持者已經掌握了一些好消息，這讓他們始終堅信情況會有所好轉。但我們并不認同。在仔細研究數(shù)據(jù)之后，我們認為國內消費的急劇下降和電力需求的停滯，以及煤炭行業(yè)平庸的股票表現(xiàn)只能得出一個結論：煤炭將不會出現(xiàn)轉機。我們認為，市場力量正在推動從煤炭轉向更清潔的燃料，并且這種轉變正在獲得動力。

翻譯：henrysn＠ERR能研微訊團隊