阿根廷：年內(nèi)成為輕質(zhì)油出口國

　　中國能源報-中國能源網(wǎng) | 6月，阿根廷國家石油公司（YPF）干了兩件大事：一是月初實現(xiàn)了首次液化天然氣（LNG）出口，二是月底宣布重返國際債券市場。這兩件事都圍繞阿根廷最大頁巖產(chǎn)區(qū)Vaca Muerta展開，YPF希望籌措更多的資金用以擴大該產(chǎn)區(qū)油氣生產(chǎn)活動，在布局出口事宜的同時，盡快將阿根廷帶出經(jīng)濟衰退的泥潭。

　　發(fā)債籌資助力頁巖增產(chǎn)

　　彭博社報道稱，這是YPF一年多以來首次發(fā)行海外債券，將發(fā)行總計5億美元的10年期美元計價債券，收益率為8.75%?；I得資金將用于補充流動資金和現(xiàn)有債務的再融資，市場預計這些債券初問世時的收益率略高于9%。

　　YPF將于2025年到期的公司債券收益率自去年4月以來下跌超過2%，目前為8.67%。YPF作為阿根廷最大石油公司和企業(yè)借款人，由于油價波動以及阿根廷經(jīng)濟放緩使得投資者信心不足，2017年以來該公司一直沒有在國際市場發(fā)行債券。

　　YPF在一份聲明中表示，此次發(fā)行債券一方面是為了支持資本支出，另一方面是為了改善資產(chǎn)負債表。據(jù)了解，YPF計劃將凈債務與盈利之比降至2.5倍左右。

　　《金融時報》指出，YPF是Vaca Muerta頁巖產(chǎn)區(qū)的最大投資者，該產(chǎn)區(qū)面積相當于比利時全國面積，阿根廷一直將其視為實現(xiàn)經(jīng)濟增速、能源自給自足的關(guān)鍵。對于Vaca Muerta的戰(zhàn)略布局和投資，YPF管理層信心十足。

　　然而，由于Vaca Muerta地區(qū)缺乏基礎設施，回報緩慢，這幾乎增加了從水力壓裂到將產(chǎn)量轉(zhuǎn)移至出口市場的所有成本，因此“資金”成為阻礙這個頁巖產(chǎn)區(qū)加速增產(chǎn)的最大障礙。

　　普氏能源資訊指出，Vaca Muerta頁巖產(chǎn)區(qū)全面開發(fā)后，阿根廷有望實現(xiàn)更快的石油和天然氣產(chǎn)量增長，但前提是必須解決資金匱乏這一難題。

　　首次出口帶動增產(chǎn)熱情

　　利好消息是，YPF實現(xiàn)了從Vaca Muerta產(chǎn)區(qū)出口首批LNG貨物的目標，這批交易量3萬立方米的買賣，為接下來的油氣出口活動奠定了基礎。

　　路透社消息稱，YPF于6月初首次實現(xiàn)LNG出口，這是該公司向全球天然氣交易市場邁出的關(guān)鍵一步，貨物所用天然氣產(chǎn)自Vaca Muerta。僅此次出口就能為該公司帶來了超過2億美元的收入，這約占其總收入的1/10。

　　據(jù)悉，夏季是阿根廷本土能源需求最低谷，此時出口LNG不會影響本土消費，畢竟當前阿根廷尚無法同時承擔龐大的國內(nèi)消費和出口量。

　　YPF在一份聲明中表示，實際上從Vaca Muerta出口了兩批小型產(chǎn)品，一批是LNG，另一批是輕質(zhì)石油，其預計年底前還將不斷增加整體出貨量。YPF計劃利用駁船運輸更多貨物，每年可以液化多達8種貨物，此外通過管道向智利、巴西和烏拉圭等鄰國增加銷售額也有空間。

　　Vaca Muerta頁巖產(chǎn)區(qū)所處Neuquen省省長Omar Gutierrez表示：“我們能產(chǎn)出更加豐富、質(zhì)量更好、價格更低的能源?！彼a充稱，在這片3萬平方公里的頁巖區(qū)內(nèi)，33.33%的面積處于特許經(jīng)營狀態(tài)，但只有5.4%的土地處于全面開發(fā)中。

　　事實上，除了YPF以及與其合作的美國第二大石油公司雪佛龍，美國最大石油公司?？松梨凇⒎▏肋_爾以及殼牌，也都參與了Vaca Muerta區(qū)塊的開發(fā)活動。其中，?？松梨谟媱?年內(nèi)在Vaca Muerta頁巖產(chǎn)區(qū)鉆探90口井，實現(xiàn)日產(chǎn)5.5萬桶石油當量的油氣產(chǎn)量目標。

　　阿根廷政府指出，如果按計劃全面開發(fā)Vaca Muerta，2023年阿根廷原油產(chǎn)量將達到100萬桶/日，天然氣產(chǎn)量上升至2.6億立方米/日，日均油氣出口量可達50萬桶石油當量/日。

　　寄希望于油氣提振經(jīng)濟

　　顯然，阿根廷寄希望于油氣帶動本國經(jīng)濟增長。阿根廷總統(tǒng)毛里西奧·馬克里6月中旬公開表示，阿根廷有望在今年底前成為輕質(zhì)石油常規(guī)出口國。

　　有分析指出，如果馬克里想要在10月的總統(tǒng)大選獲勝，加速帶動經(jīng)濟復蘇不啻為獲得選票的捷徑，因此他極力助推本土頁巖油氣開發(fā)和生產(chǎn)，希望將阿根廷推上石油出口國行列，進而解決阻礙阿根廷經(jīng)濟成長等一系列結(jié)構(gòu)性失衡問題。

　　馬克里上任以來一直呼吁改革，但他想要在貧困加劇、經(jīng)濟衰退和通貨膨脹率超過54%的情況下贏得連任，的確步履維艱。好在Vaca Muerta潛在開發(fā)前景讓馬克里政府擁有了很大底氣，市場對他連任反應良好，阿根廷比索更是實現(xiàn)從最差貨幣向最佳的逆襲，6月13日躍升2.4%至1美元兌43.67阿根廷比索，錄得4月以來最大漲幅并成為當日全球表現(xiàn)最佳的貨幣。

　　行業(yè)咨詢公司伍德麥肯茲在一份報告中指出，如果阿根廷油氣產(chǎn)量穩(wěn)步上升，出口計劃迅速推進，到2024年該國甚至有望從美國手中搶走亞洲市場份額，因為沿著該國海岸線航行的油輪可以避免巴拿馬運河的擁堵。