中國已成為全球第三大原油期貨交易市場 天然氣需求繼續(xù)高增長

6月22日，由中國社會(huì)科學(xué)院研究生院國際能源安全研究中心與社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社聯(lián)合出版的《世界能源藍(lán)皮書：世界能源發(fā)展報(bào)告(2019)》(以下簡稱“藍(lán)皮書”)在北京發(fā)布。

一、藍(lán)皮書社會(huì)影響力日益顯著

藍(lán)皮書分為總報(bào)告、市場篇、熱點(diǎn)篇、前沿探討四大部分?？倛?bào)告和市場篇全面系統(tǒng)回顧了2018年全球能源市場(石油、天然氣、煤炭、電力等)的運(yùn)行情況，并對2019年進(jìn)行了展望;熱點(diǎn)篇對中國原油期貨的推出和運(yùn)行、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)與中國能源安全、“一帶一路”能源合作及政策建議、中國天然氣市場產(chǎn)供銷體系、“煤改氣”政策的現(xiàn)狀與問題等熱點(diǎn)問題進(jìn)行了分析;前沿探討篇?jiǎng)t對儲(chǔ)能技術(shù)研發(fā)和應(yīng)用、氫燃料開發(fā)等能源行業(yè)前沿性話題進(jìn)行了深入研究。我們認(rèn)為，藍(lán)皮書聚焦全球能源市場并對熱點(diǎn)問題、前沿性話題進(jìn)行了深入分析和研究，在視野上有高度，在內(nèi)容上有深度，且從2013年起已連續(xù)出版七年，在能源行業(yè)和學(xué)術(shù)界產(chǎn)生了廣泛而又深刻的影響。

二、中國已成為全球第三大原油期貨交易市場

藍(lán)皮書指出，自2018年3月上海期貨交易所“原油人民幣期貨”誕生后，成交量迅速攀升，目前中國已經(jīng)成為亞洲最大、全球第三大的原油期貨交易市場，僅次于美國的WTI 原油市場和英國布倫特原油市場，國際影響力逐步顯現(xiàn)。

我們認(rèn)為，隨著近些年我國原油供需缺口呈現(xiàn)擴(kuò)大趨勢，對外依存度逐年高企，原油價(jià)格的走勢對我國石油和化工行業(yè)的平穩(wěn)運(yùn)行帶來了更大的挑戰(zhàn);中國原油期貨市場的推出和平穩(wěn)運(yùn)行，不僅為我國相關(guān)企業(yè)提供了一個(gè)多層次的套期保值、規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的場所，而且更加促進(jìn)了人民幣的國際化進(jìn)程，以及為我國石油和化工行業(yè)的健康穩(wěn)定運(yùn)行提供了保障。

三、中國天然氣需求繼續(xù)高增長

藍(lán)皮書指出，中國受“煤改氣”及“打贏藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)”等政策推動(dòng)，天然氣消費(fèi)持續(xù)快速增長;天然氣在我國一次能源的占比也從“十二五”初期的5%穩(wěn)步提升至2018年的7.5%;未來10年，天然氣在我國一次能源中的占比將由2018年的7.5%上升至15%左右。

我們認(rèn)為，天然氣作為清潔能源，在我國能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級背景下，將持續(xù)保持快速增長勢頭。在我國城鎮(zhèn)化率逐漸提升、天然氣管網(wǎng)布局日趨完善，以及環(huán)境治理等多重因素推動(dòng)下，我國天然氣需求仍將處于黃金發(fā)展期，未來發(fā)展?jié)摿驮隽靠臻g巨大。中石油經(jīng)研院預(yù)測數(shù)據(jù)顯示，2035年我國天然氣需求將達(dá)6200億方，其中自產(chǎn)3000億方，約52%需要依賴進(jìn)口。

三、投資建議

繼續(xù)看好國內(nèi)石油加工龍頭企業(yè)中國石化，以及聚焦天然氣業(yè)務(wù)的廣匯能源。

風(fēng)險(xiǎn)提示。油價(jià)大幅波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、主營產(chǎn)品價(jià)格下降風(fēng)險(xiǎn)、營收不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)等。