被實(shí)控人掏空，天翔環(huán)境哪尋回天神力？

天翔環(huán)境實(shí)控人鄧親華

6月25日，天翔環(huán)境股票再次漲停，這已經(jīng)是天翔環(huán)境連續(xù)四天站上漲停板了。

天翔環(huán)境在《股價(jià)異動(dòng)公告》中提示投資者，股票存在被暫停上市及終止上市的風(fēng)險(xiǎn)。

天翔環(huán)境在公告中稱(chēng)，公司2018年財(cái)務(wù)報(bào)告被會(huì)計(jì)師出具了無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)意見(jiàn)；公司2019年第一季度末未經(jīng)審計(jì)歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)為-22,046,831.62元；由于目前大股東資不抵債，對(duì)上市公司非經(jīng)營(yíng)性資金占用為無(wú)抵押擔(dān)保的債務(wù)，在債務(wù)清償順序上處于末位，其對(duì)上市公司占用資金的償還主要通過(guò)公司司法重整一攬子方案予以解決。

如果天翔環(huán)境無(wú)法進(jìn)入司法重整程序，將因大股東無(wú)法償還占用資金而計(jì)提減值準(zhǔn)備，導(dǎo)致公司凈資產(chǎn)為負(fù)，將存在出現(xiàn)凈資產(chǎn)為負(fù)而觸發(fā)暫停上市的風(fēng)險(xiǎn)。

實(shí)控人違規(guī)不斷，公司陷入困境?

2018年，對(duì)天翔環(huán)境來(lái)說(shuō)，可謂是多災(zāi)多難。

截至2018年12月31日，公司控股股東鄧親華等非經(jīng)營(yíng)性資金占用金額高達(dá)24.31億元，同時(shí)公司未履行審批程序及信息披露義務(wù)的對(duì)外擔(dān)保發(fā)生額為3.68億元，擔(dān)保余額為3693.44萬(wàn)元，其中為控股股東鄧親華借款提供擔(dān)保余額3443.44萬(wàn)元（含本金、逾期利息、逾期罰息及相關(guān)訴訟費(fèi)用）。

受到資金鏈斷裂的影響，天翔環(huán)境公司逾期債務(wù)高達(dá)17.58億元，由于到期債務(wù)不能償還，天翔環(huán)境公司涉及多起訴訟，其正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)受到重大影響，產(chǎn)品交付難以按期履行，導(dǎo)致項(xiàng)目違約等，已陷入惡性循環(huán)之中。

在債務(wù)危機(jī)的籠罩下，公司原先兩個(gè)重大資產(chǎn)重組項(xiàng)目也被迫終止。

6月18日晚間，天翔環(huán)境發(fā)布公告稱(chēng)，公司實(shí)控人鄧親華及一致行動(dòng)人鄧翔因債務(wù)糾紛，成都親華科技有限公司持有中德天翔20.59%股份被凍結(jié)，導(dǎo)致AS公司股權(quán)無(wú)法過(guò)戶給公司，公司決定終止AS公司重大資產(chǎn)事項(xiàng)。另外，由于公司目前正陷入債務(wù)困境，各方對(duì)公司困境局面仍處于觀望狀態(tài)，現(xiàn)階段很難繼續(xù)推進(jìn)歐綠保項(xiàng)目重大資產(chǎn)重組。因此，公司決定終止籌劃歐綠保項(xiàng)目重大資產(chǎn)重組。

3000萬(wàn)貸款逾期?

天翔環(huán)境所面臨的困難還不止于此。6月5日晚，天翔環(huán)境公告稱(chēng)，公司與誠(chéng)正小貸的借款訴訟一事有了判決結(jié)果。公司被判向誠(chéng)正小貸返還借款本金3000萬(wàn)元及罰息，同時(shí)，公司控股股東鄧親華及其一致行動(dòng)人鄧翔以及巴中天翔環(huán)保有限公司承擔(dān)對(duì)債務(wù)的連帶清償責(zé)任。

天翔環(huán)境于2017年7月25日與誠(chéng)正小貸簽訂借款合同。同日，公司控股股東鄧親華及其一直行動(dòng)人鄧翔簽訂相關(guān)合同，約定二人作為連帶責(zé)任保證人。次年，在知道債務(wù)已到期的情況下，巴中天翔也簽訂了相關(guān)合同，成為連帶責(zé)任保證人。

而在借款合同和借據(jù)均已到期的情況下，天翔環(huán)境未能歸還借款本金3000萬(wàn)元以及自2018年7月26日起的罰息和利息，構(gòu)成違約，誠(chéng)正小貸便將天翔環(huán)境告上了法庭。

記者注意到，天翔環(huán)境目前官司纏身，事由基本都是圍繞借款逾期等問(wèn)題。去年至今，先后有北京中泰創(chuàng)盈企業(yè)管理有限公司、廈門(mén)國(guó)際銀行股份有限公司廈門(mén)分行、四川交投產(chǎn)融控股有限公司、中鑫國(guó)際融資租賃（深圳）有限公司等，因款項(xiàng)問(wèn)題與天翔環(huán)境對(duì)簿公堂。

針對(duì)債務(wù)未能到期清償?shù)那闆r，公司在今年5月公告稱(chēng)，預(yù)計(jì)到2019年6月30日，公司及子公司累計(jì)逾期債務(wù)合計(jì)約24.4億元，占公司最近一期經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)的1850.78%。

“到期債務(wù)不能償還，面臨大量訴訟，公司主要資產(chǎn)、賬戶被查封凍結(jié)，正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)受到重大影響，公司失去投標(biāo)資格無(wú)法獲得新項(xiàng)目訂單，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)大幅度虧損?！碧煜璀h(huán)境稱(chēng)。

因售后回租賃合同違約，被判賠償違約金?

更為雪上加霜的是，6月11日，天翔環(huán)境發(fā)布關(guān)于收到民事判決書(shū)的公告，公告顯示，2017年3月21日，原告與被告天翔環(huán)境簽訂了編號(hào)為2017PAZL1759-ZL-01的《售后回租賃合同》及相關(guān)附件。

根據(jù)租賃合同約定：原告根據(jù)被告天翔環(huán)境的要求向天翔環(huán)境購(gòu)買(mǎi)租賃合同記載的租賃物，并回租給天翔環(huán)境使用，被告天翔環(huán)境向原告承租、使用該租賃物并向原告支付租金。租賃期滿原告將租賃物的所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給被告天翔環(huán)境。

租賃合同還約定：租賃期間內(nèi)被告天翔環(huán)境應(yīng)按時(shí)、足額向原告支付租金等應(yīng)付款項(xiàng)。租賃合同項(xiàng)下租賃期間共24個(gè)月，自2017年3月21日起租，2019年3月30日到期。

初始租金總額為53,433,609.84元。另，依據(jù)租賃合同第9.1款和第10.1.2項(xiàng)約定：如被告天翔環(huán)境未按時(shí)、足額支付原告任一期租金和/或租賃合同項(xiàng)下其他應(yīng)付款項(xiàng)，原告有權(quán)主張合同項(xiàng)下全部款項(xiàng)加速到期，被告天翔環(huán)境還應(yīng)就逾期支付加速到期款另行償付相應(yīng)的違約金，違約金按照延遲付款金額的日萬(wàn)分之八計(jì)算。為擔(dān)保被告天翔環(huán)境履行租賃合同項(xiàng)下各項(xiàng)義務(wù)，被告天圣環(huán)保與原告簽署了編號(hào)為2017PAZL1759-BZ-01的《保證合同》，作為被告天翔環(huán)境履行租賃合同義務(wù)的連帶責(zé)任保證人，保證期間自《保證合同》簽署之日至租賃合同項(xiàng)下的債務(wù)履行期限屆滿之后兩年止。

《售后回租賃合同》簽訂后，原告向被告天翔環(huán)境支付了全部的協(xié)議價(jià)款。隨后，原告向被告天翔環(huán)境發(fā)出《起租通知書(shū)》。自2018年5月30日起，被告天翔環(huán)境開(kāi)始逾期支付租金。

近日，天翔環(huán)境收到上海市浦東新區(qū)人民法院出具的《民事判決書(shū)》，判決內(nèi)容如下：

1、被告天翔環(huán)境應(yīng)于本判決生效之日起十日內(nèi)支付原告平安國(guó)際融資租賃租金17,037,603.69元(已扣除保證金3,000,000.00元);

2、被告天翔環(huán)境應(yīng)于本判決生效之日起十日內(nèi)支付原告平安國(guó)際融資租賃截至2018年11月29日的遲延履行金426,004.94元以及自2018年11月30日起至實(shí)際清償之日止的違約金(以到期未付租金6,679,201.23元為基數(shù)，按照年利率24%計(jì)算);

3、被告天翔環(huán)境應(yīng)于本判決生效之日起十日內(nèi)支付原告平安國(guó)際融資租賃留購(gòu)價(jià)款100元;

4、被告天圣環(huán)保對(duì)被告天翔環(huán)境上述第1至3項(xiàng)付款義務(wù)承擔(dān)連帶清償責(zé)任，被告天圣環(huán)保履行連帶保證責(zé)任后，有權(quán)向被告天翔環(huán)境公司追償。

2018年虧17億，遠(yuǎn)超上市四年凈利潤(rùn)總和?

根據(jù)天翔環(huán)境于2019年4月30日發(fā)布的2018年年度報(bào)告顯示，公司在2018年度的凈利潤(rùn)為-17.65億元。

-17.65億元是什么概念？天翔環(huán)境自2014年上市以后共發(fā)布了五份年報(bào)，根據(jù)其發(fā)布的多份年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2014-2017年，公司在此期間的凈利潤(rùn)分別為0.33億元、0.54億元、1.33億元、0.71億元，合計(jì)為2.91億元，相較于公司在2018年度的-17.65億元的凈利潤(rùn)來(lái)說(shuō)顯然是小巫見(jiàn)大巫了，甚至可以說(shuō)公司這幾年都白干了。

此外，2018年度，公司的營(yíng)業(yè)收入為3.51億元，而上年同期為9.40億元，同比下降了62.66%。歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-17.44億元，而上年同期為0.65億元，同比下降了2783.08%。歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為-13.96億元，而上年同期為0.63億元，同比下降了2315.87%。公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為0.17億元，而上年同期為0.65億元，同比下降了73.85%。對(duì)此，公司稱(chēng)主要是因?yàn)?018年公司資金鏈斷裂、導(dǎo)致無(wú)款支出等原因。由于天翔環(huán)境的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不斷惡化，二級(jí)市場(chǎng)上公司的股價(jià)也是一路走低，其曾于2019年6月11日創(chuàng)出了2.56元/股的歷史新低價(jià)。截止到2019年6月20日股市收盤(pán)，天翔環(huán)境的流通市值僅為10.26億元，總市值也不過(guò)14.25億元罷了，還不及公司在2018年度的虧損金額。

凈資產(chǎn)為負(fù) 公司可能被暫停上市?

更為致命的是，受可持續(xù)經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)方面問(wèn)題影響，天翔環(huán)境2018年的年報(bào)被會(huì)計(jì)師出具無(wú)法表示意見(jiàn)。

根據(jù)相關(guān)規(guī)定，如果連續(xù)2年被出具無(wú)法表示意見(jiàn)財(cái)報(bào)，交易所可以決定公司股票暫停上市。

根據(jù)天翔環(huán)境去年的經(jīng)營(yíng)狀況以及今年一季度的凈資產(chǎn)來(lái)看，公司已經(jīng)處于退市邊緣。

天翔環(huán)境發(fā)布的《2019年第一季度報(bào)告全文》顯示，公司的營(yíng)業(yè)收入為0.68億元，較2018年一季度的1.88億元同比下降了63.83%。公司的凈利潤(rùn)為-1.52億元，較2018年一季度的0.08億元同比下降了2000.00%。歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為-1.45億元，較2018年一季度的0.05億元同比下降了3000.00%，公司的毛利率也從同期的41.28%大幅下滑到了只有6.85%。

從以上數(shù)據(jù)來(lái)看，公司的業(yè)績(jī)非但沒(méi)有好轉(zhuǎn)反而還有繼續(xù)大幅下滑的趨勢(shì)，而公司自身也在一季報(bào)中預(yù)計(jì)，由于大量債務(wù)逾期導(dǎo)致訂單大幅下降、公司融資極度困引發(fā)致借款違約、因資金周轉(zhuǎn)困難部分經(jīng)營(yíng)合同難以繼續(xù)履約等原因，公司2019年上半年凈利潤(rùn)可能為虧損。業(yè)績(jī)持續(xù)未能改善也加大了公司退市的可能性。

天翔環(huán)境表示，目前董事會(huì)積極采取措施解決問(wèn)題。公司正努力推進(jìn)控股股東非經(jīng)營(yíng)性占用資金的回收工作，與控股股東積極進(jìn)行磋商，要求其制定切實(shí)可行的還款計(jì)劃。同時(shí)，公司已加強(qiáng)應(yīng)收賬款催收工作。針對(duì)公司目前賬上的應(yīng)收賬款，公司以項(xiàng)目為單位，成立了專(zhuān)門(mén)的催收小組，通過(guò)書(shū)面催收函、催收小組上門(mén)催收、采取法律途徑等方式維護(hù)公司債權(quán)，力爭(zhēng)早日回籠資金。

不過(guò)，從目前的情況來(lái)看，追繳大股東占用的24億元資金并非易事。天翔環(huán)境表示，由于目前大股東資不抵債，對(duì)上市公司非經(jīng)營(yíng)性資金占用為無(wú)抵押擔(dān)保的債務(wù)，在債務(wù)清償順序上處于末位，其對(duì)上市公司占用資金的償還主要通過(guò)公司司法重整一攬子方案予以解決。