屢屢嚇退“接盤俠”，盛運環(huán)保自救路有多長？

安徽盛運環(huán)保股份有限公司（下稱“盛運環(huán)?！保┱谧鲎詈蟮膾暝?/p>

6月10日，盛運環(huán)保發(fā)布公告稱，自2018年初爆發(fā)債務(wù)危機以來，公司資金流動性嚴重不足。鑒于部分已簽署的PPP項目合作框架協(xié)議投資規(guī)模大、投資回收期長以及市場的不確定性等因素，公司擬終止對部分PPP項目的投資合作。

曾是垃圾焚燒發(fā)電領(lǐng)域佼佼者的盛運環(huán)保，如今因巨額債務(wù)不得不開始出讓資產(chǎn)、解約項目。當前無論從總市值，還是從凈資產(chǎn)、凈利潤來看，其在環(huán)保工程行業(yè)48家企業(yè)中均已淪落至末位。

從紅紅火火到黯然神傷，轉(zhuǎn)變也不過短短1年時間。

“斷臂”求生

根據(jù)公告，盛運環(huán)保此次解除的PPP項目均在2017年簽訂，記者梳理歷史公告發(fā)現(xiàn)，5個PPP項目涉及總投資額約達143億元。

盛運環(huán)保在解除公告中表示，上述項目協(xié)議均屬于框架協(xié)議且未正式執(zhí)行。

盛運環(huán)保方面稱，本次解除協(xié)議對公司的經(jīng)營活動不會產(chǎn)生不良影響。

另外，記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，除了上述擬終止項目外，盛運環(huán)保在甘肅、陜西等地的多個焚燒垃圾發(fā)電項目處于停頓狀態(tài)。

根據(jù)盛運環(huán)保4月26日發(fā)布的《關(guān)于部分子公司項目進展的公告》，其包括德江、鷹潭、樂陵、微山、東明、儋州在內(nèi)的6個生活垃圾焚燒發(fā)電項目，已被轉(zhuǎn)讓給其他企業(yè)、被當?shù)卣庸芑虮唤獬卦S經(jīng)營權(quán)。

“出讓德江盛運環(huán)保電力有限公司全部股權(quán)有助于緩解項目公司資金壓力，加快項目建設(shè)。其他項目被政府接管和解除特許經(jīng)營權(quán)后，公司一直在積極努力和當?shù)卣畢f(xié)商溝通，爭取保留特許經(jīng)營權(quán)維護公司利益，至今仍在協(xié)商相關(guān)補償事宜?！笔⑦\環(huán)保稱。

此外，年報透露，2018年盛運環(huán)保還轉(zhuǎn)讓了孟津盛運環(huán)保電力有限公司、金鄉(xiāng)盛運環(huán)保電力有限公司等公司股權(quán)，并由于放棄增資，喪失了包頭市盛運環(huán)保電力有限公司等4家子公司的控制權(quán)，另外，還另清算注銷了20家子公司。

“考慮到部分項目子公司垃圾焚燒發(fā)電項目不再籌建，已停止營業(yè)，人員已離職，擬清算注銷，本期不再納入合并。”盛運環(huán)保坦承。

6月12日，盛運環(huán)保相關(guān)人士向記者回應(yīng)稱，關(guān)于擬終止PPP項目的細節(jié)以公司公告為準，至于陜西等地的焚燒垃圾發(fā)電項目，具體情況并不清楚，不便置評。不過，該人士強調(diào)，此前公司布局的有些項目僅僅是框架協(xié)議，有的后期發(fā)現(xiàn)不具備開工條件，所以就終止了。

困難重重，如何自救？在2018年年報中的“未來發(fā)展所需資金需求及資金來源情況”這一欄中，盛運環(huán)保給出的回答是“將對公司現(xiàn)有項目進行梳理，處置部分見效慢、規(guī)模小的項目，回收資金，度過目前經(jīng)營困境。”

或被終止上市

根據(jù)其6月5日發(fā)布的公告，截至目前，公司到期未能清償?shù)膫鶆?wù)共計76項，債務(wù)總額高達43億余元。

相較于巨額債務(wù)，盛運環(huán)保的資產(chǎn)顯得那么微乎其微。

根據(jù)2019年1季度報，截至今年1季度末，其歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)只有1．95億元。也就是說，當前其僅逾期未能清償?shù)膫鶆?wù)就達凈資產(chǎn)的22倍之多。

由于資金緊張，盛運環(huán)保自去年開始多數(shù)項目陷入停滯狀態(tài)，經(jīng)營業(yè)績大幅下滑，2017年與2018年分別虧損13．18億元和25．35億元，均同比出現(xiàn)大幅下滑。2018年歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損31億多元，今年1季度則持續(xù)虧損態(tài)勢，凈利潤為虧損5000多萬元。

一頭是巨額債務(wù)還不上，另一頭又是一大堆資金占用和擔保。

據(jù)6月5日發(fā)布的《關(guān)于清欠解保進展情況的公告》透露，截至去年年末，盛運環(huán)保被關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性占用資金16．56億元，經(jīng)營性占用資金4．85億元，合計達21．41億元；其他非關(guān)聯(lián)方共計占用公司資金15．46億元。同時，盛運環(huán)保對全資子公司、控股子公司提供的擔保金額為2．2億元，對全資子公司、控股子公司之外提供的違規(guī)擔保金額高達21億元。

“截至目前，以上款項均未清償，開曉勝也未代為清償?！薄敖刂聊壳?，上述擔保暫無解除?！焙喍處拙湓捴型嘎冻鍪⑦\環(huán)保所處的窘境。

當前，盛運環(huán)保已因涉嫌信息披露違法違規(guī)被中國證監(jiān)會立案調(diào)查，同時披露了公司股票存在重大違法強制退市或被暫停上市的風險。

盛運環(huán)保在公告中列舉了多項可能導(dǎo)致股票被暫停上市或終止上市的風險：“截至2019年3月31日歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)為1．95億元。如果公司短期內(nèi)繼續(xù)虧損，或者持有的金洲慈航股票價格波動較大，公司的凈資產(chǎn)可能為負，股票可能存在被暫停上市的風險。”

值得一提的是，盛運環(huán)保2018年度報告因關(guān)聯(lián)方占用資金及其他應(yīng)收賬款的可回收性以及對外擔保損失但不確定性，被會所出具保留意見的審計報告。

累計85個賬戶被凍結(jié)

除了甘肅定西、陜西渭南等地的項目停滯不前之外，盛運環(huán)保在近日亦有多個PPP項目被終止。

依據(jù)公告披露，盛運環(huán)保此次終止的除了三個國內(nèi)項目之外，亦有國際項目。如2017年5月17日，盛運環(huán)保披露的《關(guān)于簽署菲律賓VISAYAS生態(tài)環(huán)境和基礎(chǔ)設(shè)施及安居工程建設(shè)項目合作框架協(xié)議的公告》，協(xié)議涉及金額約13．8億美元；盛運環(huán)保方面曾稱，公司通過國家相關(guān)政策性金融機構(gòu)融資或相關(guān)央企投資渠道對菲律賓政府改善生態(tài)環(huán)境建設(shè)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、安居工程建設(shè)等民生重點工程，負責項目工程建造和運營管理、指導(dǎo)培訓(xùn)、承攬總包。

“隨著政策的收緊，PPP項目國家管控越來越嚴，除了省市PPP項目之外，縣區(qū)的PPP項目幾乎沒有辦法做?！币晃辉趪鴥?nèi)PPP領(lǐng)域投資過百億元的集團公司負責人張華（化名）向記者表示，PPP項目投資巨大，需要強大的資金支持，而資金方主要依托銀行，縣區(qū)一級政府的財力較弱，因此目前大多數(shù)銀行不愿意參與，甚至叫停了與縣區(qū)PPP項目合作。所以，有很多企業(yè)正在逐步退出縣區(qū)的PPP項目。

至于在國外投資PPP項目，張華認為：“這個難度很大，尤其是對民營企業(yè)來說，市場中鮮有成功案例作為參考。另外，對于難以把控的PPP項目，金融機構(gòu)也不愿意參與。”

“接盤俠”屢被嚇退

作為國內(nèi)少有的同時擁有機械爐排爐和循環(huán)流化床技術(shù)的生活垃圾焚燒發(fā)電公司，盛運環(huán)保擁有環(huán)境污染治理總承包甲級資質(zhì)、設(shè)施運營甲級資質(zhì)，曾在我國垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)位居首列。2015—2017年的三年間可謂是盛運環(huán)保的黃金發(fā)展期，通過不斷的并購?fù)M智慧環(huán)衛(wèi)和危廢治理，子公司曾多達70多家，簽約訂單不斷，儼然一顆冉冉升起的新星。

大肆舉債擴張業(yè)務(wù)的盛運環(huán)保，在2018年初爆發(fā)的債務(wù)危機似乎在情理之中。

2018年3月30日，控股股東開曉勝辭去公司董事長、董事職務(wù)，辭職后不再在公司任職，并開始了多方尋求債務(wù)重組之路。

據(jù)記者梳理，盛運環(huán)保及開曉勝先后分別與新蘇環(huán)保產(chǎn)業(yè)集團有限公司（下稱“新蘇集團”）、安徽中環(huán)環(huán)保科技股份有限公司（下稱“中環(huán)環(huán)?！保?、四川省能源投資集團有限責任公司（下稱“川能集團”）簽署過戰(zhàn)略合作協(xié)議。

在2018年4月2日與新蘇集團的協(xié)議中，開曉勝擬以協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式，將其持有的盛運環(huán)保全部股份轉(zhuǎn)讓給新蘇集團，并承諾將協(xié)議轉(zhuǎn)讓公司股份預(yù)計獲得的11．85億元資金用于償還關(guān)聯(lián)方占用的資金。

一個月后的5月17日，盛運環(huán)保與中環(huán)環(huán)保簽署了戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，擬將部分優(yōu)質(zhì)建成、在建以及未建的優(yōu)質(zhì)項目部分或全部轉(zhuǎn)讓給中環(huán)環(huán)保。

在上述協(xié)議簽訂不足一周后，5月21日，盛運環(huán)保、開曉勝又與與川能集團簽訂了框架協(xié)議，內(nèi)容包括控股權(quán)轉(zhuǎn)讓和項目子公司托管。三方承諾，就政府授予公司的40個籌建和在建的城市生活垃圾發(fā)電項目，川能集團將對相關(guān)垃圾發(fā)電項目按照特許經(jīng)營權(quán)投資額度不低于156．75億元。

該項協(xié)議的簽署，導(dǎo)致此前與新蘇集團簽署的協(xié)議終止，且后續(xù)如與中環(huán)環(huán)保開展進一步的合作，需征得川能集團同意。

然而，與川能集團的合作過去了近1年，截至目前，協(xié)議托管的40個城市生活垃圾發(fā)電項目進展并不大，只有宣城、濟寧項目按約定執(zhí)行，且3個月的托管期限已到期。

更為雪上加霜的是，2個月前，盛運環(huán)保披露已于3月29日收到川能集團《關(guān)于終止盛運環(huán)保項目并購工作的函》，終止對盛運環(huán)保的股權(quán)并購工作。

“由于公司的違規(guī)擔保、財務(wù)資助、債務(wù)到期不能清償?shù)却嬖诘膯栴}一直未能解決，導(dǎo)致公司與川能集團的合作終止?！睂τ诮K止并購的原因，盛運環(huán)保如此解釋。

BY／

本期選稿：伊楠

編輯排版：  伊楠