*ST工新25個(gè)跌停背后：機(jī)構(gòu)股東虧損六成離場(chǎng)

6月10日，財(cái)聯(lián)社記者獨(dú)家獲悉，＊ST工新曾經(jīng)的第9大流通股東——天津聚益股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱“天津聚益”）清倉(cāng)股票后，大幅虧損近六成，這也引起了天津聚益合伙人內(nèi)部出現(xiàn)嚴(yán)重矛盾。

資料顯示，＊ST工新2018年3月停牌，2018年8月復(fù)牌后連續(xù)25個(gè)跌停。

而天津聚益即在＊ST工新復(fù)牌后開(kāi)始的清倉(cāng)。但其“割肉”的操作節(jié)點(diǎn)引來(lái)爭(zhēng)議，天津聚益基金有限合伙人（下稱“LP”）指責(zé)普通合伙人（下稱“GP”）和財(cái)務(wù)顧問(wèn)未按之前承諾的在2017年底減持完畢，要求財(cái)務(wù)顧問(wèn)安信乾宏彌補(bǔ)投資人按照工大高新股票解禁后（2017年10月13日）到2017年底的平均價(jià)預(yù)估的減持金額與實(shí)際減持金額的差值。

＊ST工新25跌停：機(jī)構(gòu)7年大虧近六成

根據(jù)天眼查顯示，天津聚益基金于2010年12月13日成立，主營(yíng)業(yè)務(wù)為“對(duì)未上市企業(yè)的投資、對(duì)已上市公司非公開(kāi)發(fā)行股票的投資以及相關(guān)咨詢服務(wù)”。

天津聚益基金產(chǎn)品發(fā)行開(kāi)始日為2010年12月27日，發(fā)行結(jié)束日為2011年1月12日。

一位天津聚益LP提供給財(cái)聯(lián)社記者的材料顯示，2011年1月4日，賬戶被扣除500萬(wàn)元資金，交易申請(qǐng)?zhí)峤恢粱鸸荆?011年1月12日認(rèn)購(gòu)成功并獲基金公司確認(rèn)，“我們都是招行的高凈值客戶，買過(guò)不少基金產(chǎn)品，知道這個(gè)產(chǎn)品也是招行推銷的，當(dāng)時(shí)招行理財(cái)經(jīng)理說(shuō)機(jī)會(huì)難得，安信證券直投公司安信乾宏做財(cái)務(wù)顧問(wèn)，產(chǎn)品很緊俏。我還特意從外地跑回網(wǎng)點(diǎn)約份額，都是線下認(rèn)購(gòu)，當(dāng)時(shí)簽的是合伙協(xié)議，認(rèn)購(gòu)是由招商銀行代扣的，一共有49個(gè)LP，有的投的金額比較大?！?/p>

記者獲得的這份合伙協(xié)議顯示，該有限合伙的LP最低認(rèn)繳出資額為500萬(wàn)元（以100萬(wàn)元為單位向上累加），唯一普通合伙人GP為上海聚益投資有限公司（下稱“上海聚益”），認(rèn)繳出資額不少于500萬(wàn)元，并以管理有限合伙事務(wù)、負(fù)責(zé)合伙事務(wù)執(zhí)行并指定安信乾宏投資有限公司（下稱“安信乾宏”）為唯一財(cái)務(wù)顧問(wèn)的方式參與有限合伙，資金保管機(jī)構(gòu)為招商銀行。

根據(jù)天津聚益2016年度經(jīng)營(yíng)情況報(bào)告和2017年上半年經(jīng)營(yíng)情況報(bào)告顯示，安信乾宏共向天津聚益推薦并成功完成6筆股權(quán)投資項(xiàng)目，累計(jì)投資金額2．14億元左右，其中兩個(gè)項(xiàng)目已經(jīng)回購(gòu)?fù)顺?，?bào)告期內(nèi)還剩漢柏科技等4個(gè)項(xiàng)目，總投資金額1．76億元。

而在漢柏科技項(xiàng)目上，天津聚益損失慘重。

根據(jù)公開(kāi)資料，2012年1月19日，天津聚益完成對(duì)漢柏科技有限公司（下稱“漢柏科技”）的投資，投資金額為4000萬(wàn)元，占增資后總注冊(cè)資本比例為1．95％，2012年7月天津聚益持股比例變?yōu)?．89％；2016年10月，上市公司＊ST工新完成發(fā)行股份購(gòu)買漢柏科技100％股權(quán)重大資產(chǎn)重組完成后，漢柏科技成為＊ST工新全資子公司，換股后天津聚益持有＊ST工新779．65萬(wàn)股股份。

截至2018年6月底，天津聚益仍然為＊ST工新第9大流通股東，但到了2018年年底已經(jīng)退出前十大流通股東名單。

2018年3月，＊ST工新開(kāi)始停牌籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)，在復(fù)牌前＊ST工新爆出多個(gè)重大利空，2018年8月17日＊ST工新終止籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)并復(fù)牌，直接連續(xù)25個(gè)跌停，股價(jià)從2018年3月13日的收盤價(jià)9．22元／股，降為2018年9月20日的2．56元／股，隨后股價(jià)又出現(xiàn)下跌，最低時(shí)股價(jià)只有10月19日的收盤價(jià)1．67元／股。

而也正是在股價(jià)大跌期間，天津聚益選擇了清倉(cāng)。

根據(jù)記者獲得的資料顯示，天津聚益在2018年8月17日＊ST工新復(fù)牌至2018年10月15日期間，減持＊ST工新389．82萬(wàn)股，減持金額960．1萬(wàn)元，成交均價(jià)2．47元／股，2018年10月16日至10月24日期間，減持所持＊ST工新剩余股票合計(jì)389．83萬(wàn)股，合計(jì)減持金額699．67萬(wàn)元。

上述LP告訴財(cái)聯(lián)社記者：“這個(gè)項(xiàng)目天津聚益一共投資了4000萬(wàn)元，得到＊ST工新779．653萬(wàn)股，成本是5．13元／股，但我算下來(lái)，出售工新的平均價(jià)格是2．1288元／股，虧損幅度近六成，我們認(rèn)為這是導(dǎo)致基金整體虧損的重要原因?！?/p>

他表示，這個(gè)基金一共投了六家公司，兩家回購(gòu)，兩家顆粒無(wú)收，其他兩家上市的項(xiàng)目中只有一家賺錢，“我當(dāng)初花500萬(wàn)買的基金，分紅后就剩余145．05萬(wàn)元，天津聚益也沒(méi)有資產(chǎn)了，等于是虧損了145．05萬(wàn)元，虧損占比29％?！?/p>

爭(zhēng)議焦點(diǎn)：為何不在2017年底時(shí)退出？

根據(jù)私募基金信息顯示，天津聚益于2014年12月29日備案，運(yùn)作狀態(tài)目前為“延期清盤”。

在上述經(jīng)營(yíng)報(bào)告中，按照＊ST工新2016年12月30日收盤價(jià)13．66元／股計(jì)算，天津聚益賬面浮盈約6650萬(wàn)元，按照2017年6月9日收盤價(jià)11．14元／股計(jì)算，天津聚益賬面浮盈4685萬(wàn)元。

根據(jù)公告，天津聚益持有＊ST工新限售股解禁上市流通日期為2017年10月16日。

“安信乾宏目前只同意退出600萬(wàn)財(cái)務(wù)顧問(wèn)費(fèi)，條件是所有投資人簽字對(duì)基金進(jìn)行注銷。但如果他們能在2017年底前減持，平均價(jià)格就是11－13元／股，明明能賺5000多萬(wàn)，結(jié)果反而虧了2300萬(wàn)。主要還是因?yàn)樗麄冞`背承諾，沒(méi)有按時(shí)減持?！鄙鲜鯨P表示。

記者獲得的一份3月21日的錄音顯示，安信乾宏和招商銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人以及天津聚益的LP進(jìn)行了電話會(huì)議溝通，財(cái)務(wù)顧問(wèn)安信乾宏相關(guān)負(fù)責(zé)人表示：“本來(lái)在2017年10月份解禁后，我們可以把＊ST工新股票從二級(jí)市場(chǎng)全部賣出，但實(shí)際上當(dāng)年5月出了減持新規(guī)，這樣我們?cè)?017年底只能通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)減持一半。而我們安信乾宏對(duì)漢柏科技有持續(xù)跟蹤，我們判斷漢柏科技的出貨主要是集中在下半年。因此等2017年年報(bào)出來(lái)，應(yīng)該股價(jià)還會(huì)有更好的表現(xiàn)。從當(dāng)時(shí)的時(shí)間點(diǎn)來(lái)判斷，不管是從基本面還是技術(shù)面，我們覺(jué)得可能再持有一段時(shí)間實(shí)現(xiàn)的收益會(huì)更好?！?/p>

安信乾宏對(duì)漢柏科技業(yè)績(jī)和＊ST工新股價(jià)的自信也可以從上述經(jīng)營(yíng)報(bào)告中看出來(lái)。

根據(jù)天津聚益2016年度經(jīng)營(yíng)情況報(bào)告顯示，“2017年3月1日，漢柏科技展示了一系列基于人臉識(shí)別技術(shù)的行業(yè)應(yīng)用解決方案，將重拳出擊人臉識(shí)別市場(chǎng)”、“目前，工大高新的二級(jí)市場(chǎng)掛機(jī)，伴隨著重組完成、實(shí)現(xiàn)盈利并分紅、成功摘帽、人臉識(shí)別技術(shù)展示等一系列動(dòng)作，已開(kāi)始步入上升通道，未來(lái)預(yù)期良好?！?/p>

與此同時(shí)，上述2016年經(jīng)營(yíng)報(bào)告中還有如下表述，“屆時(shí)財(cái)務(wù)顧問(wèn)安信乾宏將制定具體的退出方案，并確保在2017年內(nèi)完成退出，不影響聚益基金清算?！倍?017年上半年經(jīng)營(yíng)情況報(bào)告中，天津聚益表示“屆時(shí)安信乾宏將制定具體退出方案，爭(zhēng)取在2017年內(nèi)開(kāi)始逐步退出?！?/p>

而多位天津聚益的LP們認(rèn)為，如果按照承諾來(lái)操作，2017年底減持股票，基金是可以保本的，“既然做了承諾，就應(yīng)該按照承諾來(lái)做，如果做不到承諾，那也應(yīng)該告訴我們，征得我們的同意。但一直以來(lái)天津聚益沒(méi)有開(kāi)過(guò)一次見(jiàn)面會(huì)，都是一年一次的電話會(huì)，單向讀一遍經(jīng)營(yíng)報(bào)告?！?/p>

2019年4月11日，LP收到一份安信乾宏委托上海市錦天城（深圳）律師事務(wù)所出具的《關(guān)于天津聚益處置工大高新股份事宜之法律意見(jiàn)書》顯示：本所律師認(rèn)為，上述經(jīng)營(yíng)情況報(bào)告中所陳述的對(duì)于工大高新股份的處置安排并不構(gòu)成對(duì)有限合伙人的承諾，不具有單方承諾的法律后果，即使天津聚益未能按照經(jīng)營(yíng)情況報(bào)告所述內(nèi)容對(duì)工大高新股份進(jìn)行處理，亦無(wú)需承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。

6月10日，安信乾宏方面向財(cái)聯(lián)社記者表示：“這是我們和招商銀行合作的一個(gè)產(chǎn)品，我們只是財(cái)務(wù)顧問(wèn)，具體客戶關(guān)系維護(hù)主要是招行，這個(gè)是多方合作的，相關(guān)的合作里我們不負(fù)責(zé)對(duì)外溝通，有需要溝通的可以和招行或管理人確認(rèn)。”