高杠桿“蛇吞象” 毛鳳麗的資本游戲

科融環(huán)境實(shí)控人毛鳳麗

5月31日，科融環(huán)境公告收到證監(jiān)會(huì)對(duì)其控股股東、實(shí)際控制人及相關(guān)關(guān)聯(lián)方《行政處罰決定書》及《市場禁入決定書》。

這也是證監(jiān)會(huì)對(duì)天津豐利等違法違規(guī)案和北京豐利挪用私募基金財(cái)產(chǎn)行為立案以來，聽取了當(dāng)事人及其代理人申辯后的終結(jié)審理。

證監(jiān)會(huì)對(duì)天津豐利創(chuàng)新投資有限公司給予警告，并處以60萬元的罰款; 對(duì)毛風(fēng)麗、張永輝給予警告，并分別處以30萬元的罰款;對(duì)徐州杰能科技發(fā)展投資有限公司給予警告，并處以40萬元的罰款;對(duì)賈紅生給予警告，并處以15萬元的罰款。

證監(jiān)會(huì)對(duì)科融環(huán)境實(shí)控人毛鳳麗涉嫌挪用私募基金財(cái)產(chǎn)行為處以終身市場禁入措施。

6月3日，科融環(huán)境開盤跌停。

科融環(huán)境股價(jià)走勢圖

高杠桿“蛇吞象”

2016年6月，毛鳳麗通過收購科融環(huán)境控股股東杰能科技的方式，入主上市公司，成為科融環(huán)境的實(shí)際控制人。

然而，三年前為了入主科融環(huán)境，毛鳳麗用高杠桿完成了“蛇吞象”式收購。

2016年6月22日，天津豐利與科融環(huán)境控股股東杰能科技的37名自然人股東分別簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，約定杰能科技股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格為每股92.40元。

其中賈紅生、劉某、謝某三人分別簽署了兩份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，一份約定轉(zhuǎn)讓所持股權(quán)的25%，另一份約定轉(zhuǎn)讓所持股權(quán)的75%。其余34名股東簽署了一份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，約定轉(zhuǎn)讓所持股權(quán)的100%。

2016年6月24日，天津豐利與賈紅生、劉某、謝某三人分別簽署補(bǔ)充協(xié)議，內(nèi)容為三人將所持有的全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓給天津豐利，并確認(rèn)已收到股權(quán)轉(zhuǎn)讓款。根據(jù)上述協(xié)議約定，杰能科技37名自然人股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)數(shù)量100%，總價(jià)款92,400萬元。

在這之前，2016年6月8日，杰能科技通過大宗交易減持科融環(huán)境2,100萬股，金額13713萬元，減持后杰能科技持有科融環(huán)境21,000 萬股，占總股本29.46%。2016年6月20日，天津豐利與杭州浩中金宏投資合伙企業(yè)(有限合伙)(以下簡稱浩中金宏)簽訂借款協(xié)議，約定浩中金宏借款70,000萬元給天津豐利用于收購杰能科技100%股權(quán)。借款協(xié)議約定提款條件之一為天津豐利已向指定賬戶中匯入人民幣20000萬元或以上。

2016年6月21日，為滿足提款條件，毛鳳麗與賈紅生商定，將杰能科技通過大宗交易減持所得資金中的13,695萬元匯入天津豐利銀行賬戶；同日，豐利財(cái)富(北京)國際資本管理股份有限公司(天津豐利系其全資子公司)也匯入天津豐利銀行賬戶6,306萬元；此時(shí)天津豐利銀行賬戶余額達(dá)到20,001萬元。同日，浩中金宏確認(rèn)天津豐利銀行賬戶余額達(dá)到提款條件后匯入70,000萬元，至此天津豐利銀行賬戶共有資金90,001萬元。

也就是說，這次收購，天津豐利自有資金6,306萬元，杰能科技匯入 13,695萬元，浩中金宏匯入70,000萬元。

2016年6月23日、24日，天津豐利將其中85,003萬元作為股權(quán)收購款支付給杰能科技37名股東。

2016年6月28日，科融環(huán)境發(fā)布《詳式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書》稱，天津豐利受讓杰能科技股權(quán)資金來源于自有資金或通過法律、行政法規(guī)允許 的其他方式取得的自籌資金，不存在直接或間接來源于上市公司及其關(guān)聯(lián)方資金的情形。

當(dāng)天，科融環(huán)境同時(shí)發(fā)布《關(guān)于控股股東股權(quán)結(jié)構(gòu)變化及實(shí)際控制人變更的公告》稱，杰能科技37名股東分別與天津豐利簽署了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，協(xié)議約定上述股東分別將所持杰能科技股權(quán)全部或部分轉(zhuǎn)讓給天津豐利，轉(zhuǎn)讓股權(quán)數(shù)量為91.96%。

顯然，在這個(gè)令人眼花繚亂的股權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中，杰能科技實(shí)控人將資金轉(zhuǎn)給天津豐利，讓天津豐利來購買自己的股權(quán)，存在受讓方股權(quán)資金直接或者來源于上市公司及其關(guān)聯(lián)方資金的情形。

同時(shí)，公告的信息存在虛假記載，天津豐利及杰能科技通過科融環(huán)境公告“天津豐利收購杰能科技91.96%股權(quán)”，與天津豐利收購杰能科技100%股權(quán)的事實(shí)不一致。

“忽悠式”增持

易主后，科融環(huán)境大幅虧損，從2016年起，業(yè)績下滑明顯，2018年虧損4.76億元，即便是2017年歸屬于母公司所有者的凈利潤1032.09萬元，也受益于出售閑置房產(chǎn)獲益。

由于經(jīng)營不善，控股股東大規(guī)模質(zhì)押，質(zhì)押率高，科融環(huán)境曾通過忽悠式增持來帶動(dòng)股價(jià)。

2017年4月，科融環(huán)境發(fā)布公告稱，公司實(shí)際控制人及管理團(tuán)隊(duì)擬在未來12個(gè)月增持公司股份1億元~10億元。當(dāng)時(shí)一度帶動(dòng)科融環(huán)境股價(jià)上漲。

此后，該增持計(jì)劃截止日被推遲至2018年10月24日。然而，科融環(huán)境實(shí)際控制人毛鳳麗回函表示，由于個(gè)人資金周轉(zhuǎn)緊張，出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，不能增持公司股份。其他大部分高管也遲遲沒有掏出真金白銀來完成增持計(jì)劃，增持相關(guān)主體累計(jì)買入金額甚至不足400萬元。

2017年7月，實(shí)控人、時(shí)任董事長毛鳳麗鼓勵(lì)員工積極買入公司股票，并承諾凡于2017年7月24日至7月26日期間凈買入的科融環(huán)境股票，且連續(xù)持有12個(gè)月以上并在職的員工，造成損失的由毛鳳麗以個(gè)人資金予以補(bǔ)償，若有增值收益則歸員工個(gè)人所有。

然而，毛鳳麗卻在“兜底式”倡議增持的一個(gè)月后，2017年8月23日遞交了辭職書，辭去了董事長和總經(jīng)理的職務(wù)。之后，科融環(huán)境董事長一職頻繁換人。

毛鳳麗辭職后，先由李慶義接替董事長一職。李慶義履職不足半年辭職。毛軍亮于2018年1月16日，從接過董事長的職務(wù)，2018年9月7日向公司董事會(huì)遞交辭職報(bào)告，履職也只有八個(gè)月之多。之后，科融環(huán)境董事會(huì)通過了選舉王偉為董事長、毛軍亮為副董事長的議案。有意思的是，毛軍亮剛剛從董事長的位置下來不到三個(gè)月，2018年11月，毛軍亮再次“走馬上任”。

需要一提的是，毛軍亮為科融環(huán)境實(shí)際控制人毛鳳麗的兄長。

挪用私募基金財(cái)產(chǎn)

毛鳳麗的資本游戲不止于此，還涉嫌挪用私募基金財(cái)產(chǎn)。

長安豐利24號(hào)分級(jí)資產(chǎn)管理計(jì)劃是北京豐利發(fā)行的私募基金產(chǎn)品。

2015年9月18日，長安豐利24號(hào)因跌破止損線被停止交易，需補(bǔ)資才能恢復(fù)交易。

在北京豐利的安排下，2016年1月至4月，長安豐利24號(hào)投資人陸續(xù)將投資份額轉(zhuǎn)讓給熙泉投資管理有限公司(以下簡稱熙泉投資)，長安豐利24號(hào)投資人據(jù)此成為了熙泉投資的合伙人。

隨后，北京豐利為恢復(fù)長安豐利24號(hào)交易權(quán)限，通過偽造《豐利久贏證券投資基金合同補(bǔ)充協(xié)議》《長安基金說明函》《投資人說明函》的方式，挪用豐利經(jīng)證及豐利久贏4,240萬元為長安豐利24號(hào)補(bǔ)資。

構(gòu)成挪用基金財(cái)產(chǎn)的違法行為，直接負(fù)責(zé)的主管人員為北京豐利時(shí)任董事長毛鳳麗及時(shí)任總經(jīng)理張永輝。

當(dāng)然，當(dāng)事人也為此付出了代價(jià)。

根據(jù)證監(jiān)會(huì)的處罰決定，對(duì)毛鳳麗采取了終身市場禁入措施。禁入期間內(nèi)，除不得繼續(xù)在原機(jī)構(gòu)從事證券業(yè)務(wù)或者擔(dān)任原上市公司、非上市公眾公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員職務(wù)外，也不得在其他任何機(jī)構(gòu)中從事證券業(yè)務(wù)或者擔(dān)任其他上市公司、非上市公眾公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員職務(wù)。

證監(jiān)會(huì)同時(shí)對(duì)張永輝采取了十年市場禁入措施。在“豐利系”入主后，張永輝曾任科融環(huán)境副董事長、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人。