寶武重組馬鋼 沖擊億噸鋼鐵巨無霸

2017年，中國寶武曾提出到2021年形成1億噸產(chǎn)能規(guī)模的目標(biāo)。在中國寶武對(duì)馬鋼重組后，二者粗鋼產(chǎn)量合計(jì)將超過8700萬噸。有專家稱，馬鋼集團(tuán)被重組，有助于我國在華東地區(qū)組建大型鋼鐵集團(tuán)，也有助于中國寶武逐步實(shí)現(xiàn)“鋼鐵航母”的目標(biāo)。

6月2日，馬鋼股份發(fā)布公告稱，中國寶武計(jì)劃對(duì)馬鋼集團(tuán)實(shí)施重組，安徽省國資委將其持有的馬鋼集團(tuán)51%的股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)至中國寶武。通過本次收購，中國寶武將通過馬鋼集團(tuán)間接控制馬鋼股份45.54%的股份，并成為馬鋼股份的間接控股股東，馬鋼股份的實(shí)控人也將由安徽省國資委變更為國務(wù)院國資委。

近年來，我國鋼鐵企業(yè)的兼并重組一直在推進(jìn)。在寶鋼和武鋼合體為中國寶武后，2017年11月，*ST重鋼公告稱，最終確定四源合基金與重慶戰(zhàn)新基金共同設(shè)立的重慶長壽鋼鐵有限公司為重慶鋼鐵重組方，參與對(duì)重鋼進(jìn)行重整。如今，長江上游的重鋼、中游的武鋼、下游的馬鋼均已完成或即將完成重組。

中國寶武將間接控股馬鋼股份

本次劃轉(zhuǎn)前，馬鋼集團(tuán)直接持有馬鋼股份A股35.06億股，占本公司總股本比例約為45.54%，為公司直接控股股東。安徽省國資委持有馬鋼集團(tuán)100%股權(quán)，為公司實(shí)際控制人。

本次權(quán)益變動(dòng)完成后，中國寶武取得馬鋼集團(tuán)51%的股權(quán)，安徽省國資委對(duì)馬鋼集團(tuán)的持股將變成49%，中國寶武從而間接控制馬鋼集團(tuán)所持馬鋼股份35.06億股份，占馬鋼股份總股本的比例為45.54%，馬鋼股份實(shí)際控制人將由安徽省國資委變更為國務(wù)院國資委。

根據(jù)收購書顯示，本次收購是促進(jìn)我國鋼鐵行業(yè)健康發(fā)展，深入推進(jìn)國有經(jīng)濟(jì)布局結(jié)構(gòu)調(diào)整，加快產(chǎn)能過剩行業(yè)兼并重組的重要舉措。

中國寶武與馬鋼集團(tuán)重組，一方面將帶動(dòng)馬鋼實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，壯大安徽省國有經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)鋼鐵及相關(guān)產(chǎn)業(yè)聚集發(fā)展，助推安徽省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)，實(shí)現(xiàn)更高質(zhì)量發(fā)展，另一方面將推動(dòng)中國寶武成為“全球鋼鐵業(yè)的引領(lǐng)者”的遠(yuǎn)大愿景，進(jìn)一步打造鋼鐵領(lǐng)域世界級(jí)的技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)投資和資本運(yùn)營平臺(tái)。

蘭格鋼鐵網(wǎng)研究中心主任王國清向新京報(bào)記者表示，本次中國寶武對(duì)馬鋼集團(tuán)進(jìn)行重組，既是國家對(duì)鋼鐵行業(yè)的整體考量，也符合業(yè)內(nèi)的共識(shí)。王國清認(rèn)為，馬鋼集團(tuán)被重組，有助于我國在華東地區(qū)組建大型鋼鐵集團(tuán)，也有助于中國寶武逐步實(shí)現(xiàn)“鋼鐵航母”的目標(biāo)。

馬鋼股份一季度凈利潤下滑九成

馬鋼股份主營業(yè)務(wù)為鋼鐵產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售，是中國最大鋼鐵生產(chǎn)和銷售商之一，生產(chǎn)過程主要有煉鐵、煉鋼、軋鋼等。

馬鋼股份一季報(bào)顯示，今年一季度，公司營業(yè)收入為177.17億元，同比下滑3.23%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤8374.59萬元，同比下滑94.09%；經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流為-22.89億元，同比減少461.39%。

“鋼鐵企業(yè)盈利空間受到嚴(yán)重?cái)D壓，公司經(jīng)營業(yè)績同比大幅下降。”馬鋼股份在一季報(bào)中解釋稱，馬鋼股份營業(yè)收入同比減少3.23%，主要是報(bào)告期公司鋼材銷量減少所致；歸母凈利潤的下滑，主要是報(bào)告期鋼材價(jià)格下跌，鐵礦石等原燃料價(jià)格上漲，致使公司鋼材產(chǎn)品毛利較上年同期減少所致。

今年一季度，鋼鐵行業(yè)形勢(shì)嚴(yán)峻、下行明顯。1-3月全國鋼材產(chǎn)量2.69億噸，同比增長10.8%；鋼材價(jià)格受鋼材產(chǎn)量增長及部分用鋼行業(yè)用鋼量變化等因素影響在去年11月份大幅下跌后，處于小幅波動(dòng)態(tài)勢(shì)，上行速度緩慢，1-3月國內(nèi)鋼材價(jià)格指數(shù)均值108.14點(diǎn)，同比下跌4.75%。

此外，報(bào)告期內(nèi)，馬鋼股份及附屬公司共生產(chǎn)生鐵416萬噸、粗鋼453萬噸、鋼材421萬噸，同比分別減少11.49%、10.47%和11.92%，主要是因?yàn)轳R鋼股份于2018年4月永久性關(guān)停兩座420立方米高爐、于2018年10月永久性關(guān)停兩座40噸轉(zhuǎn)爐，以及今年1到2月份一座2500立方米高爐大修所致。

寶鋼武鋼重組變身“鋼鐵俠”

實(shí)際上，準(zhǔn)備對(duì)馬鋼集團(tuán)進(jìn)行重組的中國寶武就是由寶鋼、武鋼重組而來的。

2016年9月，寶鋼股份披露了寶鋼股份與武鋼股份的重組方案，寶鋼股份擬以向武鋼股份全體換股股東發(fā)行A股的方式換股吸收合并武鋼股份，寶鋼股份為合并方暨存續(xù)方。

重組后，寶鋼更名為中國寶武鋼鐵集團(tuán)有限公司，武鋼整體無償劃入，成為其全資子公司。武鋼股份的全部資產(chǎn)、負(fù)債、業(yè)務(wù)、人員、合同、資質(zhì)及其他一切權(quán)利與義務(wù)由武鋼有限承接與承繼，自交割日起，武鋼股份的100%股權(quán)由寶鋼股份控制。

寶鋼與武鋼重組合并完成后，年粗鋼產(chǎn)量超過6000萬噸，成為全國第一、全球第二的鋼鐵“巨無霸”，有網(wǎng)友稱其為“中國神鋼”。2017年，中國寶武曾提出到2021年形成1億噸產(chǎn)能規(guī)模的目標(biāo)。

根據(jù)當(dāng)時(shí)的報(bào)告書，寶鋼股份與武鋼股份實(shí)施合并重組，將在戰(zhàn)略高度統(tǒng)籌鋼鐵生產(chǎn)基地布局，多角度體系化整合鋼鐵主業(yè)區(qū)位優(yōu)勢(shì)，有利于統(tǒng)籌平衡內(nèi)部產(chǎn)能，對(duì)不同生產(chǎn)基地和不同產(chǎn)線實(shí)施協(xié)同整合，避免重復(fù)建設(shè)，有效實(shí)現(xiàn)提質(zhì)增效，助力鋼鐵產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

馬鋼股份2018年年報(bào)顯示，公司2018年粗鋼產(chǎn)量為1964萬噸，而中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，中國寶武2018年粗鋼產(chǎn)量為6742萬噸。在中國寶武對(duì)馬鋼股份重組后，二者粗鋼產(chǎn)量合計(jì)將超過8700萬噸。

最近三年，中國寶武的營業(yè)收入與凈利潤均穩(wěn)定增長，2016年至2018年，中國寶武的營業(yè)收入分別為3096.21億元、4004.82億元、4386.20億元，中國寶武的凈利潤分別為52.19億元、93.58億元、274.49億元。

[延展]

鋼企兼并重組一直在推進(jìn)

隨著我國鋼鐵、煤炭行業(yè)不斷去產(chǎn)能，近年鋼鐵企業(yè)的兼并重組也一直在推進(jìn)。

在寶鋼和武鋼合體為中國寶武后，2017年11月3日，*ST重鋼公告稱，最終確定四源合基金與重慶戰(zhàn)新基金共同設(shè)立的重慶長壽鋼鐵有限公司為重慶鋼鐵重組方，參與對(duì)重鋼進(jìn)行重整。

近年來，重慶鋼鐵持續(xù)虧損。2016年去產(chǎn)能政策實(shí)施以來，鋼鐵行業(yè)迅速復(fù)蘇，但重鋼2016年仍虧損46.9億元，2017年上半年重鋼虧損9.98億元。

重組帶來的效應(yīng)是明顯的，2017年，重鋼扭虧為盈，當(dāng)年凈利潤為3.2億元；2018年，重鋼凈利潤進(jìn)一步提升至17.88億元。

記者查閱長壽鋼鐵工商資料看到，四源合基金持股75%，重慶戰(zhàn)新基金持股25%，董事長為周竹平，而寶武集團(tuán)旗下華寶投資董事長也是周竹平。而四源合基金的背后，也站著國內(nèi)第一大鋼鐵企業(yè)寶武集團(tuán)。

如今，長江上游的重鋼、中游的武鋼、下游的馬鋼均已完成或即將完成重組。

早在2018年全國兩會(huì)期間，國家發(fā)改委副主任寧吉喆曾表示，要按照企業(yè)主體、政府引導(dǎo)、市場化運(yùn)作的原則，鼓勵(lì)鋼鐵、煤炭、電力企業(yè)兼并重組，盡快形成一批具有較強(qiáng)競爭力的骨干企業(yè)集團(tuán)，優(yōu)化結(jié)構(gòu)布局。更早之前的2016年7月，國家發(fā)改委還曾披露，為實(shí)現(xiàn)行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和去產(chǎn)能目標(biāo)，我國將通過兼并重組，形成一批超大型鋼鐵企業(yè)集團(tuán)。

不少業(yè)內(nèi)人士指出，對(duì)于鋼鐵、煤炭、電力等產(chǎn)能過剩的重點(diǎn)領(lǐng)域，穩(wěn)妥推進(jìn)骨干企業(yè)整合，有助于提高資源配置效率，通過增強(qiáng)市場集中度，以及走高端化路線，來淘汰低端或落后產(chǎn)能。未來，產(chǎn)業(yè)鏈縱向整合、煤電聯(lián)營都可能成為重組的重點(diǎn)發(fā)展方向。

王國清表示，“后去產(chǎn)能”時(shí)代，在相關(guān)鋼鐵產(chǎn)業(yè)整合基金的助力，以及各地區(qū)整合計(jì)劃實(shí)施下，鋼鐵行業(yè)的龍頭企業(yè)將進(jìn)一步提升整合優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能的能力，加速推進(jìn)兼并重組，促進(jìn)鋼鐵行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

不過，也有專家提出，由于目前產(chǎn)能過剩的鋼、煤企業(yè)自身發(fā)展大多存在不少問題，如果“弱弱聯(lián)手”，亟須解決大而不強(qiáng)的難題。

鞍鋼會(huì)和其他鋼企重組嗎？

除了已進(jìn)行重組的鋼鐵企業(yè)之外，還有部分鋼企也傳出了重組傳言，位于東北的鞍鋼集團(tuán)就是其中之一。

作為國資委下屬央企和世界五百強(qiáng)企業(yè)，鞍鋼集團(tuán)是我國最主要鋼鐵企業(yè)之一。2014年至2016年，鞍鋼虧損明顯。2014年，鞍鋼利潤總額為-104.28億元，2015年為-107.48億元，2016年小幅回升至-93.75億元，三年虧損超300億元。相比于鋼鐵業(yè)普遍復(fù)蘇的2016年，鞍鋼集團(tuán)的大額虧損較為罕見。

對(duì)于2016年業(yè)績巨虧，鞍鋼集團(tuán)列出了多條原因，其中包括燃料價(jià)格快速上漲、礦價(jià)總體處于較低位、安置分流人員發(fā)生較大額度的費(fèi)用、集團(tuán)承擔(dān)了較重的歷史包袱和社會(huì)責(zé)任包袱，其中安置分流人員費(fèi)用就達(dá)到20.06億元。

此前，鞍鋼集團(tuán)于2015年底發(fā)布《關(guān)于落實(shí)鞍鋼集團(tuán)推進(jìn)人力資源優(yōu)化工作的意見》，到2018年鞍鋼集團(tuán)用工總量控制在10萬人以內(nèi)。相比于人力資源分流前的規(guī)模在15萬余，分流規(guī)模約為1/3，而具體的分流手段包括內(nèi)退、居家休息等多種方式。

到了2017年和2018年，鞍鋼的利潤總額才扭虧為盈，分別實(shí)現(xiàn)63.13億元和100.08億元。

不過，鞍鋼仍在2018年年報(bào)中表示，從鋼鐵行業(yè)看，隨著鋼鐵需求增速疲軟，供給彈性變小，市場周期性風(fēng)險(xiǎn)加劇。表現(xiàn)為上游原材料市場呈現(xiàn)分化趨勢(shì)，下游用鋼需求增速放緩，行情震蕩運(yùn)行。