鈷鋰現(xiàn)貨周報：鈷鹽市場較為疲軟 四鈷市場表現(xiàn)不佳

據動力電池創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據，4月我國動力電池產量共計7．3GWh，環(huán)比下降10．9％。其中三元電池產量4．3GWh，環(huán)比下降21．4％，占總產量比59．0％；磷酸鐵鋰電池產量2．8GWh，環(huán)比增長12．0％， 占總產量比38．2％。據SMM統(tǒng)計，4月三元材料產量為18880噸，環(huán)比上漲16．2％；磷酸鐵鋰材料產量為7910噸，環(huán)比上漲22．4％。據動力電池大廠向SMM表示，進入5月之后，各類型電池開工率都有所提升，其中三元電池的開工率比磷酸鐵鋰電池高出10％左右。盡管磷酸鐵鋰電池在低里程乘用車、新能源專用車等應用場景的滲透率增加，不能否認三元電池仍是未來動力電池市場上的主流。另一方面，由于補貼新政進一步退坡，技術與應用場景等瓶頸，動力圓柱電池自年初以來產量逐步縮減，并大量轉移至消費類市場，預計未來動力電池市場上的主要裝機形狀以方形為主，軟包次之。

消費類電池方面，近期受貿易戰(zhàn)影響，頭部手機廠商之間的競爭格局或將發(fā)生變化。SMM認為，未來華為在國內的出貨量份額將進一步提升，反之蘋果的份額則可能轉移至海外市場，相比之下三星手機可能進一步坐穩(wěn)智能手機頭部出貨量的位置。而對于上游鈷酸鋰電池與鈷酸鋰材料來說，SMM考慮到目前消費類電池市場份額的集中度情況，認為中短期內影響并不大。

電解鈷本周外媒電解鈷開始走弱，國內投機市場再度小幅滑跌，但是在現(xiàn)貨供應沒有大量出貨下，投機做空動能有所收斂。國內下游消費仍較低迷，且采購量萎縮，特別是品牌貨源消費受阻，雖有挺價意愿，但下游并不買賬，實際成交稀少。SMM電解鈷價格為24．6－26．6萬元／噸，均價較上周下跌0．4萬元／噸。

鈷鹽及鎳鹽鈷鹽市場較為疲軟，下游詢價增多但實際落地成交不多，原料及成品庫存尚在可控范圍內的廠商報價較為堅挺，然外盤表現(xiàn)不佳，江西，湖南及部分浙江廠商心態(tài)松動，成交價格走低，預計4．5萬元以下價格將會逐步被供應商接受。SMM硫酸鈷價格為4．5－4．7萬元／噸，均價較上周下跌0．2萬元／噸。SMM氯化鈷當前價格為5．6－5．8萬元／噸，均價較上周下跌0．2萬元／噸。SMM硫酸鎳價格為24000．00－26000．00元／噸，均價較上周下跌500元／噸。

四氧化三鈷四鈷市場表現(xiàn)不佳，終端雖表現(xiàn)平穩(wěn)，但鈷價呈下滑趨勢，市場信心不足，下游采購猶豫，生產商只得讓步價格。SMM四氧化三鈷當前價格為17．5－18．5萬元／噸，均價較上周下跌0．4萬元／噸。

三元前驅體（523動力型）三元前驅體價格承壓。鈷鎳鹽價格回落，下游材料廠施加價格壓力，前驅體廠商逐步消化原料庫存，原材料價格下滑壓力緩慢傳導，預計前驅體交易價格將走低。SMM三元前驅體（523型）價格為8．6－8．8萬元／噸，均價較上周持平。SMM三元前驅體（622型）價格為9．1－9．4萬元／噸，均價較上周持平。

碳酸鋰本周碳酸鋰價格持平。碳酸鋰交易市場逐漸恢復穩(wěn)定，價格也保持平穩(wěn)。據我們調研了解，青海地區(qū)的新建產能釋放不及預期，是前段時間價格略漲的關鍵原因。我們預計，今年青海地區(qū)的碳酸鋰產量增長為1萬噸左右，同比增長33％，重點釋放月份為6月中旬至9月上旬。本周SMM電池級碳酸鋰價格為7．6－7．9萬元／噸，均價較上周持平。本周SMM工業(yè)零級碳酸鋰價格為6．6－7萬元／噸。

氫氧化鋰氫氧化鋰本周價格繼續(xù)走低。正極廠家表示，下游終端需求增長緩慢，高鎳三元對氫氧化鋰的需求不論是國內抑或海外均不及預期。我們預計，今年電池級氫氧化鋰（粗粉）將與電池級碳酸鋰的價差縮小至5千元／噸以內。本周SMM電池級氫氧化鋰價格為8．7－9．6萬元／噸，均價較上周下降0．15萬元／噸。

鈷酸鋰鈷酸鋰價格下滑，近期碳酸鋰價格小幅反彈，但漲勢依舊不敵四鈷跌勢，原材料價格下滑，電池廠采購更加觀望，鈷酸鋰交易放緩，價格下移。SMM4．35V鈷酸鋰價格為22．1－23．1萬元／噸，均價較上周下跌0．5萬元／噸。

三元材料（523動力型）三元材料價格承壓。近期受到新能源補貼過渡期結束及起火事件影響，終端車廠采購量有所收縮，電池廠采購也不再激進，傳導至材料廠，需求環(huán)比表現(xiàn)不佳。需求收縮疊加原材料下滑，預計后市三元材料價格將下滑。SMM三元材料（523型）價格為13．7－14．5萬元／噸，均價較上周持平萬元／噸。SMM三元材料（622型）價格為15．3－16．1萬元／噸，均價較上周持平萬元／噸。

磷酸鐵鋰（動力型）本周磷酸鐵鋰價格略降。據廠家反映，目前應用在儲能領域和小動力型，如低速電動車領域的磷酸鐵鋰需求回暖，但價格依舊保持低位。本周SMM磷酸鐵鋰（動力型）價格為4．7－5．2萬元／噸，均價較上周下降0．05萬元／噸。

錳酸鋰本周錳酸鋰交易平穩(wěn)，價格略降。廠家表示，進入五月下旬之后，逐漸進入容量型錳酸鋰消費傳統(tǒng)淡季。不排除在未來三個月產量隨訂單情況而做調整。本周SMM錳酸鋰（容量型）價格為3．1－4萬元／噸，均價較上周下降0．05萬元／噸。本周SMM錳酸鋰（動力型）價格為4．7－5．1萬元／噸，均價較上周持平。

后市預測鈷價方面，近期外媒鈷價緩慢下滑，向國內靠攏，預計國內外電鈷價差將會逐步收縮。鋰價方面，本周碳酸鋰價格恢復平穩(wěn)，氫氧化鋰受到高鎳需求不及預期影響持續(xù)下滑，對碳酸鋰溢價收縮，SMM預計后續(xù)鋰價走勢仍需關注供應釋放進度。