新能源發(fā)電將進(jìn)入平價(jià)時(shí)代 光伏企業(yè)盈利有潛在上修可能

周一滬深兩市小幅低開，早盤三大股指快速下行，一度均大跌逾1%，盤中國(guó)防軍工、券商股強(qiáng)勢(shì)崛起，各大股指全線反彈，帶動(dòng)市場(chǎng)人氣，午后行業(yè)板塊持續(xù)低迷，三大股指紛紛走低，尾盤稀土永磁板塊逆勢(shì)走強(qiáng)，各大股指再度拉升。周二滬深兩市漲跌不一，早盤在養(yǎng)殖業(yè)、稀土永磁板塊輪番表現(xiàn)下，三大股指快速走高，盤中氫能源、創(chuàng)投概念走強(qiáng)，各大股指再度沖高，滬指收復(fù)2900點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，創(chuàng)指一度大漲逾2%，午后稀土永磁板塊再現(xiàn)漲停潮，激活市場(chǎng)人氣。周三滬深兩市微幅低開，早盤汽車整車板塊殺跌，三大股指紛紛跟跌，盤中5G、農(nóng)業(yè)股走強(qiáng)，各大股指全線拉升并一度翻紅，午后稀土永磁板塊跳水，各大股指一路下行，滬指失守2900點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，創(chuàng)指一度大跌逾1%。周四滬深兩市小幅低開，早盤人造肉概念股殺跌，三大股指紛紛下行，盤中在券商、國(guó)防軍工板塊逆市走強(qiáng)帶動(dòng)下，各大股指均有不同程度反彈，但隨后農(nóng)業(yè)股遭重挫，成殺跌主力軍，兩市股指跌幅擴(kuò)大，全天呈現(xiàn)震蕩下行走勢(shì)，創(chuàng)指再創(chuàng)調(diào)整新低大跌逾2.5%。周五滬深兩市小幅低開，受集成電路、農(nóng)業(yè)種植、養(yǎng)雞概念股輪番殺跌影響，各大股指震蕩下行，午后受利好消息刺激，農(nóng)業(yè)服務(wù)板塊崛起，帶動(dòng)兩市股指迅速反彈，整體上兩市全天呈現(xiàn)窄幅震蕩走勢(shì)，滬指罕見周線5連陰，截止收盤，滬指報(bào)2852.99點(diǎn)；深成指報(bào)8776.77點(diǎn)；創(chuàng)指報(bào)1443.75點(diǎn)。

中國(guó)能源網(wǎng)能源綜合指數(shù)本周收于956.68點(diǎn)。其中，油氣指數(shù)收于781.22點(diǎn)，指數(shù)微跌；煤炭指數(shù)收于821.64點(diǎn)，指數(shù)微跌；電力指數(shù)收于1218.39點(diǎn)，指數(shù)微跌；新能源指數(shù)收于1460.99點(diǎn)，指數(shù)微跌。

本周油氣指數(shù)微跌。中金公司報(bào)告指出，對(duì)于中國(guó)油氣行業(yè)來說，2019年的行業(yè)主線，一是上游油氣勘探開發(fā)步伐加快，資本開支有望持續(xù)攀升，并與油價(jià)脫鉤，主要是為了響應(yīng)中央的增儲(chǔ)上產(chǎn)政策，保證能源供應(yīng)安全。二是油氣改革持續(xù)推進(jìn)，釋放紅利，比如致密氣開采補(bǔ)貼等更多上游扶持政策的出臺(tái)、國(guó)家管道公司的落地和中石化加油站業(yè)務(wù)混改的繼續(xù)推進(jìn)等，將重塑行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局，推進(jìn)中國(guó)油氣行業(yè)的運(yùn)營(yíng)效率。

煤炭指數(shù)本周微跌。安信證券指出，煤炭行業(yè)上市公司一季報(bào)業(yè)績(jī)超預(yù)期，二季度得益于售價(jià)上漲業(yè)績(jī)持續(xù)改善。煉焦煤需求邊際改善，高爐開工率走高鋼鐵產(chǎn)量邊際增加，焦化行業(yè)利潤(rùn)有所恢復(fù)，低硫主焦煤資源稀缺且前期價(jià)格已經(jīng)調(diào)整，在需求好轉(zhuǎn)的背景下，價(jià)格有望回升。建議關(guān)注焦煤行業(yè)相關(guān)標(biāo)的：潞安環(huán)能、淮北礦業(yè)、西山煤電、山西焦化、平煤股份、開灤股份、陽泉煤業(yè)、盤江股份等焦煤公司。

電力指數(shù)本周微跌。中泰證券指出，短期來看，煤價(jià)同比去年回落將繼續(xù)改善火電的盈利水平。在煤價(jià)波動(dòng)不大情況下，火電利潤(rùn)將會(huì)穩(wěn)定并持續(xù)，估值有望重構(gòu)并有較大提升空間。重點(diǎn)推薦火電龍頭華電國(guó)際、華能國(guó)際，區(qū)域供需結(jié)構(gòu)較好的內(nèi)蒙華電、皖能電力，受益于蒙華鐵路長(zhǎng)源電力、湖北能源，以及滯漲的贛能股份、天富能源、浙江電力、京能電力。

新能源指數(shù)本周微跌。5月22日，國(guó)家發(fā)展改革委辦公廳、國(guó)家能源局綜合司公布2019年第一批風(fēng)電、光伏發(fā)電平價(jià)上網(wǎng)項(xiàng)目和分布式發(fā)電市場(chǎng)化交易試點(diǎn)，其中風(fēng)電項(xiàng)目56個(gè)，光伏發(fā)電168個(gè)，分布式交易試點(diǎn)26個(gè)，合計(jì)250個(gè)，總裝機(jī)規(guī)模2076萬千瓦，涉及16個(gè)省(自治區(qū)、直轄市)。國(guó)金證券指出，隨著下半年國(guó)內(nèi)需求大規(guī)模啟動(dòng)、產(chǎn)品價(jià)格恢復(fù)，光伏企業(yè)盈利預(yù)測(cè)有潛在上修可能；2020年海外需求增長(zhǎng)前景將通過Q3組件企業(yè)接單情況逐步清晰，下半年光伏板塊有望提前迎來跨年估值切換。推薦：隆基股份、通威股份、信義光能、福萊特玻璃、大全新能源。