一季度煤炭經(jīng)濟(jì)運(yùn)行分析

今年一季度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行平穩(wěn)，GDP增長6.4%，明顯好于市場預(yù)期，特別是3月份多數(shù)指標(biāo)好于預(yù)期。

3月，規(guī)模以上工業(yè)原煤、原油、天然氣和電力生產(chǎn)加快，原煤進(jìn)口下降，油氣進(jìn)口增長，電力供給結(jié)構(gòu)繼續(xù)優(yōu)化；全社會(huì)用電量5732億千瓦時(shí)，同比增長7.5%。1-3月，全社會(huì)用電量累計(jì)16795億千瓦時(shí)，同比增長5.5%。一季度單位GDP能耗同比下降2.7%，其中規(guī)模以上工業(yè)單位增加值能耗下降3.4%。　　一、煤炭生產(chǎn)加快

3月份，生產(chǎn)原煤3.0億噸，同比增長2.7%，1－2月份同比下降1.5%，增速由負(fù)轉(zhuǎn)正；日均產(chǎn)量962萬噸，比1－2月份日均增加91萬噸。

圖1 規(guī)模以上工業(yè)原煤產(chǎn)量增速月度走勢(shì)圖 （來源：國家統(tǒng)計(jì)局）

1-3月，生產(chǎn)原煤8.1億噸，同比增長0.4%，比去年同期回落3.5個(gè)百分點(diǎn)。對(duì)新增產(chǎn)能具有決定作用的行業(yè)固定資產(chǎn)投資，2019年前兩個(gè)月累計(jì)同比上升0.8%，延續(xù)了2018年以來的弱增長，行業(yè)新建產(chǎn)能增速仍然較慢，預(yù)計(jì)全年行業(yè)產(chǎn)量仍然可控。

二、煤炭進(jìn)口下降

3月，全國進(jìn)口煤炭2348萬噸，同比下降12.1%，連續(xù)兩個(gè)月降幅達(dá)兩位數(shù)。1-3月，全國累計(jì)進(jìn)口煤炭7462.8萬噸，同比下降1.8%。

圖2 煤炭進(jìn)口月度走勢(shì)圖（來源：國家統(tǒng)計(jì)局）

分析認(rèn)為，在延長澳大利亞煤炭進(jìn)口通關(guān)時(shí)間等一系列措施下，一季度進(jìn)口量穩(wěn)中有降。展望2019年，隨著產(chǎn)能結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化，國內(nèi)煤炭行業(yè)供需矛盾弱化，價(jià)格中樞回落，進(jìn)口煤量預(yù)計(jì)穩(wěn)中有降。

3月，全國出口煤炭56.5萬噸，同比增長157.99%；1-3月份，全國累計(jì)出口煤炭182.4萬噸，同比增長88.5%。

三、價(jià)格小幅上漲

與3月初相比，4月初秦皇島5500大卡煤炭綜合交易價(jià)格為每噸592元，上漲21元；5000大卡煤炭每噸516元，上漲2元；4500大卡煤炭每噸461元，上漲4元。

圖3 秦皇島港煤炭價(jià)格情況（來源：國家統(tǒng)計(jì)局）

從電煤產(chǎn)業(yè)鏈看，進(jìn)入3月，主產(chǎn)地煤礦產(chǎn)量供應(yīng)逐步恢復(fù)，電廠采購量在月初有所增加；隨著庫存提高，采購量逐步減少；加之淡季市場下，電廠煤耗水平下降，庫存保持較合理的低水平，環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格基本保持穩(wěn)定運(yùn)行，秦皇島港動(dòng)力煤價(jià)格先下跌后有所上漲。

截至2019年4月16日，秦皇島發(fā)熱量4500大卡動(dòng)力煤價(jià)格為466元/噸，比上月同期（與2019年3月15日比較，下同）價(jià)格下跌4元/噸；發(fā)熱量5000大卡動(dòng)力煤價(jià)格為530元/噸，比上月同期價(jià)格下跌1元/噸；發(fā)熱量5500大卡動(dòng)力煤價(jià)格624元/噸，比上月同期價(jià)格上漲1元/噸；發(fā)熱量5800大卡動(dòng)力煤價(jià)格為655元/噸，比上月同期價(jià)格上漲7元/噸。

四、運(yùn)輸與運(yùn)價(jià)情況

大秦鐵路發(fā)運(yùn)量同比下降。3月份，大秦線完成貨物運(yùn)輸量3885萬噸，同比下降0.64%；1-3月累計(jì)完成10971萬噸，同比下降3.72%。

3月份沿海煤炭運(yùn)價(jià)呈震蕩運(yùn)行。月初下游企業(yè)持續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，拉運(yùn)需求增加明顯，運(yùn)價(jià)快速上漲；月中隨著煤炭期貨價(jià)格先行回落，下游采購需求有所減弱，加上部分外貿(mào)船的回歸，運(yùn)價(jià)滯漲回落。臨近月末，受春季大秦線檢修預(yù)期影響，電廠需求略有釋放，船運(yùn)市場再次活躍，運(yùn)價(jià)又有所上漲。

五、電煤庫存下降

重點(diǎn)電廠電煤庫存環(huán)比下降，庫存可用天數(shù)減少。截至3月末，全國重點(diǎn)電廠庫存總量6933萬噸，環(huán)比減少131萬噸，下降1.9%；同比增加652萬噸，增長9.4%。月末庫存可用天數(shù)18天，比上月末減少1天。重點(diǎn)電廠日均耗煤量比上月較大幅增加。3月，全國重點(diǎn)電廠日均耗煤總量366.5萬噸，環(huán)比增加47.6萬噸，增長14.9%；同比增加49.6萬噸，增長15.7%。

截至3月底，環(huán)渤海主要4個(gè)港口(秦皇島+曹妃甸+國投京唐港+黃驊港)煤炭庫存1454.4萬噸，環(huán)比2月底增加311萬噸；廣州港煤炭庫存為207.6萬噸，比上月減少38.2萬噸，下降15.5%，庫存逐步下降。

六、煤炭利潤同比下降

1-3月，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入24.4萬億元，同比增長7.2%。采礦業(yè)主營業(yè)務(wù)收入10270.3億元，同比增長6.5%；實(shí)現(xiàn)利潤總額1228.8億元，比上年下降3.4%。其中，煤炭開采和洗選業(yè)實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入5478.6億元，同比增長5.4%；實(shí)現(xiàn)利潤總額589.5億元，同比下降18%。此外，1-3月，煤炭開采和洗選業(yè)營業(yè)成本3927.2億元，同比增長10.9%。采礦業(yè)營業(yè)成本7402.5億元，同比增長8.8%。

七、政策與大事

1.國家發(fā)展改革委：廢止《煤炭經(jīng)營監(jiān)管辦法》3月28日，國家發(fā)展改革委宣布，為貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院關(guān)于深化“放管服”改革、加快政府職能轉(zhuǎn)變的要求，現(xiàn)決定廢止《煤炭經(jīng)營監(jiān)管辦法》（2014年中華人民共和國國家發(fā)展和改革委員會(huì)令第13號(hào)），自公布之日起執(zhí)行。

2.國家能源局核準(zhǔn)晉蒙3煤礦產(chǎn)能700萬噸/年

國家能源局近日發(fā)布公告，核準(zhǔn)批復(fù)了內(nèi)蒙古瑪尼圖礦區(qū)達(dá)安煤礦、內(nèi)蒙古上海廟礦區(qū)長城一號(hào)煤礦改擴(kuò)建工程、山西晉城礦區(qū)龍灣煤礦等3個(gè)煤礦項(xiàng)目。根據(jù)公告，上述3個(gè)煤礦項(xiàng)目均屬于煤炭產(chǎn)能置換項(xiàng)目，合計(jì)產(chǎn)能700萬噸/年。其中，內(nèi)蒙古瑪尼圖礦區(qū)達(dá)安煤礦項(xiàng)目建設(shè)地點(diǎn)位于內(nèi)蒙古自治區(qū)錫林郭勒盟阿巴嘎旗，項(xiàng)目單位為阿巴嘎旗達(dá)安礦業(yè)有限責(zé)任公司。項(xiàng)目總投資5.25億元（不含礦業(yè)權(quán)費(fèi)用）。內(nèi)蒙古上海廟礦區(qū)長城一號(hào)煤礦改擴(kuò)建工程項(xiàng)目建設(shè)地點(diǎn)位于內(nèi)蒙古自治區(qū)鄂爾多斯市鄂托克前旗，項(xiàng)目單位為鄂托克前旗長城煤礦有限責(zé)任公司。項(xiàng)目總投資19.84億元（不含礦業(yè)權(quán)費(fèi)用）。山西晉城礦區(qū)龍灣煤礦項(xiàng)目建設(shè)地點(diǎn)位于山西省晉城市陽城縣，項(xiàng)目單位為山西晉煤沁秀龍灣能源有限公司。項(xiàng)目總投資70.70億元（不含礦業(yè)權(quán)費(fèi)用）。公告表示，3個(gè)煤礦項(xiàng)目均屬未經(jīng)核準(zhǔn)擅自開工建設(shè)的違規(guī)煤礦，項(xiàng)目單位要深刻吸取教訓(xùn)，嚴(yán)格執(zhí)行煤礦項(xiàng)目基本建設(shè)程序，杜絕此類行為再次發(fā)生，有關(guān)部門和單位要按規(guī)定進(jìn)行處罰和問責(zé)。

3.BP：2040年中國煤炭消費(fèi)占比將降至35%

英國石油公司（BP）近日發(fā)布《BP世界能源展望》2019中文版報(bào)告。報(bào)告稱，到2040年全球能源需求增長約三分之一，而增長部分的三分之二由印度、中國以及其他亞洲國家貢獻(xiàn)。在展望期內(nèi)，工業(yè)和建筑能耗占能源消費(fèi)增長的75%左右。報(bào)告還認(rèn)為，可再生能源是增長最快的能源來源，到2040年時(shí)，世界能源供應(yīng)增量的一半將來自可再生能源，屆時(shí)可再生能源將會(huì)成為最大的電力來源。此外，報(bào)告還表示，隨著中國的能源結(jié)構(gòu)繼續(xù)演變，煤炭占比將會(huì)從2017年的60%降至2040年的35%。不過，報(bào)告認(rèn)為，雖然能源需求增速放緩，2040年中國仍然是全球最大的能源消費(fèi)國，在全球能源消費(fèi)中的份額占22%。在展望期內(nèi)，中國能源強(qiáng)度以年均3.4%的速度下降，快于歷史降幅3%。

八、煤炭未來走勢(shì)分析

進(jìn)入4月份，沿海六大電廠庫存、日耗均呈回落的態(tài)勢(shì)運(yùn)行。截至4月24日，沿海六大電廠電煤庫存1529.98萬噸，日耗61.57萬噸，可用24.8天。沿海六大電力集團(tuán)主要電廠日耗緩慢回落，庫存可用天數(shù)維持20天以上，電廠庫存高企，需求淡季特征顯現(xiàn)，同時(shí)受長協(xié)煤的支撐、電廠迎來集中檢修期的影響，電廠對(duì)市場煤采購積極性并不高，港口煤價(jià)缺少上漲動(dòng)力。

4月，秦皇島港口煤炭庫存先增后減。大秦線自4月7日開啟春季集中修，每日開天窗3小時(shí)，影響發(fā)運(yùn)量15-20萬噸，導(dǎo)致秦港調(diào)進(jìn)水平降至50萬噸左右，秦皇島港口庫存向下消化，加之部分線路出現(xiàn)供電故障，鐵路運(yùn)量低位運(yùn)行，本月庫存整體呈先增后減的趨勢(shì)發(fā)展。截至4月24日秦皇島港口存煤636.5萬噸，較上月同期相比回升4萬噸，漲幅達(dá)0.94%。

雖然處于傳統(tǒng)用煤淡季，市場存看空預(yù)期，但煤炭供應(yīng)啟動(dòng)緩慢、不確定因素增多成為煤價(jià)的有力支撐。與此同時(shí)，在下游工業(yè)企業(yè)階段性補(bǔ)庫需求的提升下，使得坑口價(jià)格出現(xiàn)明顯上漲。后市來看，產(chǎn)地因供給增量有限，煤價(jià)仍將以小幅上漲為主，北方港口方面因優(yōu)質(zhì)煤種偏緊且發(fā)運(yùn)成本較高，煤價(jià)將止跌企穩(wěn)。