誰(shuí)能終結(jié)寧德時(shí)代？

新能源汽車銷量突飛猛進(jìn)，帶紅了電池供應(yīng)商寧德時(shí)代（300750，SZ）。

“現(xiàn)在去寧德時(shí)代提貨，有錢是不行的，還要看誰(shuí)給的錢更多。”有新能源車企高管無(wú)奈地對(duì)記者說(shuō)。

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)，當(dāng)前與寧德時(shí)代建立合資合作關(guān)系的整車企業(yè)包括上汽、廣汽、吉利、東風(fēng)、一汽等5家主流車企，而與寧德時(shí)代建立合作關(guān)系的車企幾乎占據(jù)半個(gè)汽車江湖，就連大眾、戴姆勒、寶馬、豐田等跨國(guó)車企也來(lái)找寧德時(shí)代“要”電池。

4月24日晚，寧德時(shí)代發(fā)布登陸A股市場(chǎng)后的首份年報(bào)，其年報(bào)披露2018年寧德時(shí)代經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~較去年同期增加了88.67億元，同比增幅高達(dá)362.04%。對(duì)此，寧德時(shí)代的解釋是“1）新能源汽車市場(chǎng)需求旺盛，帶動(dòng)動(dòng)力電池業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)，回籠資金增加；2）客戶積極備貨，提前交付款項(xiàng)，預(yù)收貨款增加”。

即便如此，也有車企不能及時(shí)從寧德時(shí)代拿到電池。一個(gè)明顯的案例是，今年前兩個(gè)月，北汽新能源銷量遭遇斷崖式下滑，主要原因就是寧德時(shí)代沒(méi)有及時(shí)供應(yīng)上電池。目前，北汽新能源主打的三款精品車型EX5、EU5和EX3搭載的電池均由寧德時(shí)代提供。

不止北汽新能源，有新造車企業(yè)高管也曾無(wú)奈地向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示：“合眾汽車銷量不佳，主要是因?yàn)閷幍聲r(shí)代的電池供應(yīng)量跟不上。”

為什么車企都在“等”寧德時(shí)代？

“網(wǎng)紅”寧德時(shí)代

當(dāng)前汽車圈兒產(chǎn)品不愁賣的自主品牌，排在第一位的大概率是寧德時(shí)代。

根據(jù)中汽研數(shù)據(jù)，2018年我國(guó)動(dòng)力電池裝機(jī)總量為56.9GWh，同比增長(zhǎng)近51%，其中寧德時(shí)代同期的電池裝機(jī)量為23.4GWh，市場(chǎng)占有率為41%，日益接近“半壁江山”。

寧德時(shí)代的崛起在于它抓住了兩個(gè)機(jī)會(huì)：一是押對(duì)了中國(guó)新能源(5.900, 0.00, 0.00%)汽車市場(chǎng)的迅速發(fā)展，并主攻續(xù)航能力更高的鋰離子電池領(lǐng)域；二是抓住了與華晨寶馬合作的機(jī)會(huì)，加深了對(duì)車用電池開(kāi)發(fā)的理解， 并利用寶馬背書(shū)，順利打開(kāi)國(guó)內(nèi)外乘用車市場(chǎng)。目前來(lái)看，寧德時(shí)代的方形電芯技術(shù)指標(biāo)處于國(guó)內(nèi)最高水平。

當(dāng)然政策上的因素，也給了寧德時(shí)代崛起的環(huán)境。“由于電池白名單限制，車企的選擇并不多，如果選擇外資電池就無(wú)法拿到新能源補(bǔ)貼。”乘聯(lián)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)崔東樹(shù)對(duì)記者說(shuō)。

實(shí)際上，相關(guān)政策并沒(méi)有明文規(guī)定不允許外資電池進(jìn)入。但在2015年10月工信部公布的《汽車動(dòng)力蓄電池行業(yè)規(guī)范條件》目錄（第一批）顯示，如果配套的電池不在白名單之列，整車就拿不到補(bǔ)貼。

在此背景下，寧德時(shí)代的霸主地位開(kāi)始形成。今年一季度，寧德時(shí)代的市場(chǎng)占有率已經(jīng)達(dá)到45.2%，而這一數(shù)字在2016年全年只有22.7%，2017上升為29%，2018年突破40%。

寧德時(shí)代的“朋友圈”也在不斷擴(kuò)大。根據(jù)寧德時(shí)代2018年財(cái)報(bào)披露，目前該公司已經(jīng)為上汽、吉利、宇通、北汽、廣汽、長(zhǎng)安、東風(fēng)、金龍和江鈴等車企以及蔚來(lái)、威馬、小鵬等新型車企配套動(dòng)力電池產(chǎn)品。在海外市場(chǎng)，寧德時(shí)代已經(jīng)與寶馬、戴姆勒、現(xiàn)代、捷豹路虎、標(biāo)致雪鐵龍、大眾、沃爾沃等國(guó)際汽車品牌深化合作。

根據(jù)2018年底工信部公布的新能源車型有效目錄共3800余款車型，其中由寧德時(shí)代配套動(dòng)力電池的車型有1100余款，占比約29%。

寧德時(shí)代當(dāng)前在動(dòng)力電池領(lǐng)域風(fēng)光無(wú)二。

“盟友”也有“備胎”

“動(dòng)力電池市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不夠充分，讓寧德時(shí)代在動(dòng)力電池市場(chǎng)獨(dú)掌話語(yǔ)權(quán)和定價(jià)權(quán)。”一位汽車業(yè)內(nèi)人士透露，為了確保動(dòng)力電池供貨充足，不少車企選擇與寧德時(shí)代成立合資公司，用利益綁定寧德時(shí)代。

目前已經(jīng)有上汽、廣汽、東風(fēng)、吉利、一汽等5家車企宣布與寧德時(shí)代建立合資公司，其中在吉利、一汽與寧德時(shí)代成立的合資公司中，寧德時(shí)代占股51%，擁有控股權(quán)。

“合資后雙方深度綁定，寧德時(shí)代掌握著資源，可以決定如何分配供貨。對(duì)寧德時(shí)代來(lái)說(shuō)，既獲得穩(wěn)定的銷路，同時(shí)也獲得了控制權(quán)。”崔東樹(shù)認(rèn)為，隨著成立的合資公司越來(lái)越多，寧德時(shí)代的話語(yǔ)權(quán)也隨之增強(qiáng)。

根據(jù)中國(guó)電動(dòng)汽車百人會(huì)公布的《2018鋰電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展報(bào)告》顯示，2017年寧德時(shí)代的動(dòng)力電池產(chǎn)能利用率為89.7%?，F(xiàn)在，寧德時(shí)代的產(chǎn)品早已供不應(yīng)求，產(chǎn)能超負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)。

“動(dòng)力電池供應(yīng)緊張主要由于產(chǎn)品供不應(yīng)求導(dǎo)致，為解決此問(wèn)題，公司將進(jìn)一步提升產(chǎn)能。”寧德時(shí)代方面對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。寧德時(shí)代在2018年財(cái)報(bào)中稱，“為應(yīng)對(duì)快速增長(zhǎng)的市場(chǎng)需求，公司逐步提升基地產(chǎn)能，其中溧陽(yáng)基地已正式投產(chǎn)，并開(kāi)始籌劃在德國(guó)建設(shè)首個(gè)海外生產(chǎn)基地。”

除了合資，也有車企選擇以入股寧德時(shí)代的方式布局動(dòng)力電池。比如長(zhǎng)安汽車(8.700, 0.00, 0.00%)在發(fā)布的“香格里拉計(jì)劃”中就提到了與寧德時(shí)代的合作。2017年，長(zhǎng)安汽車通過(guò)收購(gòu)鎮(zhèn)江德茂海潤(rùn)股權(quán)投資基金份額的方式，間接入股寧德時(shí)代。

而在北汽新能源披露的2018年財(cái)報(bào)中，寧德時(shí)代也是這家新能源車企的股東之一。這意味著，當(dāng)前6大國(guó)有車企都與寧德時(shí)代有著千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系。

但車企也并沒(méi)有把寶全押在寧德時(shí)代一家企業(yè)身上。間接入股寧德時(shí)代的長(zhǎng)安汽車去年7月就選擇與比亞迪(55.360, 0.00, 0.00%)合作，聯(lián)合設(shè)立以新能源動(dòng)力電池生產(chǎn)、銷售為主營(yíng)業(yè)務(wù)的合資公司。而在北汽新能源披露的2018年財(cái)報(bào)中，多家電芯、動(dòng)力電池生產(chǎn)企業(yè)都與該公司有關(guān)聯(lián)。

“為了應(yīng)對(duì)未來(lái)的動(dòng)力電池需求，我們已經(jīng)與外資電池企業(yè)達(dá)成了投資建廠計(jì)劃，一旦政策放開(kāi)就立即啟動(dòng)。”一位不愿意透露姓名的新能源車企高管對(duì)記者說(shuō)，只有通過(guò)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的方式，才能破除寧德時(shí)代在動(dòng)力電池市場(chǎng)的“定價(jià)權(quán)”。

“保護(hù)罩”臨近開(kāi)啟

當(dāng)前，隨著新能源汽車補(bǔ)貼進(jìn)一步退坡，新能源車企都在考慮2020年后電動(dòng)車的市場(chǎng)化問(wèn)題，其中最棘手的問(wèn)題是如何在保證高續(xù)航、高安全性的情況下，降低電池成本。

據(jù)記者了解，當(dāng)前電池是新能源汽車中成本最高的零部件。以一輛市場(chǎng)價(jià)約為12萬(wàn)元的電動(dòng)車為例，其電池成本大概在8萬(wàn)元左右。上述新能源車企高管認(rèn)為，如果動(dòng)力電池市場(chǎng)能充分競(jìng)爭(zhēng)，電池價(jià)格就會(huì)下降，電動(dòng)車的價(jià)格也會(huì)下降，這將有利于新能源汽車市場(chǎng)的發(fā)展。

事實(shí)上，對(duì)國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池的政策保護(hù)正在松動(dòng)。去年5月，在相關(guān)部門發(fā)布的《汽車動(dòng)力蓄電池和氫燃料電池行業(yè)白名單（第一批）》里，出現(xiàn)了三星環(huán)新（西安）動(dòng)力電池有限公司、南京樂(lè)金化學(xué)新能源電池有限公司（LG化學(xué)）、北京電控愛(ài)思開(kāi)科技有限公司（SK）三家韓系電池企業(yè)的身影。

隨著外資電池企業(yè)的進(jìn)入，寧德時(shí)代也將迎來(lái)真正的對(duì)手。根據(jù)規(guī)劃，到2020年，新能源汽車財(cái)政補(bǔ)貼將全面退出，國(guó)產(chǎn)動(dòng)力電池將直面外資電池企業(yè)。“和日韓相比，國(guó)內(nèi)的動(dòng)力電池技術(shù)還有一定差距，尤其在安全性和穩(wěn)定性上，差距更加明顯。”崔東樹(shù)說(shuō)。

一位不愿具名的某車企電池工程師對(duì)記者說(shuō)，“目前國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池技術(shù)水平與松下、LG的差距不大，但相對(duì)來(lái)說(shuō)，松下、LG更求穩(wěn)一些。松下主要是圓柱NCA電池。LG主要是軟包電池，容量不大，最大不超過(guò)51Ah。軟包電池雖然相對(duì)容量小，但在安全性上有一定優(yōu)勢(shì)。此外，小電芯比大電芯的性能更好。”

除了技術(shù)差距，在生產(chǎn)成本上，寧德時(shí)代也不占優(yōu)勢(shì)。國(guó)際投資分析機(jī)構(gòu)瑞銀對(duì)松下、LG化學(xué)、三星SDI、寧德時(shí)代生產(chǎn)的鋰離子電池進(jìn)行拆解分析，結(jié)果發(fā)現(xiàn)松下21700型圓柱形鋰離子電池的成本為111美元/kWh，LG化學(xué)公司的成本為148美元/kWh，三星SDI和寧德時(shí)代的成本均超過(guò)150美元/kWh。

除了外資企業(yè)，在國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池市場(chǎng)占有率排名第二的比亞迪也不可小覷。日前，比亞迪已開(kāi)放了電池供應(yīng)體系，并與長(zhǎng)安汽車、中聯(lián)重科等企業(yè)建立合作關(guān)系。在崔東樹(shù)看來(lái)，比亞迪是唯一一家擁有自主電池供應(yīng)體系的整車廠，產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)較強(qiáng)。

寧德時(shí)代也意識(shí)到了真正的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)即將到來(lái)。在2018年財(cái)報(bào)中，寧德時(shí)代表示，未來(lái)公司將面臨新能源汽車產(chǎn)業(yè)政策變化、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、新產(chǎn)品和新技術(shù)開(kāi)發(fā)、毛利率下降的風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)寧德時(shí)代2018年財(cái)報(bào)顯示，去年該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約296.11億元，同比增長(zhǎng)48.08%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約33.87億元，同比下降12.6%。

“未來(lái)，公司將持續(xù)研發(fā)投入作為保持核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要舉措。對(duì)于新產(chǎn)品和新技術(shù)的開(kāi)發(fā)，公司始終保持高度關(guān)注和積極布局。”寧德時(shí)代在其2018年財(cái)報(bào)中表示。它在等待真正的挑戰(zhàn)者。