國務(wù)院關(guān)于印發(fā)《2024—2025年節(jié)能降碳行動方案》的通知
美暢新材闖關(guān)A股 IPO前大額現(xiàn)金分紅惹爭議
美暢新材闖關(guān)A股 IPO前大額現(xiàn)金分紅惹爭議:4月19日,資本邦訊,楊凌美暢新材料股份有限公司(下稱“美暢新材”)在證監(jiān)會披露招股說明書,宣布沖刺IPO。值得一提的是,美暢新材是新
:4月19日,資本邦訊,楊凌美暢新材料股份有限公司(下稱“美暢新材”)在證監(jiān)會披露招股說明書,宣布沖刺IPO。
值得一提的是,美暢新材是新三板掛牌公司,其于2018年9月10日掛牌新三板,公司主要從事電鍍金剛石線的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。
圖片來源:美暢新材招股說明書
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示,美暢新材2016年-2018年(下稱“報(bào)告期內(nèi)”)營收分別為1.84億元、12.42億元、21.57億元;同期對應(yīng)的凈利潤分別為9,400.36萬元、6.77億元、10.24億元。
值得關(guān)注的是,美暢新材在IPO前進(jìn)行大額分紅。2018年11月14日,公司就宣布分紅計(jì)劃,擬每10股派25元現(xiàn)金(含稅),合計(jì)分紅9億元,而彼時(shí)持股55.11%的實(shí)控人吳英可以分得4.95億元現(xiàn)金。
圖片來源:美暢新材公告
資本邦注意到,美暢新材曾在2016年9月12日與上市公司四方達(dá)(300179)謀劃重組事宜,曲線“登陸”A股,后者擬以19.50億元受讓前者100%股權(quán),而前者只是一家2015年成立的新興公司,2016年前三季度凈資產(chǎn)僅1.60億元,估值增值率高達(dá)11倍多。
不過在2017年2月,因美暢新材大股東對接資本市場的條件和方式產(chǎn)生不同的想法,該并購案終止,2018年9月,公司轉(zhuǎn)而掛牌新三板。
在優(yōu)秀業(yè)績表現(xiàn)背后,美暢新材坦言,公司存在市場需求下降的風(fēng)險(xiǎn)。
報(bào)告期內(nèi),公司的主要產(chǎn)品為電鍍金剛石線,用于光伏晶硅片的切割。公司產(chǎn)品的銷量主要受下游光伏行業(yè)新增裝機(jī)量以及金剛石線在晶硅片切割領(lǐng)域的滲透率影響。截至本招股說明書簽署日,金剛石線在晶硅片切割領(lǐng)域的滲透率已超過 90%。
美暢新材稱,2018 年5月31日,國家發(fā)展改革委、財(cái)政部、國家能源局發(fā)布《關(guān)于 2018 年光伏發(fā)電有關(guān)事項(xiàng)的通知》,受該政策影響,國內(nèi)光伏新增裝機(jī)需求短期內(nèi)出 現(xiàn)大幅下滑,政策旨在淘汰光伏產(chǎn)業(yè)過剩的中低端產(chǎn)能,倒逼光伏企業(yè)加速技術(shù)創(chuàng)新。
在國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)政策變化或光伏發(fā)電成本進(jìn)一步大幅降低前,國內(nèi)光伏新 增裝機(jī)需求可能難以出現(xiàn)大幅增長的情形。因此,金剛石線市場國內(nèi)需求可能受 “光伏 531 新政”影響出現(xiàn)下滑的情形。
此外,美暢新材表示,公司存在客戶集中度高的風(fēng)險(xiǎn)。公司的下游客戶集中于光伏行業(yè),客戶包括保利協(xié)鑫、隆基股份、晶科能源、阿特斯光伏、環(huán)太集團(tuán)、比亞迪等知名企業(yè)。
2016 年、2017 年及 2018 年,公司 前五大客戶的銷售占比分別為 98.71%、70.12%和 67.42%,公司的主要客戶集中度較高,一方面是受下游行業(yè)集中度較高的影響所致,另一方面與公司在上述期間內(nèi)確定的以大客戶優(yōu)先的銷售策略有關(guān)。
盡管公司與前述國內(nèi)的知名光伏廠商建立了相對穩(wěn)定的合作關(guān)系,但由于主要客戶相對集中,一旦該等客戶發(fā)生重大經(jīng)營問題或?qū)井a(chǎn)品需求下降,公司在短期內(nèi)又無法找到新客戶進(jìn)行替代,可能使公司出現(xiàn)訂單減少、存貨積壓、貨 款回收不暢甚至發(fā)生壞賬的情況,進(jìn)而對公司的生產(chǎn)運(yùn)營產(chǎn)生不利影響。
由于光伏新政影響,可能產(chǎn)生一連串的連鎖反應(yīng),因公司下游光伏行業(yè)受宏觀經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)政策等因素影響較大,隨著“光 伏 531 新政”頒發(fā),國內(nèi)光伏行業(yè)將出現(xiàn)一定時(shí)期的震蕩調(diào)整,金剛石線行業(yè)的競爭程度也將加劇,未來公司產(chǎn)品的銷量、單價(jià)、毛利率將存在下滑風(fēng)險(xiǎn),進(jìn)而對公司經(jīng)營業(yè)績造成不利影響。
圖片來源:美暢新材招股說明書
在并不缺錢的背后,美暢新材擬IPO募資23.36億用于美暢產(chǎn)業(yè)園建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動資金項(xiàng)目、高效金剛石線建設(shè)項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目。
資本邦注意到,美暢新材2018年上半年資產(chǎn)負(fù)債率僅為15.65%,而截至2018年年末,公司期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物為5.45億元,該部分現(xiàn)金并非通過借款,在現(xiàn)金流充足、資產(chǎn)負(fù)債率低,巨額分紅,公司募資超20億不免讓市場疑惑。
原標(biāo)題:美暢新材闖關(guān)A股 IPO前大額現(xiàn)金分紅惹爭議
-
印度打造太陽能火車 替代柴油2024-08-16
-
移動技術(shù)+太陽能給非洲帶來變革2024-08-16
-
借鑒樹根結(jié)構(gòu) 日企開發(fā)出適用于光伏電站的簡易斜樁基礎(chǔ)2024-08-16
-
五月光伏產(chǎn)能達(dá)6.4GW創(chuàng)新高2024-08-16
-
上能集散式光伏逆變器再獲殊榮,業(yè)內(nèi)首款通過中國效率認(rèn)證2024-08-16
-
2020年我國風(fēng)電認(rèn)證市場達(dá)15億元2024-08-16
-
“水十條”預(yù)計(jì)拉動GDP增長5.7萬億元2024-08-16
-
分子石墨烯架構(gòu)助力有機(jī)太陽能電池2024-08-16
-
【兩會】關(guān)于落實(shí)分布式光伏電站發(fā)展的三方面建議2024-08-16
-
2015年我國各省光伏裝機(jī)數(shù)據(jù)排名及分析2024-08-16
-
國家能源局要求推進(jìn)風(fēng)能開發(fā) 增強(qiáng)光伏扶貧力度2024-08-16
-
“十三五”地?zé)崮荛_發(fā) 將拉動投資2600億元2024-08-16
-
華北地區(qū)掀起的戶用光伏潮,正泰為你打call2024-08-16
-
光伏新政突拉“電閘” 專家直言:呼吁撤銷新政2024-08-16
-
2019年光伏發(fā)電電價(jià)預(yù)測淺析2024-08-16