黃云飛談金融與智慧供應(yīng)鏈對(duì)能源產(chǎn)業(yè)的雙重賦能

近日，價(jià)值中國(guó)網(wǎng)對(duì)上海華能電子商務(wù)公司CTO黃云飛先生進(jìn)行了專訪。黃云飛談到了很多在產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、特別是能源行業(yè)的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和智慧供應(yīng)鏈方面的精彩見(jiàn)解、和權(quán)威意見(jiàn)。特別值得關(guān)注的是，他從能源金融創(chuàng)新、和智慧供應(yīng)鏈這兩個(gè)角度，以及這兩者的結(jié)構(gòu)性關(guān)系方面，展開(kāi)了“雙重賦能”的深入思考和探索。

金融服務(wù)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的新型關(guān)系

能源供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)有一大特點(diǎn)，就是產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)能都相當(dāng)分散。以創(chuàng)新姿態(tài)登場(chǎng)的能源互聯(lián)網(wǎng)的可以扮演一個(gè)重要角色。

黃云飛表示，“因?yàn)槲覀儚氖碌漠a(chǎn)業(yè)很分散，所以有需要如何把產(chǎn)業(yè)聚集起來(lái)。當(dāng)然聚集不一定是物理空間的方式，可以用所謂虛擬數(shù)字的方式，從信息化，數(shù)字化的角度做優(yōu)化。同時(shí)我們還可以利用現(xiàn)代金融的手段，提供‘滴灌’。‘滴灌’是以色列在農(nóng)業(yè)上的技術(shù)，是針對(duì)性的節(jié)水型澆灌。”

黃云飛風(fēng)趣地做了類比，“講到金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的‘滴灌’。原先我們之所以很難做到這一點(diǎn)，其一，我們整體的信息化程度不高;其二，銀行或者其他金融機(jī)構(gòu)，對(duì)于實(shí)體企業(yè)的與信用風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的信息收集程度不充分。所以說(shuō)更多是依賴于企業(yè)本身的資信來(lái)進(jìn)行授信，或者依托于動(dòng)產(chǎn)的抵押方式”。

一直以來(lái)，有可抵押的實(shí)物存在，企業(yè)才可以進(jìn)行一定程度的融資，這些都是傳統(tǒng)的金融方式。

但是事實(shí)上，所有實(shí)體企業(yè)在整個(gè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，都是需要融資的?？上驳牡氖?，隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，數(shù)據(jù)的產(chǎn)生，具備融資條件的場(chǎng)景，將遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于現(xiàn)有的情形。具體來(lái)說(shuō)，在供應(yīng)鏈創(chuàng)新的場(chǎng)景之下，可能就會(huì)從大額度的企業(yè)主體信用融資，轉(zhuǎn)變成企業(yè)實(shí)時(shí)的、小范圍的交易信用融資。

“這是不是很象“滴灌”?”，黃云飛談得保理創(chuàng)新，興奮之情溢于言表。

創(chuàng)新型的交易信用核心就是，在交易、交付過(guò)程中，諸多的靜態(tài)和動(dòng)態(tài)的實(shí)時(shí)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)可以構(gòu)造出來(lái)信用。——在不同場(chǎng)景下，通過(guò)組織各種數(shù)據(jù)，構(gòu)成的相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)信用模型。——而這些信用，相信未來(lái)一段時(shí)間，會(huì)與我們?cè)鹊男庞皿w系，并行存在。這就是“從傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融，向現(xiàn)代供應(yīng)鏈金融的最大轉(zhuǎn)變之處”。不在再依賴于企業(yè)近態(tài)的信用、貨物、或資產(chǎn)的存在，而變成一種動(dòng)態(tài)的交易的信用。

交易型信用，也必然產(chǎn)生出更多的融資場(chǎng)景。同時(shí)，對(duì)可能風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)級(jí)，在整個(gè)交易環(huán)節(jié)、交易項(xiàng)目就有所不同、有高有低。不同的社會(huì)資金，可以根據(jù)自身機(jī)構(gòu)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好，和風(fēng)險(xiǎn)與利潤(rùn)的關(guān)系偏好等指標(biāo)，來(lái)進(jìn)行資金的配置。

原先企業(yè)有很多場(chǎng)景，當(dāng)新型供應(yīng)鏈金融應(yīng)用起來(lái)，其實(shí)是一個(gè)信用，評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)將成為非?？煽氐膱?chǎng)景。否則，如果沒(méi)有相關(guān)的信息和數(shù)據(jù)的支撐，企業(yè)為了獲得融資，也只能采用很高利率的方式，貸款方也只能以要求高回報(bào)來(lái)對(duì)沖高風(fēng)險(xiǎn)。借貸雙方，其實(shí)都不在最佳狀態(tài)。

通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，再加上物聯(lián)網(wǎng)，再加上把從供應(yīng)端到需求端，全部信息串聯(lián)起來(lái)，就有可能創(chuàng)造出很多具體可靠的融資的場(chǎng)景，來(lái)帶來(lái)融資成本的顯著降低，來(lái)提升整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的動(dòng)能。

顯而易見(jiàn)，其一，所謂的“交易信用”，也就是將傳統(tǒng)對(duì)信用的理解，至少已經(jīng)在應(yīng)用場(chǎng)景這方面，已經(jīng)大大擴(kuò)展了。其二，對(duì)于資產(chǎn)的理解，也是極大創(chuàng)新了。原來(lái)認(rèn)為的資產(chǎn)，只能是一些固定實(shí)物，而現(xiàn)在更多演化到比如數(shù)據(jù)資產(chǎn)，信用資產(chǎn)等創(chuàng)新領(lǐng)域。

“我們現(xiàn)在正在組建一個(gè)保理公司，利用現(xiàn)代金融手段，來(lái)做這個(gè)業(yè)務(wù)的一個(gè)創(chuàng)新嘗試。我們的目標(biāo)，不是希望從這里面獲得很多利潤(rùn)，而是希望給更多的產(chǎn)業(yè)鏈賦能方面，進(jìn)行一些推動(dòng)。”

能源新金融：創(chuàng)新保理業(yè)務(wù)的期望

保理(Factoring)全稱保付代理，又稱托收保付，指賣方將其現(xiàn)在或?qū)?lái)的基于其與買方訂立的貨物銷售、服務(wù)合同所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款，轉(zhuǎn)讓給保理商(提供保理服務(wù)的金融機(jī)構(gòu))，由保理商向其提供資金融通、買方資信評(píng)估、銷售賬戶管理、信用風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保、賬款催收等一系列服務(wù)的綜合金融服務(wù)方式。

保理公司，在傳統(tǒng)市場(chǎng)下也是存在的，就是對(duì)企業(yè)上端的應(yīng)收賬款的一種融資，當(dāng)然需要有一個(gè)核心企業(yè)的背書(shū)。在新的場(chǎng)景下，尤其是在物流的場(chǎng)景下，物流運(yùn)費(fèi)的保理，一方面，運(yùn)費(fèi)的賬期其實(shí)普遍是存在的;另一方面，而且隨著企業(yè)整個(gè)業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大，對(duì)保理的需求也是非常普遍的。

“特別對(duì)于華能公司的平臺(tái)，我們?cè)谝苯?、工程建設(shè)領(lǐng)域里，也存在大量的應(yīng)收賬款，所以說(shuō)這種場(chǎng)景的信用，應(yīng)該說(shuō)是比較充分的”。

作為保理公司來(lái)說(shuō)，“我個(gè)人理解是這樣，應(yīng)該是有兩個(gè)指標(biāo)要去體現(xiàn)，第一，關(guān)于保理資金的利潤(rùn)率，或者是差價(jià)，需要重點(diǎn)考慮。第二，是資金的盤(pán)活的程度，或者通俗來(lái)說(shuō)，就是其中的杠桿率的程度。當(dāng)然這兩者之間，我們認(rèn)為它是相互權(quán)衡限制的——如果你希望資金利差比較高的話，可能適配的場(chǎng)景就不足夠充分，所以需要考慮兩者之間的臨界點(diǎn)、權(quán)衡點(diǎn)，就是追求總體價(jià)值的最大化”。

在互聯(lián)網(wǎng)的場(chǎng)景下，如何將一個(gè)保理公司的效率發(fā)揮到最大?

黃云飛談到了相應(yīng)的“三個(gè)拓展”的追求目標(biāo)——拓展企業(yè)自身的業(yè)務(wù)規(guī)模;拓展穩(wěn)固的市場(chǎng)地位;拓展全行業(yè)的市場(chǎng)空間

那么，如何實(shí)現(xiàn)?

從現(xiàn)實(shí)條件出發(fā)，這必然需要跟互聯(lián)網(wǎng)，或者供應(yīng)鏈的場(chǎng)景，做充分的結(jié)合。金融機(jī)構(gòu)的傳統(tǒng)模式，基本上都是"抓大放小”或者“二八原則”。金融機(jī)構(gòu)只能關(guān)注20%大客戶，大訂單。那些長(zhǎng)尾的市場(chǎng)，都覺(jué)得無(wú)力可圖，因?yàn)槎夹枰猛瑯拥娜斯?，或者風(fēng)控的成本。但是產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，也完全可能會(huì)批量地產(chǎn)生長(zhǎng)尾碎片的場(chǎng)景。如果與供應(yīng)鏈生態(tài)之間，能夠做充分的結(jié)合，企業(yè)就可以在80%的長(zhǎng)尾市場(chǎng)里面，獲得新增量。而且，這種增量，未來(lái)是可以進(jìn)行快速?gòu)?fù)制的。

“我們的保理公司，從戰(zhàn)略上說(shuō)，應(yīng)該跟我們的供應(yīng)鏈平臺(tái)之間，尤其是供應(yīng)鏈平臺(tái)產(chǎn)生的物流運(yùn)輸?shù)南鄳?yīng)場(chǎng)景，進(jìn)行充分的跨界合作。這可能探索出一些針對(duì)能源煤炭的運(yùn)輸領(lǐng)域的創(chuàng)新業(yè)務(wù)。”

我們看到了這一模式的“一舉三得”：其一，相應(yīng)產(chǎn)品模式容易復(fù)制、容易推廣;其二，可以將業(yè)務(wù)快速充分地壯大，其資金的杠桿，也更加容易放大;其三，每一訂單的利差雖然薄一點(diǎn)，但規(guī)模取勝。這種理念的強(qiáng)化，對(duì)產(chǎn)業(yè)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)，又是很好的“滴灌”。

“總說(shuō)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資難，融資貴。我們現(xiàn)在基于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，希望這些金融基礎(chǔ)設(shè)施，物流基礎(chǔ)設(shè)施，都能夠在降低成本、提高效率方面，給實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶來(lái)實(shí)實(shí)在在的支撐”。

“這是一種良性的互動(dòng)，給產(chǎn)業(yè)帶來(lái)支撐，更多企業(yè)就能夠參與進(jìn)來(lái)，隨著我們的業(yè)務(wù)擴(kuò)大，我們可以給生態(tài)參與者更多讓利，這樣就形成良性的循環(huán)，對(duì)產(chǎn)業(yè)也是實(shí)實(shí)在在的貢獻(xiàn)。作為一個(gè)央視旗下的供應(yīng)鏈服務(wù)企業(yè)，我們也應(yīng)該把產(chǎn)業(yè)鏈的振興，作為我們的責(zé)任之一”。

供應(yīng)鏈的長(zhǎng)尾，金融信用的長(zhǎng)尾

“長(zhǎng)尾市場(chǎng)”這個(gè)詞，最早是從亞馬遜網(wǎng)絡(luò)書(shū)店借用來(lái)的。線下的傳統(tǒng)書(shū)店，只能擺放最暢銷的書(shū)，否則實(shí)體空間就浪費(fèi)了;在網(wǎng)絡(luò)上卻可以經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)尾產(chǎn)品，但是長(zhǎng)尾市場(chǎng)還是有成本的。比如，2C的圖書(shū)市場(chǎng)，主要的成本就在倉(cāng)儲(chǔ)、物流上面。需要配送給終端用戶的一本圖書(shū)的單價(jià)其實(shí)比較低，因此相應(yīng)而言，倉(cāng)儲(chǔ)、物流的成本占比就比較高了。所以圖書(shū)物流，通常會(huì)采取“大批量、多中心”的處理模式處理。

而B(niǎo)端的長(zhǎng)尾市場(chǎng)，比如能源貿(mào)易，模式上就有很多差異。比如大筆煤炭訂單的情形，可能一筆幾萬(wàn)噸，一噸幾百塊錢，那就是幾百萬(wàn)、上千萬(wàn)的應(yīng)收賬款，如果風(fēng)險(xiǎn)可控，各方都是非常樂(lè)意接受保理方式的。

這時(shí)，同一筆訂單，也可以分批次進(jìn)行配送。比如，在賬期范圍內(nèi)，分期運(yùn)輸，一次運(yùn)輸幾萬(wàn)噸，每期額度幾千萬(wàn)。從風(fēng)控來(lái)看，一邊是央企愿意背書(shū)，一邊是保理公司愿意托收保付，額度體量可控，賬期也非常清楚。這樣，這些業(yè)務(wù)訂單，就相當(dāng)便利了。

但是，主要的問(wèn)題可能出現(xiàn)在生態(tài)系統(tǒng)中的較小規(guī)模的訂單情形。比如，一家下一層級(jí)的物流運(yùn)輸企業(yè)，一年總共委托幾萬(wàn)噸，算下來(lái)一年只有幾百萬(wàn)交易規(guī)模，再發(fā)成若干月的賬期。這樣，傳統(tǒng)的保理公司就很難提供服務(wù)了。比如說(shuō)貸款，小型企業(yè)只貸幾萬(wàn)元，分期貸幾個(gè)月。保理公司要做的事幾乎一樣了，需要有人去考察，需要發(fā)生差旅費(fèi)，差旅費(fèi)可能就超過(guò)利息收入了。所以，這樣類型的訂單，在傳統(tǒng)模式下，就只能放棄了。

但是，互聯(lián)網(wǎng)化之后，其一，各方的業(yè)務(wù)委托關(guān)系是非常清楚的，其二，可能產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的最終買家，在平臺(tái)系統(tǒng)里面也是有保障的，這樣，互聯(lián)網(wǎng)保理公司就有可能對(duì)其提供互聯(lián)網(wǎng)的保理放貸業(yè)務(wù)?？蛻舻恼麄€(gè)資金賬戶和資金流向，在平臺(tái)上可以規(guī)范化。

“因?yàn)檫@一類的運(yùn)輸商，可能在我們生態(tài)里邊數(shù)量有成百上千，成千上萬(wàn)，這樣的話，我們對(duì)這些可以批量的開(kāi)展業(yè)務(wù)，而不可以節(jié)省原先線下的這一部分成本投入——包括人工的投入、時(shí)間的投入、來(lái)回差旅的投入，這樣就是我們所說(shuō)的長(zhǎng)尾領(lǐng)域可以進(jìn)入，加起來(lái)的話，也是非常巨大的數(shù)字”。

所以，保理公司對(duì)于企業(yè)的信用，逐漸就會(huì)轉(zhuǎn)化成交易信用。因?yàn)榇祟愔行∑髽I(yè)是提供服務(wù)的。它們的信用，其實(shí)是由出資方先出過(guò)了;保理公司在手段上可以進(jìn)行管控：一旦借貸關(guān)系明確，保理公司可以把資金先扣了，剩下的才是服務(wù)方的相應(yīng)費(fèi)用，整個(gè)風(fēng)控的模式完全變化。“我們收取的服務(wù)費(fèi)，就是其貨款的一部分;銀行的收賬還的錢也是來(lái)自于貨款;可以先把錢給這個(gè)承擔(dān)物流的小企業(yè)、甚至是個(gè)人。那邊的貨款不用擔(dān)心，因?yàn)樨浛畹馁I方都是電廠，電廠是跑不掉，規(guī)模也都足夠大”。

“等于把最終貨款的買方信用，作為了物流方信貸的借方信用”。但是原先，因?yàn)闆](méi)有平臺(tái)把這個(gè)鏈條串聯(lián)起來(lái)——無(wú)法知道誰(shuí)跟誰(shuí)在賣貨?買方的錢為什么通過(guò)保理方還給銀行?什么時(shí)候還?都不可能知道;銀行也沒(méi)有相應(yīng)手段去掌控這些信息和數(shù)據(jù)，所以最省事的做法，就是不給運(yùn)輸端小企業(yè)貸款，所有各方的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)其實(shí)都被阻斷了。

其實(shí)，互聯(lián)網(wǎng)這一工具，只做了數(shù)據(jù)連接的事情，也只需要做數(shù)據(jù)連接的事情。所以產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，第一要義先要連接，而且是深入的連接;其后就通過(guò)物聯(lián)網(wǎng)，針對(duì)在途的貨物，也可以把它既有的實(shí)時(shí)探頭，再加上各種在途的可感知方式，貨物的監(jiān)控就成為可管理了，融資放款也可以了。

“風(fēng)險(xiǎn)管控的事情，我們保理公司可以來(lái)做，甚至保理也可以像保險(xiǎn)一樣，所有這些環(huán)節(jié)保理公司來(lái)背書(shū)。當(dāng)然，我們也可以容忍其中幾輛車，出現(xiàn)一些不可預(yù)測(cè)的問(wèn)題，這就是保險(xiǎn)和精算和統(tǒng)計(jì)學(xué)的算法評(píng)估了”。

雙重生態(tài)，多贏思考

“好的供應(yīng)鏈，需要一種多贏的思考，需要讓所有的生態(tài)成員，都樂(lè)于參與其中”。——供應(yīng)鏈企業(yè)參與到生態(tài)中來(lái)，應(yīng)當(dāng)會(huì)受益而不是受到傷害;同時(shí)，生態(tài)系統(tǒng)也給銀行帶來(lái)了新客戶，放大了銀行方原先沒(méi)有的業(yè)務(wù)量。

黃云飛認(rèn)為，華能上海電商的供應(yīng)鏈生態(tài)，理想狀態(tài)應(yīng)當(dāng)是一個(gè)“鐵三角模型”——電商+物流+金融——

1、電商平臺(tái)作為引擎。也就是匯聚流量的載體。一方面企業(yè)自身的貿(mào)易和商流放在上邊，另外也可以作為為其它企業(yè)開(kāi)展網(wǎng)上業(yè)務(wù)的共享平臺(tái)。

2、物流作為基礎(chǔ)。大宗商品，整個(gè)交易的全過(guò)程，從交易到交付都離不開(kāi)物流的。不管針對(duì)煤炭的，還是冶金的，礦石，有色金屬，還有其他工業(yè)品的，因?yàn)殡娏π袠I(yè)還有一些電力物資，這些工業(yè)品的運(yùn)輸，都可以從中受益。

3、金融作為手段。以產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，它是一個(gè)精準(zhǔn)滴灌的手段;于企業(yè)自身來(lái)說(shuō)，在整個(gè)供應(yīng)鏈服務(wù)，它也可能會(huì)是作為變現(xiàn)的手段。因?yàn)榻鹑陔x錢最近。

“交易和物流，我們可能更多把它變成基礎(chǔ)設(shè)施，我們不一定把它作為賺錢的工具，但是把它作為服務(wù)產(chǎn)業(yè)，更好的進(jìn)行流動(dòng)，更好的進(jìn)行運(yùn)作這樣的一個(gè)載體”，金融一方面是作為滴灌，一方面作為變現(xiàn)。“變現(xiàn)有兩種，一是我們的金融機(jī)構(gòu)，比如說(shuō)保理公司，在這中間，它可能依托我的平臺(tái)，更好的可以為這個(gè)產(chǎn)業(yè)滴灌;也意味著創(chuàng)造了更多的市場(chǎng)空間，可能未來(lái)我們要去做一些變現(xiàn)。如果是我的業(yè)務(wù)承載大了，我們的保理公司它還可以增資，運(yùn)用杠桿，帶來(lái)更多的資金池的流動(dòng)，為我們大的生態(tài)進(jìn)行更好的滴灌”。

當(dāng)然，一個(gè)保理公司，肯定是不能滿足生態(tài)里面所有保理需求的資金來(lái)源，利率的成本區(qū)間，也都是有一些法規(guī)限定的。所以，生態(tài)平臺(tái)，必然還會(huì)對(duì)接更多的資金的來(lái)源，包括可能直接的銀行資金，還有間接的一些其它金融機(jī)構(gòu)的資金。資金可以來(lái)自于保險(xiǎn)公司、基金公司、或者說(shuō)小額貸款等等，因此，是不同利率的、和不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的資金。

“我們供應(yīng)鏈平臺(tái)，都可以做一個(gè)通道，既可以對(duì)我的資金進(jìn)行匹配，也可以跟其他的資金進(jìn)行匹配，讓資產(chǎn)和資金之間，能夠做到更充分的合理的銜接。所以金融是作為一種手段，既是一種服務(wù)的手段，也是一種變現(xiàn)的手段”。

“比如說(shuō)，商流這一塊，如果保理方收取更多的交易費(fèi)，那必然就帶來(lái)流量的減少。物流這一塊，如果平臺(tái)方要提高運(yùn)輸?shù)馁M(fèi)用，有可能客戶就會(huì)選擇其它平臺(tái)。我們這兩塊，更多把它作為聚集流量的”。

對(duì)于金融端，黃云飛有著更為宏大的格局設(shè)計(jì)，“未來(lái)的生態(tài)，還可以進(jìn)一步演化——比如物流的后期轉(zhuǎn)化。物流這塊我們可以不賺錢，但是因?yàn)槲覀儏R集車輛，業(yè)務(wù)延個(gè)到后市場(chǎng)，比如卡車的油卡、過(guò)路費(fèi)、相應(yīng)的4S店，再到后端，我們可能還會(huì)衍生更進(jìn)一步的產(chǎn)業(yè)，將卡車統(tǒng)一成鋁掛材料的，還有集裝箱的等等。這樣，就深度衍生出更多其他的產(chǎn)業(yè)，可以發(fā)掘出找更多變現(xiàn)空間”。

換言之，黃云飛的總體思維是，“電商和物流，我們還是把它做一種吸引和承載流量的基礎(chǔ)設(shè)施，來(lái)去進(jìn)行考慮。因?yàn)檫@塊，最終還是規(guī)模效應(yīng)，這兩塊它能夠?qū)蛻魩?lái)便利，最終效率的反映，它可能應(yīng)該還是在金融端”。

金融端，在各方成本、提高各方效率的基礎(chǔ)上，自身還有回報(bào)的空間，這就是生態(tài)的力量。“金融端其實(shí)除了信用，還有一個(gè)事情很重要，就是給眾多的生態(tài)參與方一個(gè)信心，覺(jué)得是踏實(shí)的，愿意來(lái)參與做這個(gè)事情”。