寧德時代一季度凈利超預(yù)期 動力電池行業(yè)將加速洗牌

　　4月8日晚間，動力電池“一哥”寧德時代發(fā)布一季度業(yè)績預(yù)告稱，公司歸屬凈利潤同比上漲140%至170%，實現(xiàn)較大幅度的上漲原因主要是受到國內(nèi)動力電池需求增長等影響。

　　業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為寧德時代一季度業(yè)績增長略超預(yù)期。據(jù)高工產(chǎn)業(yè)研究院（GGII）統(tǒng)計顯示，2019年3月份動力電池裝機總電量約為5.09GWh，同比增長145%，環(huán)比增長127%。其中，寧德時代維持約44%的市占率。

　　不過，寧德時代一季度的業(yè)績報喜，并不代表動力電池行業(yè)輕松，2019年補貼政策的落地，讓新能源汽車鏈條企業(yè)都感到巨大的壓力。

　　真鋰研究創(chuàng)始人兼總裁墨柯對《證券日報》記者分析稱，隨著2019年補貼政策的落地，過渡期間各車企搶裝，將帶動動力電池裝機量出現(xiàn)小高峰，這種情況將持續(xù)到6月25日，但之后或?qū)l(fā)生變化，首先感到壓力的將會是車企，隨后將傳導(dǎo)至動力電池企業(yè)。

　　補貼打?qū)φ凼浩髽I(yè)降本

　　根據(jù)2019年新能源補貼政策，補貼幅度如預(yù)期有較大降幅，相較于2018年的方案，2019年純電動乘用車補貼幅度降低47%-60%，新能源客車補貼幅度下降50%-55%，新能源專用車補貼幅度降低46%-59%。同時，地方補貼也將在過渡期后全部退出。

　　在補貼打?qū)φ鄣木薮髩毫ο?，寧德時代一季度發(fā)布了超預(yù)期的業(yè)績預(yù)告。最新的數(shù)據(jù)顯示，寧德時代預(yù)計一季度實現(xiàn)歸屬凈利潤9.92億元至11.16億元，同比上漲140%至170%；扣非凈利潤在8.88億元至9.69億元區(qū)間，同比上漲230%至260%。

　　對于一季度業(yè)績的增長，寧德時代認(rèn)為，主要受益于新能源汽車行業(yè)快速發(fā)展，國內(nèi)動力電池市場需求較去年同期相比有所增長；此外，公司前期投入拉線產(chǎn)能釋放，產(chǎn)銷量相應(yīng)提升；另外公司持續(xù)加強費用管控，費用占收入比例降低。

　　對此多家券商都發(fā)布研報認(rèn)為寧德時代一季度符合乃至略超預(yù)期。

　　財通證券認(rèn)為，受新補貼政策發(fā)布延遲影響，新能源汽車在2019年一季度集中搶裝，其中1月份-2月份新能源汽車?yán)塾嬩N量為14.8萬輛，同比增長98.9%。

　　不過值得一提的是，由于2019年新補貼政策退坡超過50%，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈集體面臨價格和成本的壓力。

　　財通證券認(rèn)為，寧德時代對內(nèi)積極降本增效，通過產(chǎn)能爬坡，加速推動成本下降；對外不斷開拓車際圈，如3月份與本田簽訂了約56Gwh的全球訂單，加速走出海外。

　　寧德時代的“危機感”

　　事實上，在一季度業(yè)績超預(yù)期的同時，寧德時代卻顯得頗為冷靜，甚至釋放出“危機感”。

　　據(jù)了解，寧德時代董事長曾毓群在今年3月份舉辦的第六屆G20鋰電峰會上表示，未來三年到四年，將會是動力電池及產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)最為艱難的時期，尤其是在降本壓力上，上下游企業(yè)將面臨前所未有的挑戰(zhàn)，這需要整個產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)作配合共渡難關(guān)，能在這段時間快速擴大規(guī)模，并通過產(chǎn)品性價比綜合優(yōu)勢占領(lǐng)市場份額，就會在未來全面電動化的過程中迎來市場巨大紅利。

　　有分析人士指出，實際上對于動力電池成本降低的要求，國家層面早在2017年就已經(jīng)制定出了相關(guān)的指導(dǎo)意見。按照《節(jié)能與新能源汽車技術(shù)路線圖》的規(guī)劃，至2020年，動力電池單體成本為0.6元/Wh，系統(tǒng)成本為1元/Wh；至2025年，單體成本為0.5元/Wh，系統(tǒng)成本為0.9元/Wh；至2030年，單體成本為0.4元/Wh，系統(tǒng)成本為0.8元/Wh。而目前主流電池企業(yè)電池包的價格，盡管與前兩年已大幅下降，但是高性能磷酸鐵鋰動力電池包的價格仍在1.7元/Wh至1.8元/Wh，三元鋰電池包的價格為1.4元/Wh至1.7元/Wh。仍有降價空間。

　　據(jù)悉，目前包括寧德時代在內(nèi)的主流的電池技術(shù)思路是，繼續(xù)發(fā)展高鎳化技術(shù)體系，以提升續(xù)航里程，降低正極用鈷量的應(yīng)用思路，降低電池成本，提升產(chǎn)品核心競爭力。

　　在墨柯看來，未來三年到四年，對于國內(nèi)新能源車企和電池企業(yè)都將會是一個充滿挑戰(zhàn)的周期，但是從更長遠的未來考慮，這個周期又是企業(yè)必須面對并克服的挑戰(zhàn)。而另一方面看，寧德時代已經(jīng)展開布局，在海外市場，也有不少海外品牌車企對其充滿信心，并給予了訂單，而這種適時的危機感，才能夠讓企業(yè)有更長遠發(fā)展。