專訪晶科能源：資本市場(chǎng)撬動(dòng)中國(guó)優(yōu)質(zhì)光伏電站

世紀(jì)新能源網(wǎng)報(bào)道：2014年7月30日晚，晶科能源（紐交所代碼：JKS）宣布，國(guó)開國(guó)際投資（“國(guó)開國(guó)際”）、麥格理大中華基礎(chǔ)設(shè)施基金（“麥格理”），以及新天域資本（“新天域”）已同意對(duì)晶科能源下游太陽(yáng)能光伏電站業(yè)務(wù)進(jìn)行總額為2.25億美元的投資。據(jù)悉，投資方包括本輪入股的新股東麥格理和國(guó)開國(guó)際領(lǐng)投的私募股權(quán)投資，共持有晶科電力股份45 %。這筆資金將用于未來(lái)投資發(fā)展新業(yè)務(wù)，以及繼續(xù)加強(qiáng)電站建設(shè)和開發(fā)等。這表明了晶科將持續(xù)大規(guī)模的面向下游的戰(zhàn)略投入。這次成功融資既保障了下游電站開發(fā)業(yè)務(wù)發(fā)展的資金需求，且有助提升并放大企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值，實(shí)現(xiàn)股東及業(yè)務(wù)價(jià)值的最大化。同時(shí)這二家國(guó)際著名的PE機(jī)構(gòu)的入股，也將提升了晶科在資本市場(chǎng)的信心指數(shù)。今日，世紀(jì)新能源網(wǎng)就本次融資合作專訪晶科能源相關(guān)負(fù)責(zé)人。世紀(jì)新能源網(wǎng)：晶科為什么會(huì)選擇這二家投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行此番融資？晶科其實(shí)還是有不少基金選擇，之所以最后做這樣的一個(gè)組合，我們認(rèn)為這樣的組合是非常有優(yōu)勢(shì)的。首先合作方需要有共同的理念和愿景，相信行業(yè)，相信行業(yè)的未來(lái)；其次，他們能帶來(lái)除資金以外更多非資金的要素，而這些要素對(duì)于晶科未來(lái)業(yè)務(wù)拓展非常之重要；再次，作為各自領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者，他們這樣的選擇，具有方向標(biāo)的作用，代表著資本市場(chǎng)的某種趨勢(shì)或訊息，對(duì)于晶科電力未來(lái)上市這也是一個(gè)很好的鋪墊。麥格理作為全球最大的基礎(chǔ)設(shè)施投資機(jī)構(gòu)之一，管理資產(chǎn)規(guī)模達(dá)3,960億美元，擔(dān)任顧問(wèn)的并購(gòu)與資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)價(jià)值超過(guò)830億美元 。除了在基建、房地產(chǎn)、金融機(jī)構(gòu)領(lǐng)域擁有精深的專業(yè)知識(shí)，他們非常熱衷于環(huán)保領(lǐng)域，在全球多處地區(qū)均有成功開發(fā)或并購(gòu)融資太陽(yáng)能電站，積累了深厚的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，全球人脈，甚至熟諳各地政策和法律，這些對(duì)于晶科未來(lái)海外電站開發(fā)業(yè)務(wù)的發(fā)展助一臂之力。國(guó)開國(guó)際大家就比較熟悉了，作為國(guó)內(nèi)首家銀行系私募股權(quán)投資公司，主要從事在能源，基建和城市開發(fā)的股權(quán)投資等業(yè)務(wù)。晶科在此之前就與國(guó)開行有多次的合作，早在2012年底雙方達(dá)成10億美元戰(zhàn)略合作協(xié)議，14年1月簽署15年4億人民幣項(xiàng)目貸款協(xié)議，4月又簽訂共計(jì)2.414億人民幣的兩筆光伏電站項(xiàng)目貸款。這次合作的意義在意，國(guó)開國(guó)際作為為中國(guó)主流規(guī)?；?，正式投資光伏電站，是立足于對(duì)中國(guó)未來(lái)特別是能源發(fā)展的戰(zhàn)略判斷，這顯示了中國(guó)資本的一個(gè)投資方向，這同時(shí)也表明中國(guó)資本對(duì)于目前國(guó)內(nèi)光伏電站發(fā)展的政策、商業(yè)模式認(rèn)可，資本包括銀行資金、社會(huì)資金可以進(jìn)入光伏行業(yè)；國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄可以向穩(wěn)健低風(fēng)險(xiǎn)的中長(zhǎng)期投資轉(zhuǎn)化。世紀(jì)新能源網(wǎng)：前面您講了晶科為什么選擇他們，那投資機(jī)構(gòu)又為什么選擇晶科呢？第一還是因?yàn)樗麄儗?duì)于這個(gè)行業(yè)本身長(zhǎng)時(shí)間的研究和透徹了解，無(wú)論是全球發(fā)展的軌跡，國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)，國(guó)內(nèi)政策的動(dòng)脈走向，雖然行業(yè)的有高有低，都還是不會(huì)大偏離那個(gè)朝上的大趨勢(shì)線。把它放在全球范圍，從資產(chǎn)性能來(lái)看，光伏電站的投資已被證明是具有穩(wěn)定而長(zhǎng)期的投資回報(bào)，甚至超過(guò)其它投資產(chǎn)品。世紀(jì)新能源網(wǎng)：那那么多光伏公司，為什么選擇投資晶科，我認(rèn)為主要還是看重：一． 前瞻性的戰(zhàn)略思維和及早的市場(chǎng)布局。晶科是最早的進(jìn)行從硅片、電池片、組件生產(chǎn)、到整體系統(tǒng)制造的垂直一體化公司之一；也是最早的從產(chǎn)品生產(chǎn)型企業(yè)轉(zhuǎn)型成能源制造型企業(yè)之一，最早的涉獵下游電站開發(fā)業(yè)務(wù)并已形成相當(dāng)規(guī)模。二. 專業(yè)性和行業(yè)的領(lǐng)先地位。晶科近年來(lái)無(wú)論在技術(shù)革新，產(chǎn)品質(zhì)量，電站品質(zhì)，成本優(yōu)勢(shì)，運(yùn)營(yíng)績(jī)效，財(cái)務(wù)表現(xiàn)，盈利能力，行業(yè)口碑都有不錯(cuò)的成績(jī)，作為投資公司，這也是他們主要考量。近年來(lái)晶科業(yè)務(wù)增長(zhǎng)強(qiáng)勁，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為此次成功融資打下了基礎(chǔ)，也成為各方看好晶科的根本。三. 強(qiáng)大執(zhí)行力和務(wù)實(shí)、重視團(tuán)隊(duì)協(xié)作的企業(yè)文化也是讓投資人信服的重要一點(diǎn)。世紀(jì)新能源網(wǎng)：新股東進(jìn)來(lái)以后，未來(lái)晶科的股權(quán)結(jié)構(gòu)如何，將來(lái)晶科在某些重大決策上會(huì)受限于現(xiàn)在的新結(jié)構(gòu)嗎？他們合起來(lái)占45%股權(quán)，晶科占55%，晶科還是最大股東，享有重大決策上的主導(dǎo)權(quán)和對(duì)全業(yè)務(wù)的控制。作為單純投資機(jī)構(gòu)，他們不會(huì)干涉晶科日常的業(yè)務(wù)，在戰(zhàn)略決策方面，他們會(huì)給出專業(yè)的意見和建議，但經(jīng)營(yíng)決策相關(guān)的決定權(quán)還是晶科。其實(shí)我們看重或需要的也是這些意見和建議，幫助我們避免偏差，降低風(fēng)險(xiǎn)。這樣的股權(quán)治理結(jié)構(gòu)對(duì)于晶科目前發(fā)展而言是健康的。世紀(jì)新能源網(wǎng)：融來(lái)的2.5個(gè)億美金主要將用于那些業(yè)務(wù)發(fā)展？主要還是用于國(guó)內(nèi)電站開發(fā)，包括大型地面電站和分布式，也會(huì)兼顧一些優(yōu)質(zhì)海外電站。世紀(jì)新能源網(wǎng)：地面電站和分布式的占比可能是多少，海外電站開發(fā)會(huì)主要在哪些國(guó)家？作為專業(yè)的項(xiàng)目公司，更注重項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)，無(wú)論是地面電站還是分布式，優(yōu)先投資高質(zhì)量的電站，目前沒有具體比例限制我們對(duì)主要的光伏市場(chǎng)都有興趣，更重要的在于項(xiàng)目本身的風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)世紀(jì)新能源網(wǎng)：晶科一直以來(lái)的盈利水平在行業(yè)都是佼佼者，財(cái)務(wù)和現(xiàn)金流都不錯(cuò)，這個(gè)時(shí)候需要這筆錢嗎？不要到缺錢的時(shí)候再去找錢，一定要在公司有盈利能力，并未來(lái)有更大的盈利計(jì)劃的時(shí)候，資本才會(huì)吸引過(guò)來(lái)。光伏隨著利好政策的明朗和實(shí)施細(xì)則的明確，它蘊(yùn)藏著很多的機(jī)會(huì)，代表的潛力是驚人的，但電站是離不開資本，而且需要大量的資本。晶科需要在利用現(xiàn)在的市場(chǎng)機(jī)遇，最大化利用資金優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步強(qiáng)化其在光伏電站開發(fā)領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，并在即將開始的新格局變化中掌握主動(dòng)權(quán)。世紀(jì)新能源網(wǎng)：此次股權(quán)融資，晶科的資金方轉(zhuǎn)化為傳統(tǒng)投資大鱷和金融巨頭，表明投資人對(duì)其商業(yè)前景的看好，但晶科為什么會(huì)受到投資人另眼相看？第一基于中國(guó)光伏電站的利好政策和執(zhí)行，它所提振的獲利，是其他國(guó)家的市場(chǎng)容量所向不及的。第二晶科的模式已經(jīng)被證明是可以做大和盈利的。晶科向投資者展示的超越同行的盈利能力，是吸引他們的。晶科前瞻性打造的光伏電力的生態(tài)系統(tǒng)及其可持續(xù)發(fā)展能力，也獲得了投資人的認(rèn)可。