近5個(gè)月碳酸鋰價(jià)格波動(dòng)背后原因邏輯各有側(cè)重

自春節(jié)假期結(jié)束一周有余，由于鋰鹽廠與正極材料廠陸續(xù)開(kāi)工，市場(chǎng)成交量鮮少。下游正極材料廠商表示，本周會(huì)開(kāi)始進(jìn)行采購(gòu)計(jì)劃的制定，預(yù)計(jì)下周開(kāi)始逐漸詢價(jià)購(gòu)貨，市場(chǎng)交易會(huì)緩慢增加。

碳酸鋰自2018年10月份漲價(jià)以來(lái)至今，價(jià)格穩(wěn)中依然有些許波動(dòng)。對(duì)此，我們分析如下

由上圖可知，雖然近5個(gè)月的碳酸鋰均價(jià)在7．85萬(wàn)元／噸上下徘徊，但其背后原因邏輯各有側(cè)重

2018年10月上旬，經(jīng)歷了9個(gè)多月的“跳崖式下跌”，工業(yè)級(jí)碳酸鋰率先調(diào)價(jià)。自十一節(jié)前的均價(jià)6．5萬(wàn)元／噸，上漲至均價(jià)6．8萬(wàn)元／噸。電池級(jí)碳酸鋰緊隨其后，也進(jìn)行了一次小漲，成交區(qū)間縮窄至7．8－8．1萬(wàn)元／噸。此次漲價(jià)關(guān)鍵因素是鋰鹽廠在前三季度積極出貨，第四季度庫(kù)存所剩不多。且10月份某大廠停工半月，對(duì)鋰鹽的供應(yīng)進(jìn)一步收緊。上游供應(yīng)減少，下游第四季度沖量，鋰價(jià)上漲順理成章。

2019年11月－2019年1月中旬，適逢海外鋰礦與中國(guó)冶煉廠的來(lái)年鋰礦石價(jià)格談判時(shí)期，市場(chǎng)上下游觀望情緒濃重。除此之外，此時(shí)的碳酸鋰價(jià)格對(duì)于多數(shù)冶煉廠而言已經(jīng)接近成本線，同時(shí)也符合正極材料廠商對(duì)碳酸鋰購(gòu)買價(jià)的心理預(yù)期。在微妙的平衡中，碳酸鋰的價(jià)格保持穩(wěn)定。

2019年1月末，臨近中國(guó)農(nóng)歷春節(jié)，部分中小鋰鹽廠為了資金回籠，愿意降價(jià)出售碳酸鋰，而鋰鹽大廠堅(jiān)持高價(jià)不肯讓步。此時(shí)電池級(jí)碳酸鋰的成交價(jià)格區(qū)間拉大，為7．6－8．1萬(wàn)元／噸。并自節(jié)前維持至今。

節(jié)后據(jù)鋰鹽廠家表示，今年比去年同期情況稍好。第一二梯度的鋰鹽大廠第一季度的訂單都基本落定，供應(yīng)平穩(wěn)略顯緊俏。多數(shù)廠家表示無(wú)對(duì)碳酸鋰調(diào)價(jià)打算，對(duì)于短期鋰價(jià)市場(chǎng)心態(tài)持穩(wěn)。

再看青海鹽湖地區(qū)，今年有新增產(chǎn)能的藍(lán)科鋰業(yè)、藏格鋰業(yè)和五礦鹽湖，都表示量產(chǎn)預(yù)計(jì)到2019年年中左右。對(duì)于新建產(chǎn)能，第一季度生產(chǎn)仍在試車階段，預(yù)計(jì)產(chǎn)量不會(huì)有明顯增長(zhǎng)。

我們認(rèn)為，鋰鹽價(jià)格短期將繼續(xù)持穩(wěn)，隨著第二季度贛鋒鋰業(yè)的1．75萬(wàn)噸碳酸鋰項(xiàng)目量產(chǎn)，以及年中青海鹽湖地區(qū)碳酸鋰放量，中長(zhǎng)期價(jià)格有下行趨勢(shì)。