鎳價(jià)漲勢(shì)消退 電動(dòng)汽車需求憧憬靠不住了？

　　外電2月12日消息，在上周LME三個(gè)月期鎳價(jià)格上漲至五個(gè)月高位每噸13,350美元之后，鎳價(jià)走勢(shì)逆轉(zhuǎn)。

　　周二市場(chǎng)重返每噸12,385美元。

　　上周五鎳價(jià)大漲是因?yàn)槭袌?chǎng)擔(dān)心巴西淡水河谷公司的鎳礦運(yùn)營(yíng)或因其一座鐵礦發(fā)生潰壩事故而受到影響。如今看來(lái)，市場(chǎng)人士的擔(dān)心似乎是多余的。

　　而淡水河谷公司旗下onca Puma鎳鐵廠在持續(xù)運(yùn)營(yíng)了七年后，自上年晚期開始已經(jīng)處于關(guān)閉狀態(tài)。

　　行業(yè)分析師稱，在宏觀經(jīng)濟(jì)前景陰云密布的背景之下，鎳價(jià)仍大幅走高，主要是因?yàn)橥顿Y者在憧憬電動(dòng)汽車革命將為未來(lái)需求提供支撐。

　　盡管目前已經(jīng)迅速脫離上周觸及的高位，但鎳價(jià)表現(xiàn)仍為目前所有基本金屬之中最好的。年初以來(lái)鎳價(jià)已經(jīng)上漲14%，而同期鋅的價(jià)格漲幅只有10%。

　　淡水河谷鐵礦潰壩災(zāi)難的沖擊

　　淡水河谷的Corrego do Feijao鐵礦發(fā)生潰壩，導(dǎo)致142人喪生，194人失蹤。事故發(fā)生之后，很多行業(yè)分析師都認(rèn)為事故對(duì)該公司旗下onca Puma鎳鐵廠影響不大，但鎳價(jià)的反應(yīng)似乎也并不缺乏理性。

　　onca Puma鎳鐵廠去年產(chǎn)鎳鐵25,000噸，該鎳廠已經(jīng)與巴西環(huán)境監(jiān)管當(dāng)局糾纏了多年。

　　在去年11月，巴西當(dāng)?shù)匾患野l(fā)運(yùn)要求淡水河谷停止onca Puma鎳鐵廠的運(yùn)營(yíng)，并向兩個(gè)當(dāng)?shù)夭柯涮峁┭a(bǔ)償。

　　當(dāng)?shù)氐臋z察官稱，只有該鎳廠滿足特定的環(huán)境許可要求，其才可以再度恢復(fù)生產(chǎn)。

　　但是淡水河谷則聲稱，該鎳廠既沒(méi)有給當(dāng)?shù)丨h(huán)境帶來(lái)?yè)p害，也沒(méi)有更附近的民眾帶來(lái)健康威脅，并對(duì)上述法院裁決提出上訴。也就是說(shuō)該鎳廠的最終命運(yùn)仍存在變數(shù)。

　　此次鐵礦潰壩災(zāi)難之后，淡水河谷公司或面臨更多的、更為嚴(yán)格的社會(huì)和環(huán)保方面監(jiān)管要求。

　　在潰壩事件后，法院下令該公司停用8座尾礦壩，巴西礦業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)--巴西國(guó)家礦業(yè)署(ANM）則正在考慮禁止所有公司使用類似Brumadinho這樣的尾礦壩。

　　巴西國(guó)家礦業(yè)署公布的數(shù)據(jù)顯示，目前該國(guó)有88座尾礦壩。

　　需要指出的是淡水河谷并非巴西唯一的鎳生產(chǎn)商。英美集團(tuán)也在巴西境內(nèi)運(yùn)營(yíng)有兩座鎳鐵廠，兩個(gè)鎳廠2018年合并鎳產(chǎn)量約為42,000噸。

　　電動(dòng)車需求憧憬

　　目前，鎳價(jià)表現(xiàn)仍好于銅等其他基本金屬，這與市場(chǎng)對(duì)電動(dòng)車行業(yè)繁榮所帶來(lái)的鎳需求憧憬不無(wú)關(guān)系。

　　有一波波的分析師都帶來(lái)鎳需求因電動(dòng)汽車業(yè)的繁榮而增加的分析和評(píng)論。

　　Benchmark Mineral Intelligence的分析師Simon Moores稱，2018年，鋰電池行業(yè)的鎳需求大約為85,000噸，相當(dāng)于全球鎳需求總量的4%。

　　該分析師稱，預(yù)計(jì)電動(dòng)車電池行業(yè)的需求將平均每年增加30-40%，這意味著鎳需求也將增加。

　　同時(shí)市場(chǎng)還有使用鎳含量更高電池生產(chǎn)工藝的趨勢(shì)，這種被成為NCM811的紐扣電池技術(shù)，鎳、鈷和錳的比重分別為8:1:1，未來(lái)數(shù)年，其應(yīng)用或?qū)⒃黾印?/p>

　　Simon Moores稱，預(yù)計(jì)未來(lái)數(shù)年，超過(guò)90%的鋰離子電池產(chǎn)能將是使用上述這種鎳含量較高的生產(chǎn)工藝，可能意味著推動(dòng)鎳需求增加的動(dòng)能將自傳統(tǒng)的不銹鋼行業(yè)轉(zhuǎn)向電池行業(yè)。

　　這種鎳需求將大幅增加的預(yù)期推動(dòng)鎳價(jià)在2018年年底大幅上漲。

　　青山鋼鐵集團(tuán)(Tsingshan Group)在去年晚期稱計(jì)劃建設(shè)一座采用新的生產(chǎn)工藝的、年產(chǎn)能為5萬(wàn)噸的鎳廠。

　　中國(guó)投資者的疑惑

　　LME經(jīng)紀(jì)商Spectron公布的數(shù)據(jù)顯示，在所有LME核心基本金屬中，鎳的投機(jī)性多頭倉(cāng)位最多。

　　截至上周四，投資者持有的多頭倉(cāng)位占總持倉(cāng)的8%，而目前投資者持有大量的鋁投機(jī)性空頭倉(cāng)位。

　　LME市場(chǎng)的投資者對(duì)鎳充滿熱忱，但目前中國(guó)的投資者對(duì)滬鎳的熱情似乎并不大。

　　盡管中國(guó)投機(jī)客多年來(lái)視鎳為鋼鐵的一種衍生品，但大連鐵礦石期貨的大幅震蕩似乎并沒(méi)有導(dǎo)致滬鎳價(jià)格出現(xiàn)跟進(jìn)走勢(shì)。

　　周一大連鐵礦石期貨升至紀(jì)錄高位。

　　事實(shí)上，Marex Spectron認(rèn)為，滬鎳本周持倉(cāng)量增加是部分投機(jī)客開始做空的結(jié)果。

　　該經(jīng)紀(jì)商認(rèn)為，截至目前，較西方投資者而言，中國(guó)投資者對(duì)電動(dòng)車行業(yè)繁榮所帶來(lái)的鎳需求憧憬預(yù)期相對(duì)較低。

　　但是上周倫敦期鎳的漲勢(shì)似乎不太可能令電動(dòng)車需求憧憬之火重燃。

　　“它們?nèi)栽趷灍?，靜待下一個(gè)大火花出現(xiàn)?！?/p>