陳波談上海原油期貨上市

12月27日，界面新聞從中國石化獲悉，中國國際石油化工聯(lián)合有限責(zé)任公司(下稱聯(lián)合石化)總經(jīng)理陳波和黨委書記詹麒因工作原因停職，由副總經(jīng)理陳崗主持行政工作。目前，聯(lián)合石化公司各項(xiàng)工作運(yùn)行正常。

據(jù)路透報(bào)道稱，中國石化兩名高管被停職，或因巨額交易虧損。

知名財(cái)經(jīng)博主“非正常金融研究院”在微博上稱，陳波或因錯(cuò)誤判斷了原油期貨的趨勢，在價(jià)格高位購買了數(shù)量較大的原油看漲期貨，給聯(lián)合石化帶來虧損。

陳波1993年加入聯(lián)合石化公司，在國際原油、天然氣貿(mào)易和運(yùn)輸、國際倉儲物流領(lǐng)域擁有豐富的工作經(jīng)驗(yàn)。

今年5月29-30日，陳波參加了“第十五屆上海衍生品市場論壇”。其間，他發(fā)表了“努力讓上海原油期貨成為‘一帶一路’深度合作的推動力”的主題演講。摘錄編輯如下：

上海原油期貨上市交易兩個(gè)月以來，交易量很大，流動性也很好，同時(shí)跟國際石油價(jià)格無論布倫特還是WTI的關(guān)聯(lián)度都很高，在90%以上。大家普遍認(rèn)為，上海原油期貨將來一定會成為國際特別是亞太地區(qū)的基準(zhǔn)油。這不是客套話，因?yàn)檫^去10年國際油氣行業(yè)格局發(fā)生了深刻變化。

回顧一下亞太地區(qū)進(jìn)口原油的歷史。最初，亞太地區(qū)原油進(jìn)口是從亞太自身的產(chǎn)油國獲取原油。隨著煉油能力和石油消費(fèi)增加后，我們走向了中東，隨后走向了非洲，同時(shí)也走向了北海。

從全球供應(yīng)格局看，過去20年，美國是全球主要的需求市場，所以中東油、非洲油、拉美油和加拿大油都去了美國。

過去幾年，美國頁巖油氣革命催生了美國煉油產(chǎn)業(yè)的快速增長，美國政府解除石油出口，更進(jìn)一步加大了美國頁巖油產(chǎn)量的增長和出口。去年，美國原油出口日均100萬桶/日，今年是200萬桶/日，2019年和2020年有機(jī)會達(dá)到300萬-400萬桶/日。這么大的增量，我們預(yù)計(jì)其中一半會來到亞太地區(qū)。

從中石化來說，去年從美國進(jìn)口原油10萬桶/日，今年超過30萬桶/日，以后還會有穩(wěn)步增長。

在這樣的供應(yīng)格局變化之下，我們看到過去20年，中國還有亞太地區(qū)進(jìn)口原油的基準(zhǔn)油基本是圍繞布倫特。WTI雖然是世界最重要的基準(zhǔn)油，但是很多年以來限制在一個(gè)區(qū)域市場，從美國原油的出口以及拉美國家未來的增長潛力來看，WTI在全球特別是在亞太的供應(yīng)當(dāng)中比重會越來越大。

IEA預(yù)計(jì)，未來原油供應(yīng)增量在美國，也包括來自于拉美，所以在供應(yīng)格局之下，我們清晰地看到全世界有布倫特基準(zhǔn)，有WTI。

中國及亞太的煉油能力在過去10年已經(jīng)變成全球最大。未來，全球煉油能力增長80%是在亞太。上海國際能源交易中心原油期貨的推出迎合了市場的普遍期望。

怎么樣讓上海原油期貨成為“一帶一路”合作的推動力呢?

“一帶一路”沿線國家可分為三類：能源生產(chǎn)國、能源消費(fèi)國和能源的通道國。它們的合作空間特別廣泛。

從我們從事的專業(yè)來看，“一帶一路”本質(zhì)上是能源之路。“一帶一路”的沿線國家跟中國之間的經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有很強(qiáng)的復(fù)古性，為雙方能源合作，尤其在能源貿(mào)易領(lǐng)域提供了廣闊的發(fā)展空間。

從國際貿(mào)易發(fā)展史看，二戰(zhàn)以來，以石油為代表的能源貿(mào)易在全球貿(mào)易中扮演越來越重要的角色，在全球貿(mào)易中的比例一度維持在30%以上，成為全球貨物貿(mào)易和大宗商品貿(mào)易的風(fēng)向標(biāo)。

能源貿(mào)易也將繼續(xù)引領(lǐng)中國與“一帶一路”沿線國家的合作，有一個(gè)表現(xiàn)主要是全球能源貿(mào)易的變化趨勢。

現(xiàn)在，亞太地區(qū)是全球最大的石油消費(fèi)市場，中國和印度作為全球最大的兩個(gè)新興經(jīng)濟(jì)國家，是目前世界第二大和第三大的石油消費(fèi)國。亞太地區(qū)在國際原油貿(mào)易中的地位不斷提升。2017年，亞太原油貿(mào)易是2221萬桶/日，占全球原油貿(mào)易份額達(dá)到54.5%。

隨著世界產(chǎn)業(yè)發(fā)展重心東移，亞太是沙特等原油國最重要的市場。作為最具潛力的消費(fèi)市場和最大的煉油能力的市場，全球各地資源必然趨向亞太。

這一地區(qū)煉油能力持續(xù)增長，進(jìn)口量必然繼續(xù)攀升。2016-2020年，亞太地區(qū)新增煉油超過400萬桶/日。未來，亞太地區(qū)原油進(jìn)口量將繼續(xù)增長，煉油能力占全球的比例在2020年將超過35%。

從原油加工量和原油產(chǎn)量看，亞太地區(qū)包括中國在內(nèi)，未來10年的原油產(chǎn)量是很穩(wěn)定的，沒有太大的增量，但煉油能力及加工數(shù)量的增長會較快，這必然導(dǎo)致原油供應(yīng)缺口會越來越大。

另外值得注意的是，中東產(chǎn)油國與亞太地區(qū)的煉油業(yè)深度合作不斷推進(jìn)。無論是沙特、拉美還是科威特，還有中東的其他國家，都在加大和中東市場的合作，包括合資煉廠、合資化工廠的合作，倉儲物流方面的合作。

對他們來說，根本的驅(qū)動力是要改變作為單一石油供應(yīng)商的角色，他們試圖在產(chǎn)業(yè)鏈上價(jià)值最大化，獲取最大利益，這種趨勢會越來越強(qiáng)。

總體來看，中東的產(chǎn)油國特別是沙特和阿聯(lián)酋，正在加快下游的投資力度。

在這樣的產(chǎn)業(yè)環(huán)境下，亞太地區(qū)缺少反映本地區(qū)供需的基準(zhǔn)原油。在北美地區(qū)有WTI，在歐洲有BFOE、布倫特，在中東有迪拜和阿曼。行業(yè)基本面的變化，以及供需格局的深刻調(diào)整，必然會驅(qū)動新的全球特別是亞太地區(qū)的基準(zhǔn)油出現(xiàn)。上海原油期貨的推出正逢其時(shí)。

怎么樣利用上海原油期貨在“一帶一路”中成為與沿線國家深度合作的重要推動力?

中國是全球最大的原油進(jìn)口國，原油對外依存度不斷攀升，石油的穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)性以及可持續(xù)供應(yīng)是擺在我們面前的挑戰(zhàn)。中國新建擴(kuò)建能力陸續(xù)投產(chǎn)，進(jìn)口煉廠持續(xù)攀升，去年進(jìn)口了4.2億噸原油，今年仍有增長，預(yù)計(jì)2020年中國原油進(jìn)口會突破5億噸。因?yàn)榻衲旰兔髂昙s有將近8000萬至1億噸的新增煉油能力出現(xiàn)在市場上。這些煉廠的原油都要靠進(jìn)口。

中國與“一帶一路”沿線國家的貿(mào)易量不斷增長，2017年，中國從“一帶一路”沿線國家進(jìn)口原油數(shù)量2.7億噸，是2013年的1.4倍，占中國原油總進(jìn)口量份額達(dá)到62.1%。

綜上所述，上海原油期貨的推出具有里程碑的意義，這是中國建立現(xiàn)代高效的石油市場體系重要舉措，也是對現(xiàn)行國際石油貿(mào)易定價(jià)機(jī)制的重要補(bǔ)充和完善。上海原油期貨的六種可交割原油來自中東產(chǎn)油國，阿曼原油等都是中國進(jìn)口的主要原油品種，為加強(qiáng)與中東產(chǎn)油國原油貿(mào)易、紐帶關(guān)系創(chuàng)造了良好的條件。