煤價(jià)600以下，年關(guān)走勢如何

三大環(huán)節(jié)看點(diǎn)

據(jù)市場最新消息，本周北方港口動力煤價(jià)格跌幅擴(kuò)大，5500大卡煤貿(mào)易商報(bào)價(jià)跌至600元/噸以下，而下游意向接貨價(jià)580元/噸、585元/噸，5000大卡煤報(bào)價(jià)集中在515-525元/噸。目前煤價(jià)下跌幅度過快，部分貿(mào)易商出現(xiàn)恐慌性拋貨現(xiàn)象，據(jù)悉5500大卡蒙煤有貿(mào)易商對外報(bào)價(jià)585元/噸，市場成交量稀少，短期內(nèi)煤價(jià)仍存下行壓力。

產(chǎn)地方面看，主產(chǎn)地動力煤市場需求不足，價(jià)格穩(wěn)中下行。山西晉北煤價(jià)繼續(xù)下探5-10元，港口市場下行，煤礦出貨困難，部分礦暫停銷售觀望市場；晉中南部局部地區(qū)煤價(jià)大幅下跌20元，降價(jià)后銷售尚可，庫存壓力不大，煤礦對后市仍持看跌預(yù)期。陜西榆林橫山高硫煤價(jià)格繼續(xù)下跌，地方礦配煤用戶需求一般，庫存增加；大礦電廠采購積極，產(chǎn)銷平衡。內(nèi)蒙古鄂爾多斯動力煤價(jià)格暫穩(wěn)，煤礦銷售情況一般。

進(jìn)口煤方面看，1-11月累計(jì)進(jìn)口煤及褐煤27118.7萬噸，煤炭進(jìn)口量已經(jīng)較去年全年27090萬噸水平超出28.7萬噸，若要完成全年煤炭進(jìn)口量平控的目標(biāo)，預(yù)計(jì)12月對進(jìn)口煤的控制將更加嚴(yán)格。在動力煤1月恢復(fù)進(jìn)口的背景下，電廠采購的積極性也減弱，抑制煤價(jià)走高。

煤炭市場現(xiàn)狀

一、北方港口動力煤市場整體延續(xù)跌勢運(yùn)行，貿(mào)易商報(bào)價(jià)有高有低，下游壓價(jià)態(tài)度明顯，導(dǎo)致實(shí)際成交量極少。截至12月20日，5500大卡煤主流平倉價(jià)600元/噸左右，5000大卡煤主流平倉價(jià)525元/噸左右。

二、主產(chǎn)地煤價(jià)整體維持跌勢，個(gè)別煤礦塊煤需求好轉(zhuǎn)，價(jià)格小幅上調(diào)10-20元/噸。山西大同某礦坑口價(jià)格下調(diào)10元/噸，現(xiàn)Q5500，S0.8的面煤車板含稅價(jià)執(zhí)行440元/噸，Q5000，S0.8的面煤車板含稅價(jià)執(zhí)行360元/噸。

三、受資源供應(yīng)充足和產(chǎn)地煤價(jià)下調(diào)影響，華電山東公司對旗下電廠采購價(jià)格下調(diào)10元/噸。目前山東主力電廠電煤庫存維持在20天以上的水平，采購積極性不高，市場看空預(yù)期依然存在。

四、本周沿海六大電廠日耗維持在70萬噸以上的水平，給市場形成一定提振，但庫存維持高位，價(jià)格支撐力度不強(qiáng)。

五、華能太倉港從2019年1月1日起對煤炭堆存期（自卸船結(jié)束次日起算）超60天的，開始將堆存費(fèi)費(fèi)率調(diào)整為1元/噸·天。

六、受進(jìn)口煤限制影響，貿(mào)易商進(jìn)口煤操作不多，明年政策不確定，持暫時(shí)觀望態(tài)度。受國內(nèi)煤價(jià)持續(xù)走低影響，進(jìn)口貿(mào)易商擔(dān)憂后期走勢。

煤價(jià)走勢分析

一、坑口煤價(jià)下行，對港口支撐作用減弱。產(chǎn)地采購需求無起色，煤價(jià)持續(xù)下行，對港口市場的支撐作用減弱，制約煤價(jià)反彈。

二、沿海電廠日耗雖有提升，但整體庫存平高，打壓采購積極性。截至12月19日，沿海六大電廠庫存1691.48萬噸，日耗72.71萬噸，可用24天。庫存可用天數(shù)依然維持在20天以上，并且對于后期需求預(yù)期并不樂觀，進(jìn)一步打壓了采購積極性。

三、進(jìn)口煤政策尚不明朗。目前關(guān)于19年1月份進(jìn)口煤能否通關(guān)并沒有確切的政策，市場上觀望情緒較濃，元旦過后若集中通關(guān)，將對煤價(jià)形成一定沖擊。

年關(guān)走勢預(yù)測

臨近年底主產(chǎn)地晉陜蒙區(qū)域部分大礦已完成全年生產(chǎn)任務(wù)，后續(xù)將以保安全為主，煤炭產(chǎn)量增幅有限，預(yù)計(jì)后期坑口煤價(jià)跌幅將有所收窄。港口方面，短期之內(nèi)下游電廠仍以去庫存為主，用煤需求疲軟，預(yù)計(jì)下周煤價(jià)將繼續(xù)弱勢運(yùn)行，以秦港5500大卡煤為例，下周降幅將控制在15-20元/噸附近，關(guān)于長期價(jià)格走勢還需多關(guān)注進(jìn)口煤層面的政策消息。

對于后期市場走勢，有貿(mào)易商表示，短期價(jià)格下行至580-590元/噸的水平可能會趨穩(wěn)一些，了解到月底之后船會多一些，1月份氣溫可能還會下降，月初到貨的進(jìn)口煤通關(guān)時(shí)間可能到中旬之后，在1月中上旬這段時(shí)間可能會有一些供應(yīng)的缺口，終端為春節(jié)還有補(bǔ)庫的可能，需求增加一些，但價(jià)格的上漲空間還是有限的。

綜合來看，在近日日耗快速恢復(fù)的背景下，電廠庫存去化速度不及預(yù)期。當(dāng)前電廠煤炭庫存較高仍是壓制煤炭價(jià)格的核心要素，高庫存下煤炭價(jià)格仍有下行壓力。臨近年關(guān)，部分貿(mào)易商對年底前煤炭漲價(jià)不抱有信心，開始降價(jià)甩貨，后期需持續(xù)關(guān)注電廠日耗及進(jìn)口煤相關(guān)動態(tài)。