來(lái)襲的寒潮能否帶暖“低溫”的動(dòng)力煤？？

導(dǎo)語(yǔ)：今年冬季用煤高峰期，動(dòng)力煤市場(chǎng)持續(xù)旺季不旺的行情運(yùn)行，沿海煤市交投冷清，秦皇島港口Q5500大卡動(dòng)力煤價(jià)格位于620-640元/噸附近運(yùn)行。后續(xù)寒潮襲來(lái)，沿海電廠日耗回升，能否帶動(dòng)國(guó)內(nèi)煤市轉(zhuǎn)向回暖？

近日全國(guó)多地迎來(lái)低溫雨雪天氣，沿海電廠日耗快速攀升，截至12月10日，沿海六大電廠煤炭庫(kù)存為1775.37萬(wàn)噸，較上周同期相比回落25.86萬(wàn)噸，跌幅達(dá)1.44%；日耗煤量70.14萬(wàn)噸，較上周同期相比回升14.03萬(wàn)噸，漲幅達(dá)25%。而庫(kù)存與去年同期相比增加614.56萬(wàn)噸，增幅52.94%，日耗與去年同期相比減少0.16萬(wàn)噸，跌幅0.25%。

從上圖中可以明顯看出，目前電廠日耗已接近去年同期水平，后期隨著嚴(yán)寒天氣持續(xù)，電廠日耗繼續(xù)攀升的可能性較大，補(bǔ)庫(kù)需求有望提升，由于庫(kù)存總量仍處高位，所以大面積采購(gòu)的現(xiàn)象不太可能發(fā)生。

據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)2018年1-11月煤及褐煤進(jìn)口量增加9.3%至2.71億噸，而2017年全年總量為27112.17萬(wàn)噸，而今年前11個(gè)月，煤炭進(jìn)口量已略超去年總量。在進(jìn)口煤平控政策引導(dǎo)下，國(guó)家有關(guān)部門已通過(guò)口頭和會(huì)議形式通知全國(guó)主要港口，在今年年底之前，基本不再安排進(jìn)口煤炭通關(guān)。只有個(gè)別為保障冬季供電有緊急需求的電廠，可以通過(guò)上屬集團(tuán)公司向發(fā)改委進(jìn)行申請(qǐng)豁免。在此情況之下，下游企業(yè)對(duì)進(jìn)口煤的采購(gòu)需求將轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)，短期之內(nèi)將在一定程度上對(duì)沿海煤市有所支撐。

隨著沿海電廠日耗快速攀升，部分貿(mào)易商存看漲心態(tài)，選擇暫停出貨，也有部分貿(mào)易商開(kāi)始將報(bào)價(jià)上浮5-10元/噸，但實(shí)際成交一般?，F(xiàn)Q5500大卡蒙煤平倉(cāng)報(bào)620-625元/噸，山西煤報(bào)625-635元/噸不等。

后期來(lái)看，臨近年底主產(chǎn)地晉陜蒙區(qū)域部分大礦已完成全年生產(chǎn)任務(wù)，后續(xù)將以保安全為主，煤炭產(chǎn)量將會(huì)出現(xiàn)環(huán)比減少的情況。需求方面，進(jìn)入12月中旬以后低氣溫持續(xù)，居民用電需求將繼續(xù)增加，在日耗高位攀升以及進(jìn)口煤限制的刺激下，短期之內(nèi)對(duì)國(guó)內(nèi)煤市形成利好，動(dòng)力煤價(jià)格將會(huì)有所小幅上漲。長(zhǎng)期來(lái)看，考慮到終端用戶有在協(xié)煤的保障下，以及2019年1月份進(jìn)口煤炭的補(bǔ)充，市場(chǎng)煤的采購(gòu)需求或?qū)⒂兴拗?，煤價(jià)仍不具備持續(xù)上漲的基礎(chǔ)。