“煙花”易冷：熊貓金控趙偉平深陷互金雷潮 轉(zhuǎn)型新能源成疑

:曾經(jīng)的煙花第一股熊貓金控（600599.SH），如今深陷互金兌付危機(jī)。公司實(shí)控人亦即當(dāng)年的北京奧運(yùn)會煙花總指揮趙偉平最近更是焦頭爛額。

昨天的熊貓金控公告顯示，公司實(shí)控人趙偉平被上交所予以監(jiān)管關(guān)注，起因是趙偉平通過網(wǎng)絡(luò)直播發(fā)布公司經(jīng)營信息違反相關(guān)規(guī)定。

公告稱，趙偉平于8月27日網(wǎng)絡(luò)直播發(fā)布了“熊貓金庫發(fā)生擠兌”及“投資者大量提前退出”等言論，引起市場和投資者質(zhì)疑，但上市公司卻未披露相關(guān)信息。9月25日，熊貓金控回復(fù)監(jiān)管工作函，表示公司旗下P2P平臺熊貓金庫和銀湖網(wǎng)確實(shí)存在債權(quán)轉(zhuǎn)讓排隊(duì)情況，且實(shí)控人趙偉平已累計(jì)受讓P2P平臺債權(quán)約3億元。

熊貓金庫和銀湖網(wǎng)正是熊貓金控旗下的P2P運(yùn)作平臺。

互金之旅

熊貓金控第一大股東為萬載縣銀河灣投資有限公司，持股24.1%；第二大股東銀河灣國家投資有限公司，持股18.3%；這兩大股東均為趙偉平直接控股，加上趙偉平直接持有熊貓金控2.19%的股權(quán)，趙偉平直接間接合計(jì)持有熊貓金控44.59%股權(quán)，為上市公司實(shí)際控制人。

趙偉平是熊貓金控創(chuàng)始人，并曾擔(dān)任熊貓金控董事長，但他后因違規(guī)炒股被監(jiān)管處罰，只能辭去董事長。自2011年起，李民長期擔(dān)任熊貓金控董事長。

位于湖南瀏陽的熊貓金控2001年上市時(shí)，主營花炮業(yè)務(wù)，當(dāng)時(shí)公司名叫“瀏陽花炮”，2008年又改名為“熊貓煙花”，主要生產(chǎn)和銷售煙花，被譽(yù)為煙花第一股。

然而，煙花易冷。隨著政府對煙花使用的嚴(yán)格限制，加上環(huán)保力度的不斷加強(qiáng)，熊貓煙花的業(yè)績出現(xiàn)嚴(yán)重問題，2013年熊貓煙花凈利同比下降800%，為此熊貓煙花開始尋找新的業(yè)績增長點(diǎn)。

2014年A股牛市啟動，互聯(lián)網(wǎng)金融概念熱潮，當(dāng)年熊貓煙花成立P2P網(wǎng)貸平臺銀湖網(wǎng)絡(luò)科技有限公司，其主營中也增加了互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)。2015年公司干脆改名為熊貓金控。

熊貓金控之后加速進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融的步伐，2015年至2016年相繼成立了廣州熊貓互聯(lián)網(wǎng)小額貸款公司、西藏熊貓小額貸款公司、廣東熊貓鎮(zhèn)投資管理有限公司（即熊貓金庫的運(yùn)營方，后改名為湖南銀港咨詢管理有限公司）。2015年，熊貓金控還以2.6億元收購萊商銀行1億股。

財(cái)報(bào)顯示，熊貓金控2015年實(shí)現(xiàn)營收2.96億，同比增長59%，凈利潤1992萬，同比增長59%，其中互金業(yè)務(wù)當(dāng)年貢獻(xiàn)52%的營收；2016年?duì)I收3.34億，凈利潤2071萬。

隨著這兩年監(jiān)管對互聯(lián)網(wǎng)金融的整治逐步深入，P2P網(wǎng)貸平臺頻頻爆雷，熊貓金控也出現(xiàn)了問題。2017年，熊貓金控的業(yè)績已停止增長，營收同比持平為3.43億，當(dāng)年凈利略下降為2005萬，但實(shí)際上扣非凈利虧損1348萬。到了2018年，前三季度熊貓金控營收2.19億，同比下降15.3%，凈虧損為2633萬，同比下降526%。

熊貓金控形勢嚴(yán)峻。趙偉平最近只能公開承認(rèn)，公司旗下的網(wǎng)貸平臺熊貓金庫和銀湖網(wǎng)出現(xiàn)兌付問題，此外熊貓金控旗下多家互金公司出現(xiàn)經(jīng)營異常。

目前趙偉平及其旗下公司持有的上市公司44.59%的股權(quán)已全部質(zhì)押，來解決自己的資金問題。然而，若上市公司股價(jià)跌破平倉線，趙偉平將難保其實(shí)控人地位。

“甩賣”金融資產(chǎn)

互金敗局下，熊貓金控著手“甩賣”互金資產(chǎn)。

熊貓金控100%全資控股銀湖網(wǎng)，持有湖南銀港（熊貓金庫主體）70%股權(quán)。9月15日，熊貓金控發(fā)布公告，以5712.3萬元將其持有的湖南銀港70%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給實(shí)控人趙偉平。通過將網(wǎng)貸平臺左手倒右手轉(zhuǎn)至趙偉平名下，熊貓金控?cái)[脫了上市公司為互金兜底的責(zé)任。

10月20日，熊貓金控連發(fā)公告，一是將其持有的廣州市熊貓互聯(lián)網(wǎng)小額貸款有限公司100%股權(quán)擬以2.1億元轉(zhuǎn)讓給深圳正前方金融服務(wù)有限公司。廣州小貸2018年上半年?duì)I收1493萬元，凈利潤391萬元。

二是將上市公司持有的瀏陽銀湖投資有限公司100%股權(quán)以1688萬轉(zhuǎn)讓給湖南華晨投資置業(yè)。銀湖投資2018年上半年?duì)I收為零。

11月12日，熊貓金控公告稱與光陽安泰簽署意向協(xié)議，將其持有的萊商銀行1億股股權(quán)，以現(xiàn)金支付的方式，擬作價(jià)2.75億元賣給光陽安泰。若交易完成，熊貓金控3年持有萊陽銀行的投資收益為1000萬元。

轉(zhuǎn)型新能源

互金轉(zhuǎn)型失敗，熊貓金控謀求再次轉(zhuǎn)型。這次，趙偉平打算跨界新能源，收購新能源企業(yè)歐貝黎電力。

11月12日，熊貓金控與歐貝黎新能源科技公司簽署意向協(xié)議，打算以11.55億現(xiàn)金受讓歐貝黎科技持有的歐貝黎電力55%的股權(quán)。歐貝黎科技總共持有歐貝黎電力99.8%的股權(quán)，交易完成后熊貓金控將擁有對歐貝黎電力的控制權(quán)。

歐貝黎電力為新三板掛牌公司，是一家新能源發(fā)電力企業(yè)，公司主營太陽能發(fā)電相關(guān)業(yè)務(wù)、新能源項(xiàng)目建設(shè)、光伏電站相關(guān)業(yè)務(wù)等。此次交易的業(yè)績承諾條款為：歐貝黎電力2019年至2021年的扣非凈利分別不低于2億元、2.5億元和3億元，且各個(gè)年度較上個(gè)年度的銷售收入增長率要在20%以上，此外各年度利潤至少90%以上應(yīng)來自新能源主營業(yè)務(wù)。

歐貝黎電力2017年公司實(shí)現(xiàn)營收4.9億，實(shí)現(xiàn)凈利1.2億，2018年上半年實(shí)現(xiàn)營收4.89億，凈利潤0.17億。

以交易價(jià)格推算，歐貝黎電力整體估值為21億元，值得注意的是，歐貝黎電力今年上半年凈資產(chǎn)3.89億，熊貓金控此次交易是以凈資產(chǎn)的5.4倍收購。所以熊貓金控也表示，“本次收購歐貝黎電力溢價(jià)較高，存在商譽(yù)較高的風(fēng)險(xiǎn)。”

此外，歐貝黎電力11月30日發(fā)公告稱，控股股東歐貝黎新能源科技因拒絕償還蘇州粟田精密制版110萬元被納入失信被執(zhí)行人名單，這也為收購交易蒙上了陰影。

更重要的是，熊貓金控面前賬面資金僅為9164萬。11.55億收購款如何而來，引人生疑。

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