淺析鋰礦價(jià)格：冶煉廠與礦商的一場硬仗

進(jìn)入十二月，鋰礦價(jià)格可以說是從冶煉廠到正極材料廠最關(guān)心的事件之一。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，往年同期，鋰礦與冶煉廠的長單價(jià)格已經(jīng)談妥，但今年卻遲遲未定。

2018年國內(nèi)以碳酸鋰為代表的鋰鹽價(jià)格走低，國內(nèi)冶煉廠在去年談定的今年長單價(jià)格使得自己成本過高，利潤空間驟降。而目前澳洲礦商在與中國冶煉廠的價(jià)格談判中，仍掌握著更多的話語權(quán)，雙方僵持不下，無法達(dá)成一致。這是談判進(jìn)度緩慢的最主要原因。

一邊是澳礦進(jìn)口大國 一邊是鹽湖提鋰競爭激烈

中國是鋰鹽生產(chǎn)與消費(fèi)大國。據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)，中國鋰鹽消費(fèi)量約占全球鋰鹽消費(fèi)總量的半數(shù)以上。其中，碳酸鋰有75％來自于礦石提鋰，25％來自于鹽湖提鋰；而氫氧化鋰目前均直接來自于鋰礦石。由此可見，在中國，鋰鹽生產(chǎn)目前大部分依賴于鋰礦石原料。而中國的鋰礦幾乎全部來自于澳大利亞，同時(shí)，澳大利亞的礦石基本也全部供給了中國冶煉廠。即便如此，在鋰礦價(jià)格的確定上，中國冶煉廠卻始終無法占據(jù)主導(dǎo)地位。2018年1月1日至今，國內(nèi)電池級碳酸鋰價(jià)格自16．4萬元／噸下降到最低7．8萬元／噸，只在第四季度稍稍回漲至7．95萬元／噸便保持穩(wěn)定。而鋰輝石進(jìn)口價(jià)格，據(jù)Mineral Resources Limited在11月15日發(fā)布的公告稱，Mt Marion 2018Q3與Q4品味為6％的鋰精礦CIF價(jià)格分別為1071美元／干噸與931美元／干噸，對比其Q1和Q2的900美元／干噸和961美元／干噸相差無幾。

再看鹽湖。雖然迄今為止，鹽湖提鋰的鋰鹽所占份額不多，但鹽湖鋰也是另外一股確定性越來越強(qiáng)的供應(yīng)勢力。據(jù)SMM調(diào)研，在碳酸鋰的原料成本上，鹽湖提鋰為2－4萬元／噸（含稅），鋰輝石提鋰4－6萬元／噸（含稅），鋰云母提鋰6－8萬元／噸（含稅）。除去明顯的成本優(yōu)勢，中長期發(fā)展來看，鹽湖提鋰的技術(shù)革新勢必對礦石提鋰廠家的生存造成一定沖擊。

中國進(jìn)口澳礦供需基本面早已過剩

供需基本面是判斷商品價(jià)格走勢的關(guān)鍵因素。澳洲進(jìn)口鋰礦在中國的供需情況如何，SMM做了如下統(tǒng)計(jì)分析2017年1月－2018年9月，中國進(jìn)口鋰原礦折合碳酸鋰當(dāng)量總量6．99萬噸，鋰精礦折合碳酸鋰當(dāng)量26．3萬噸，即進(jìn)口礦石折碳酸鋰當(dāng)量為33．29萬噸。而在此期間中國冶煉廠的碳酸鋰產(chǎn)量為12．77萬噸，氫氧化鋰折合碳酸鋰當(dāng)量7．04萬噸，金屬鋰折合碳酸鋰當(dāng)量2．15萬噸（注以上均已除去鹽湖提鋰的碳酸鋰與金屬鋰產(chǎn)量），即鋰產(chǎn)品產(chǎn)量折碳酸鋰當(dāng)量為21．96萬噸。考慮到鋰原礦的泥化現(xiàn)象，中國將進(jìn)口鋰原礦選礦到鋰精礦的難度較大，更偏向直接應(yīng)用在工業(yè)領(lǐng)域而非轉(zhuǎn)化成鋰鹽。去除掉所有的鋰原礦折合碳酸鋰當(dāng)量，2017年1月至2018年9月，中國至少有4．34萬噸折合碳酸鋰當(dāng)量的鋰精礦過剩。

即便在如此“買方市場”的形勢下，澳大利亞礦商依舊掌握著主要議價(jià)權(quán)，實(shí)在是中國冶煉廠心中之痛。為此，國內(nèi)鋰冶煉巨頭如天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)等，也在積極收購海外鋰礦資源，以應(yīng)對澳洲礦商“恃寵而驕”的態(tài)度。但受資金和規(guī)模的限制，大多數(shù)中國礦石冶煉廠依然不得不從澳大利亞礦商手中買礦。

鋰鹽價(jià)格居高，需求紅火的時(shí)候，定價(jià)矛盾尚不顯著。但今年甚至未來兩年，當(dāng)鋰鹽市場進(jìn)入寒冬期，再考慮到鹽湖提鋰的大量產(chǎn)能釋放及其成本優(yōu)勢的突顯，中國礦石冶煉廠（尤其是中小型企業(yè)）如果不能掌握更多對自己有利的價(jià)格談判權(quán)，恐怕將面臨“優(yōu)勝劣汰，適者生存”的殘酷市場規(guī)律。 既已見山雨欲來，未雨綢繆才是上上策。