產(chǎn)地與港口煤價，為何此時此刻“分手”？

臨近年底國內(nèi)動力煤市場震蕩運行。港口煤價自上周起出現(xiàn)小幅反彈，受成本支撐貿(mào)易商報價高位堅挺，帶動交易價格區(qū)間上移。而產(chǎn)地多家煤礦價格紛紛下調(diào)，銷售壓力加大，兩地煤價走勢再現(xiàn)分歧。

市場現(xiàn)狀概述

港口方面，本周北方港口動力煤市場價格小幅上漲，5500大卡煤雖然報價有達645元/噸的，但下游對高價煤并不買賬，蒙煤成交價多集中在635元/噸左右，陜煤和山西煤成交多集中在640元/噸，而5000大卡煤成交價相對穩(wěn)定，成交價多集中在565元/噸。

產(chǎn)地方面，以陜西榆陽地區(qū)煤價波動最為明顯，多家煤礦價格下調(diào)10-20元/噸，部分煤礦因為煤質(zhì)提升價格小幅上漲10元/噸。內(nèi)蒙古鄂爾多斯地區(qū)12月上旬神東外購煤招標價格與上期持平，5500大卡煤車板含稅價執(zhí)行360元/噸。當?shù)孛簝r漲跌互現(xiàn)，部分煤礦粉煤受北方港口煤價反彈的影響，價格上調(diào)10元/噸，據(jù)礦方了解價格調(diào)整之后銷售情況尚可，受環(huán)保制約目前礦上不留庫存，后期價格走勢還需多關(guān)注港口動態(tài)。

電廠方面，山東地區(qū)電廠電煤庫存維持在20天以上的水平，供應(yīng)較為充足。近期，河北地區(qū)煤場取締仍在進行，汽運煤大量涌入山東市場，給煤價形成打壓，企業(yè)自備電廠價格下調(diào)幅度較大，在10-20元/噸。國有電廠以火運為主，價格暫穩(wěn)。沿海六大電廠日耗雖然提升至55萬噸左右，但庫存可用天數(shù)維持在30天以上的高位，采購嚴重受阻，對動力煤需求形成打壓。11月27日全國重點電廠數(shù)據(jù)：當日供煤428萬噸；當日耗煤399萬噸；庫存9397萬噸，可用天數(shù)25天。目前全國主要電力庫存均較充裕，需求層面對煤價的支撐力度極弱。

煤價走勢分歧原因

一、環(huán)保檢查結(jié)束后，煤礦產(chǎn)量陸續(xù)恢復(fù)正常，對當?shù)孛簝r形成打壓，加之下游港口采購積極性不高，煤礦庫存開始回升，供應(yīng)較為充足，價格受到較大打壓。

二、北方港口煤價反彈一方面受高價成本的支撐，貿(mào)易商挺價意識強烈，另一方面因進口煤限制政策嚴格執(zhí)行，導(dǎo)致下游用戶開始轉(zhuǎn)向國內(nèi)市場，其次部分優(yōu)質(zhì)煤種貨源緊缺，帶動價格小幅上移。

三、各環(huán)節(jié)庫存高企，采購受限。自10月份以來，沿海六大電廠日耗持續(xù)位于50萬噸附近徘徊，庫存可用天數(shù)增至30天以上，電煤需求增長乏力。港口庫存也維持高位，采購積極性不高。臨近2019年度煤炭交易會，下游電廠存在有意放緩采購節(jié)奏，打壓煤價，為雙方中長期價格談判增加籌碼。

四、本周陜西榆陽區(qū)煤價下跌較為明顯。一方面，目前下游鋼焦市場延續(xù)跌勢，焦化廠利潤也大幅萎縮，山西地區(qū)焦化廠對配焦煤的采購節(jié)奏放緩，另一方面，環(huán)保檢查結(jié)束之后，煤礦產(chǎn)量開始逐步提升，供強需弱的情況下使得榆陽地區(qū)配焦煤市場開始承壓。

后期預(yù)測

目前沿海電廠日耗回升不及預(yù)期，在高庫存低日耗狀態(tài)下，電廠基本上以拉長協(xié)煤為主，對市場煤采購需求仍然偏弱。隨著環(huán)保檢查結(jié)束后，產(chǎn)地煤礦產(chǎn)量逐步恢復(fù)正常水平，雖然港口貿(mào)易商報價出現(xiàn)小幅反彈，但在供需環(huán)境相對寬松的情況下，預(yù)計此波煤價上漲空間有限，短期內(nèi)價格仍以穩(wěn)為主。