國際油價暴跌創(chuàng)史上最長連跌紀錄！這一行業(yè)直接受益

　　作為大宗商品的龍頭，隔夜原油價格暴跌引發(fā)全球市場關(guān)注!因?qū)θ蛐枨鬁p弱和供應(yīng)過剩的擔(dān)憂持續(xù)，周二夜盤WTI原油期貨收盤大跌7.07%，報55.69美元/桶，錄得逾三年最大單日跌幅，連續(xù)12日下跌，更是創(chuàng)下最長連跌紀錄。

　　10月份以來，美原油更是從最高76.9美元，一路下跌至54.75美元，跌幅近30%。

　　昨日夜盤，中國原油期貨SC1812、1901、1902等合約則全線跌停。今日早盤開盤，原油幾大合約依舊封死跌停板，燃油期貨也大跌超5%。截至收盤，原油期貨上市以來首次跌停報收，燃油、瀝青一度跌停，甲醇、PTA跌近3%，黑色系小幅回暖，動力煤漲超2%。

　　原油期貨的暴跌也傳導(dǎo)至A股市場，截至收盤，石油板塊位居兩市行業(yè)板塊跌幅首位。中油工程(4.560, -0.27, -5.59%)、海油工程(5.420, -0.26,-4.58%)、中海油服(9.610, -0.43, -4.28%)跌幅超過4%，中國石化(5.970,-0.21, -3.40%)跌逾3%，中國石油(7.840, -0.22, -2.73%)跌幅近3%。油價下跌則直接利好交通運輸行業(yè)，特別是航空運輸板塊，華夏航空(21.170,0.83, 4.08%)漲4.08%，南方航空(7.000, 0.15, 2.19%)漲逾2%，東方航空(5.460, 0.07, 1.30%)、中國國航(8.240, 0.12, 1.48%)、吉祥航空(14.870, 0.24, 1.64%)等漲幅超1%。

　　是什么引發(fā)了原油期貨的大跌呢?在高油價的刺激下，今年三大原油主產(chǎn)國的產(chǎn)量都在拼命增產(chǎn)。那么，跌至55美元左右的油價，未來將怎么走?

　　原油期貨全線跌停，化工品種重挫

　　周二，歐佩克發(fā)布了11月份《石油市場月度報告》，上調(diào)原油供應(yīng)預(yù)期，下調(diào)需求預(yù)期，令市場對供應(yīng)過剩的擔(dān)憂進一步加劇，引發(fā)原油市場暴跌。

　　WTI原油期貨收盤大跌7%，錄得逾三年最大單日跌幅，連續(xù)12日下跌，創(chuàng)下最長連跌紀錄，最低跌至54.75美元，創(chuàng)出年內(nèi)新低，目前在55美元左右運行。

　　值得注意的是，10月份以來，美原油從最高76.9美元，一路下跌至54.75美元，跌幅近30%。一般而言，資產(chǎn)價格跌幅超過20%，即成為熊市的參考指標(biāo)。

　　昨日夜盤，中國原油期貨SC1812、1901、1902等合約則全線跌停。今日早盤開盤，原油幾大合約依舊封死跌停板，燃油期貨也大跌超5%，其中1906合約跌停。

　　原油的暴跌同時引發(fā)多數(shù)化工品種重挫，其中關(guān)聯(lián)度最高號稱“小原油”瀝青期貨大跌超5%，PTA、甲醇等跌幅也超過2%。

　　歐佩克報告顯示，供應(yīng)方面，2018年10月份歐佩克15個成員國原油日產(chǎn)量3290.0萬桶，比2018年9月份原油日產(chǎn)量增加12.7萬桶;

　　預(yù)計2019年非歐佩克石油供應(yīng)量日均6209萬桶，比2018年日均增長223萬桶，比上次報告上調(diào)了12萬桶。

　　需求方面，預(yù)計2018年全球石油日均需求9879萬桶，比上次預(yù)測下調(diào)了4萬桶。預(yù)計2019年全球石油日均需求1.0008億桶，比2018年全球石油日均增長129萬桶，比上個月預(yù)測下調(diào)7萬桶， 這已是歐佩克連續(xù)第四個月下調(diào)全球原油需求增速。

　　綜合來看，2019年原油市場供應(yīng)過剩情況將加劇，尤其是非OPEC國家明年的產(chǎn)量增長將超過需求增長， 供大于求的情況將進一步惡化。

　　石油板塊重挫，航空股獲益

　　國金策略李立峰等認為，歷史上看原油大幅下挫，與全球權(quán)益類市場波動整體處于正相關(guān)性，資源類板塊尤為承壓。

　　石油價格的波動影響著諸多行業(yè)，而暴跌的影響也傳導(dǎo)至A股市場。

　　截至收盤，石油板塊位居兩市行業(yè)板塊跌幅首位。個股方面，通源石油(7.540, -0.64, -7.82%)下跌逾7%，中油工程、海油工程、中海油服跌幅超過4%，中國石化跌逾3%，中國石油跌幅近3%。

　　油價的下跌直接利好交通運輸行業(yè)，特別是航空運輸板塊，截至收盤，山西路橋(5.280, 0.48, 10.00%)漲停，寧波海運(3.650, 0.20, 5.80%)漲幅近6%，華夏航空漲4.08%，南方航空漲逾2%，東方航空、中國國航、吉祥航空等漲幅超1%。

　　今年，美國原油產(chǎn)量創(chuàng)下史上最大增幅。上周美國原油產(chǎn)量達到創(chuàng)紀錄的1160萬桶/天，并將于2019年突破每日1200萬桶的大關(guān)。

　　不得不提的是，美國頁巖油生產(chǎn)商近年來努力縮減成本，目前美國頁巖油的平均成本已經(jīng)降到50美元之下，巴肯地區(qū)的成本僅僅40美元出頭。也就是說，即使油價現(xiàn)在跌到55美元，美國頁巖油仍有10-20美元的利潤。并且，只要有需求，美國的產(chǎn)能后勁十足。

　　油價壓力重重，靜待OPEC年度會議

　　國際油價未來走勢可謂牽動著全球市場的情緒。

　　荷蘭國際集團ING大宗商品策略師帕特森(Warren Patterson)表示，現(xiàn)在市場超賣跡象明顯，短期內(nèi)有反彈修復(fù)的需求，但2019年油價下行壓力將會進一步顯現(xiàn)。

　　在汪浩錚看來，昨日夜盤大跌之后，兩油月差同步下行，顯示市場對下跌較為認可。油價下行后成品油裂解利潤有所回升，不過從價到量的傳導(dǎo)需要時間，短期內(nèi)供需結(jié)構(gòu)將持續(xù)施壓油價。

　　往后看，市場預(yù)期的轉(zhuǎn)變可能依賴于OPEC成員國釋放信息穩(wěn)定市場，在OPEC會議上沙特已經(jīng)提出減產(chǎn)建議，油價弱勢的表現(xiàn)將有利于為這一議題爭取更多支持。

　　瑞士寶盛銀行(Bank Julius Baer) 宏觀及大宗商品主管羅克爾(Norbert Ruecker)表示，市場似乎對供應(yīng)過剩的情況愈發(fā)關(guān)注，對沖基金和其他投機者已經(jīng)將看多的倉位轉(zhuǎn)向看空。

　　美國商品期貨交易會員會(CFTC)最新公布的持倉數(shù)據(jù)顯示，截至11月6日當(dāng)周，投機基金在NYMEX原油期貨市場持有凈多單為40.38萬手，較前一周減少28855手;其中，多單持倉為55.46萬手，較前一周減少11109手;空單持倉為15.08萬手，較前一周增加17746手。

　　邁科期貨張巧云則表示，市場對原油供應(yīng)過剩的擔(dān)憂進一步加劇，引發(fā)油價大跌，但這是否會導(dǎo)致歐佩克再次減產(chǎn)需要觀望，當(dāng)前油價有一定超跌成分。

　　12月6日-7日，歐佩克將在總部維也納召開年度會議，分析現(xiàn)階段供需狀況，決定2019年的產(chǎn)量政策，將會成為油價走勢的關(guān)鍵因素。

 

 

　　

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