石油市場經(jīng)歷周期性高峰

據(jù)路透社11月5日報道稱，自2014/15年度經(jīng)濟低迷以來,油價的回升與2008/09和1997/98年度經(jīng)濟下滑后的上行調(diào)整非常相似，這可能為下一步的情況提供線索。

石油市場具有強烈的周期性，雖然沒有兩個周期相同，但它們往往表現(xiàn)出相似的特征。

現(xiàn)貨價格和日歷差價表現(xiàn)出與市場密切相關(guān)的周期性波動，在供應(yīng)不足和供應(yīng)過剩時期交替互現(xiàn)。

布倫特原油六個月的日歷價差似乎在2018年4月達(dá)到了一個重要的周期性峰值，高于2015年1月的后期低谷，之后呈下降趨勢。

現(xiàn)貨價格可能在2018年10月初達(dá)到類似的高點。盡管現(xiàn)在下結(jié)論還為時尚早，但大多數(shù)對沖基金和其他基金經(jīng)理近幾周都清算了大部分看漲頭寸。

在最近的經(jīng)濟復(fù)蘇中，布倫特原油的日歷價差從低谷上升了39個月，達(dá)到了第一個主要峰值，與1998 - 2000年(21個月)和2009 - 2011年(33個月)的復(fù)蘇大致相當(dāng)。

現(xiàn)貨價格已連續(xù)33個月從低點上漲至10月份的高點，這與1998 - 2000年(22個月)和2008 - 2011年(28個月)的復(fù)蘇大致相當(dāng)。

油價，利差以及生產(chǎn)者和消費者的反應(yīng)表明，市場已經(jīng)過了2014/15年度暴跌之后的首個主要周期性高峰。