港口調(diào)進(jìn)恢復(fù)存煤止跌回升

本期（2018/10/25-2018/10/31），主要煤運(yùn)通道恢復(fù)順暢，環(huán)渤海七港（秦皇島港、國投京唐港、京唐港老港、國投曹妃甸港、京唐港36-40碼頭、曹妃甸二期和華能曹妃甸）合計(jì)調(diào)進(jìn)量恢復(fù)性上漲，合計(jì)調(diào)出量受封航、需求疲軟等因素制約繼續(xù)走低，且低于調(diào)進(jìn)量，總場存周內(nèi)止跌回升。

調(diào)進(jìn)量方面：本周大秦線集中修結(jié)束，鐵路運(yùn)量回升至日均130萬噸以上水平，隨著煤運(yùn)通道的恢復(fù)，環(huán)渤海貨源集港量同步上漲，七港日均調(diào)進(jìn)量環(huán)比增加23.7萬噸至139.5萬噸。各港調(diào)進(jìn)情況來看，日均水平均有所增加：秦港漲14.4萬噸至54.3萬噸，漲幅明顯；國投京唐港漲1.5萬噸至15.3萬噸；京唐老港漲0.8萬噸至7.5萬噸；國投曹妃甸港漲1.2萬噸至24.5萬噸；3640碼頭漲3萬噸至13.3萬噸；曹二期和華能曹妃甸分別漲1.5萬噸至14.5萬噸和1.3萬噸至10.1萬噸。

調(diào)出量方面：本周期七港日均調(diào)出量環(huán)比下行5.1萬噸至125.3萬噸。一方面，隨著上博會(huì)臨近，長三角周邊地區(qū)開啟環(huán)保督查工作，大部分企業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)、個(gè)別港口裝卸船舶停止作業(yè)等措施陸續(xù)實(shí)施，下游電煤需求進(jìn)一步走低，沿海主要電力集團(tuán)延續(xù)低日耗高庫存現(xiàn)狀，采購動(dòng)力不足，但煤價(jià)基于成本壓力下跌空間有限，港口市場多呈觀望態(tài)勢，實(shí)際成交情況不樂觀；另一方面，本周秦港及周邊個(gè)別港口均有較長時(shí)間大風(fēng)天氣，對裝船作業(yè)有所制約。各港具體日均調(diào)出水平看，除京唐老港、3640碼頭和華能曹妃甸小幅上漲外，其余港均呈下降態(tài)勢，降幅在1-3萬噸左右不等。

煤炭庫存方面：隨著檢修影響消除，環(huán)渤海港口庫存恢復(fù)性上漲。截至10月31日，存煤合計(jì)1929.8萬噸，同比增加122萬噸。各港庫存情況：秦港漲69.5萬噸至494.5萬噸、國投京唐港漲21.4萬噸至161.9萬噸、京唐港老港降8萬噸至244萬噸、國投曹妃甸港漲18萬噸至511萬噸、3640碼頭漲11.9萬噸至141.2萬噸、曹二期漲9.5萬噸至190萬噸、華能曹妃甸降0.3萬噸至187.2萬噸。

綜合來看，近期多重因素共同作用買賣雙方心理，煤價(jià)經(jīng)過多輪博弈后將逐漸進(jìn)入震蕩盤整期，短期現(xiàn)貨市場觀望氛圍較濃，并等待十一月長協(xié)價(jià)格出臺(tái)。但從電廠日耗數(shù)據(jù)看，終端需求預(yù)期仍不容樂觀，預(yù)計(jì)中旬前港口運(yùn)輸形勢都將延續(xù)低迷態(tài)勢。