沙特承諾增產(chǎn)能否改變油價(jià)走勢(shì)

近日，沙特石油部長(zhǎng)稱，沙特將很快從產(chǎn)量1070萬(wàn)桶的現(xiàn)有水平上增產(chǎn)30萬(wàn)桶，并且今后還有能力再增產(chǎn)至130萬(wàn)桶，達(dá)到每天1200萬(wàn)桶的產(chǎn)量。

原本因?yàn)?ldquo;卡舒吉案”引發(fā)的美國(guó)與沙特交惡可能帶動(dòng)油價(jià)反彈的這只“黑天鵝”，一周之后卻以沙特承諾增產(chǎn)向美國(guó)遞交的一紙“投名狀”而告一段落。

受此影響，油價(jià)隨后幾日一路下滑，開(kāi)啟了全球資產(chǎn)瘋狂的避險(xiǎn)沖動(dòng)。

沙特承諾增產(chǎn)而引發(fā)的油價(jià)大跌，是否會(huì)改變今后的油價(jià)走勢(shì)？

金聯(lián)創(chuàng)認(rèn)為，這可以從兩方面來(lái)看：其一，沙特的增產(chǎn)是否能使全球的石油供求關(guān)系逆轉(zhuǎn)？其二，影響油價(jià)的原因真的是因?yàn)橐晾时恢撇煤笮纬傻?ldquo;伊朗供應(yīng)缺口”嗎？

首先，當(dāng)前的全球供求關(guān)系是基本均衡的。前半年的供求數(shù)據(jù)表明，全球石油供應(yīng)量為每日9871萬(wàn)桶，同期，需求量為9900萬(wàn)捅，供需兩者之間僅有30萬(wàn)桶的缺口。

按照當(dāng)前這樣的供需基礎(chǔ)判斷，如果伊朗出口可能從250萬(wàn)桶減至100萬(wàn)桶之后所形成的百萬(wàn)桶缺口，不過(guò)恰好是被沙特的增產(chǎn)彌補(bǔ)了而已，根本談不上因沙特增產(chǎn)而改變?nèi)虻墓┣箨P(guān)系。

另外，即便沙特不承諾增產(chǎn)，那么，因伊朗出口減少所形成的100萬(wàn)桶缺口，對(duì)全球供求關(guān)系的影響也僅僅形成了1%的缺口值。

今后，能夠影響油價(jià)的因素，不是伊朗被制裁后的供應(yīng)缺口問(wèn)題，而是伊朗被制裁后在地緣政治方面作出的反制，其反制程度的強(qiáng)弱才是今后油價(jià)動(dòng)蕩的主要因素。