借殼前晶澳太陽(yáng)能二股東換人 分析稱操作為避麻煩

　　今年7月23日晚間，天業(yè)通聯(lián)發(fā)布公告稱，公司與晶澳太陽(yáng)能公司實(shí)際控制人簽署了《重大資產(chǎn)重組意向協(xié)議》，對(duì)公司以發(fā)行股份方式購(gòu)買晶澳太陽(yáng)能100%的股權(quán)相關(guān)事宜達(dá)成合作意向。

　　順風(fēng)順?biāo)闹亟M，在國(guó)慶小長(zhǎng)假的最后一日，有消息曝出，晶澳太陽(yáng)能發(fā)生重大股權(quán)變動(dòng)，一個(gè)名叫其昌電子的企業(yè)躍居第二大股東。10月7日，晶澳太陽(yáng)能的唯一股東晶澳發(fā)展有限公司（出資26億元，持股100%）退出，新晉股東分別有兩家，一家為寧晉縣晶泰福科技有限公司（下簡(jiǎn)稱：晶泰?？萍?，出資24.05億元），另外一家為寧晉縣其昌電子科技有限公司（下簡(jiǎn)稱其昌電子，出資19547.58萬元）。

　　截至10月7日，在上交所發(fā)行債券的晶澳太陽(yáng)能尚未就此發(fā)布公告，天業(yè)通聯(lián)亦未有發(fā)布公告。

　　規(guī)避借殼政策紅線

　　將單一股東“打散”

　　據(jù)公開資料顯示，晶澳太陽(yáng)能是一家生產(chǎn)光伏產(chǎn)品的公司，產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋硅片、電池、組件及光伏電站。晶澳在全球擁有11個(gè)生產(chǎn)基地、27個(gè)分支機(jī)構(gòu)，產(chǎn)品足跡遍布100多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，廣泛應(yīng)用于地面光伏電站以及工商業(yè)、住宅分布式光伏系統(tǒng)。

　　而此次，晶澳太陽(yáng)能股東一家變兩家這種“操作”在相關(guān)行業(yè)專家看來，有幾方面意義，“首先，將單一股東打散為幾個(gè)股東，有可能便于轉(zhuǎn)讓引入其它投資者，另外，便于降低單一股東在和上市公司（天業(yè)通聯(lián)）的借殼重組中可能觸發(fā)的借殼紅線”。上述分析人士指出。

　　所謂“操作”，以及上述分析人士所說的，細(xì)看此次的新晉股東公開資料便可以得知。晶泰?？萍冀衲?月份成立，背后的股東為靳保芳和王新霞，持股比例分別為95%和5%，法定代表人為靳保芳，亦即晶澳太陽(yáng)能的創(chuàng)始人。

　　其昌電子背后是其昌鈕扣（深圳）有限公司，該公司在8月28日才成立，背后股東為其昌鈕扣（深圳）有限公司，公司類型為有限責(zé)任公司（臺(tái)港澳法人獨(dú)資），股東為其昌公司。在公開資料中，其昌公司基本沒有資料介紹。而有媒體指出，晶澳太陽(yáng)能所屬的晶龍集團(tuán)獲悉，一個(gè)名叫其昌公司的香港企業(yè)與晶澳存在股權(quán)紐帶。

　　所以，其實(shí)，所謂更換股東其實(shí)是“換湯不換藥”，晶澳太陽(yáng)能仍屬于創(chuàng)始人靳保芳，這也解釋了為什么說此次更換股東是所謂的“操作”。

　　不過，上述分析人士指出，在借殼重組的時(shí)刻“臨陣磨刀”，這樣做有可能會(huì)造成審核的復(fù)雜度，但可有可能減少審核的負(fù)責(zé)度，雖然看起來這句話很矛盾，但其實(shí)增加和減少?gòu)?fù)雜度的角度是不同的。

　　“所謂‘臨陣磨刀’，等于要重新準(zhǔn)備文件，甚至重新申請(qǐng)公司的借殼事宜，是事務(wù)性工作增加工作量，但這個(gè)復(fù)雜是重組煩惱歌自己可控的。而如果未來觸及了借殼上市的紅線，借殼的復(fù)雜性增加，這個(gè)復(fù)雜性掌控在監(jiān)管機(jī)構(gòu)手里，到那時(shí)已經(jīng)不是重組方能夠控制的。所以，此次‘操作’可以理解為，晶澳太陽(yáng)能為了避免以后出現(xiàn)借殼的麻煩，而給自己‘加了一次班’?！痹撊耸恐赋?。

　　未來光伏行業(yè)

　　前景仍良好

　　對(duì)于晶澳太陽(yáng)能借殼天業(yè)通聯(lián)，曾有分析師認(rèn)為，我國(guó)光伏企業(yè)已邁入平價(jià)上網(wǎng)階段，光伏自然成長(zhǎng)屬性打開后前景廣闊。中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)經(jīng)過近10余年的快速發(fā)展，終端產(chǎn)品組件價(jià)格下降幅度超90%，目前已逐步具備擺脫補(bǔ)貼、進(jìn)入平價(jià)上網(wǎng)的條件。在補(bǔ)貼逐級(jí)退坡，即將邁入平價(jià)階段，光伏的發(fā)展即將不再受制于政策擾動(dòng)呈現(xiàn)周期性波動(dòng)，光伏的自然成長(zhǎng)屬性即將開啟。

　　對(duì)于晶澳太陽(yáng)能作為光伏行業(yè)龍頭公司，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，歷經(jīng)數(shù)輪周期洗禮，行業(yè)內(nèi)龍頭公司技術(shù)優(yōu)勢(shì)、成本優(yōu)勢(shì)以及市場(chǎng)份額持續(xù)提升，競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)加強(qiáng)。晶澳太陽(yáng)能作為全球高性能光伏產(chǎn)品龍頭公司，近年來不斷加強(qiáng)研發(fā)投入及技術(shù)升級(jí)，營(yíng)業(yè)收入不斷增加，公司產(chǎn)品在海內(nèi)外認(rèn)可度持續(xù)提高。

　　公司憑借技術(shù)實(shí)力和產(chǎn)品優(yōu)質(zhì)性能，接連獲得國(guó)際獎(jiǎng)項(xiàng)認(rèn)可。今年3月份，公司獲得全球權(quán)威研究機(jī)構(gòu)EuPD Research授予的“2018年歐洲頂級(jí)光伏品牌”，系公司自2016年以來連續(xù)三次獲此榮譽(yù)；今年6月份，公司榮獲“最佳表現(xiàn)組件制造商”殊榮，繼2014年、2016年第三次獲得該獎(jiǎng)項(xiàng)；同月，公司還獲“2018澳大利亞頂級(jí)光伏品牌”殊榮。

　　而在業(yè)務(wù)方面，晶澳太陽(yáng)能的產(chǎn)品也頻頻獲得海內(nèi)外訂單，得到客戶高度認(rèn)可。今年2月份，公司宣布為以色列Ashalim250兆瓦太陽(yáng)能電站供應(yīng)單晶PERC組件；同年5月份，公司宣布將為巴西PERC光伏地面電站項(xiàng)目提供8.1MW高效單晶PERC組件；6月份，公司宣布為非洲納米比亞6.5MW太陽(yáng)能電站供貨全部半片組件；7月份公布的第三批領(lǐng)跑基地項(xiàng)目中標(biāo)結(jié)果中，晶澳太陽(yáng)能獲得238MW組件訂單。

　　值得一提的是，于2015年中國(guó)政府啟動(dòng)的“領(lǐng)跑者計(jì)劃”一直是引導(dǎo)光伏技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的風(fēng)向標(biāo)，招標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)十分嚴(yán)格，晶澳太陽(yáng)能在首個(gè)光伏“領(lǐng)跑者”示范項(xiàng)目大同采煤塌陷區(qū)光伏項(xiàng)目中，組件供應(yīng)量占比高達(dá)44%，這也體現(xiàn)了公司在國(guó)內(nèi)具備領(lǐng)先的光伏組件生產(chǎn)技術(shù)。

　　雖然，由于“531新政”，外界對(duì)于光伏行業(yè)并不十分看好，但近日國(guó)家能源局下發(fā)了《關(guān)于加快推進(jìn)風(fēng)電、光伏發(fā)電平價(jià)上網(wǎng)有關(guān)工作的通知（征求意見稿）》。征求意見稿指出，各地要組織開展平價(jià)上網(wǎng)和無補(bǔ)貼風(fēng)電、光伏發(fā)電項(xiàng)目建設(shè)。國(guó)家能源局對(duì)符合各省可再生能源建設(shè)規(guī)劃、落實(shí)接網(wǎng)消納條件、符合有關(guān)監(jiān)測(cè)預(yù)警管理要求的項(xiàng)目，不再實(shí)施年度建設(shè)規(guī)模管理，由省級(jí)能源主管部門自行組織實(shí)施。

　　意見稿特別提出，各地可以自行出臺(tái)一定時(shí)期內(nèi)的補(bǔ)貼政策，地方補(bǔ)貼政策不影響項(xiàng)目平價(jià)屬性的認(rèn)定。

　　意見稿提出，上網(wǎng)電價(jià)按當(dāng)?shù)厝济簷C(jī)組標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)或作為可再生能源發(fā)電補(bǔ)貼基準(zhǔn)的其他常規(guī)能源平均上網(wǎng)電價(jià)執(zhí)行，由省級(jí)電網(wǎng)企業(yè)與風(fēng)電、光伏發(fā)電企業(yè)簽訂長(zhǎng)期購(gòu)售電合同，按照全年棄電率不超過5%的要求優(yōu)先收購(gòu)相應(yīng)電量。