期貨市場(chǎng)再次全線暴漲 燃油漲停黑色系全面崛起

10月9日，期市再次全線上漲，燃油漲停黑色系全面崛起。今日期貨市場(chǎng)除金銀微跌之外，所有品種全部大漲，延續(xù)昨日火爆行情。原油板塊今日，瘋狂拉升，燃油截止上午收盤觸及漲停，原油也逼近漲停。鋼鐵、煤炭、能化、農(nóng)產(chǎn)品，全部掀起大行情。30支品種漲幅超過1%，14支品種漲幅超過2%。黑色系反彈勢(shì)頭強(qiáng)勁，延續(xù)昨日的領(lǐng)漲態(tài)勢(shì)。

期貨漲幅排名：燃油漲5.98%，原油漲4.28%，鄭醇漲3.62%，焦炭漲3.53%，滬鋅漲3.39%，鐵礦漲2.93%，菜粕漲2.81%。

期貨跌幅排名：滬鋅跌0.29%，IC跌0.27%，滬金跌0.24%，滬銀跌0.17%。

大宗商品輪番沖高 期貨持倉(cāng)額突破1300億

Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，如果按照持倉(cāng)規(guī)模計(jì)算，9月國(guó)內(nèi)商品期貨市場(chǎng)持倉(cāng)凈流入規(guī)模-1249.07億元。

但如果按照最低保證金計(jì)算，9月份商品期貨市場(chǎng)持倉(cāng)凈流入規(guī)模則達(dá)119.34億元，年內(nèi)僅次于5月份規(guī)模，顯示資金仍在積極進(jìn)入商品期貨市場(chǎng)。截至9月末，國(guó)內(nèi)商品期貨市場(chǎng)持倉(cāng)規(guī)模已達(dá)1296.81億元(按最低保證金計(jì)算)。

其中，9月豆粕凈流入規(guī)模44.53億元，此外，滬銅、黃金、豆油、菜粕、原油持倉(cāng)凈流入規(guī)模分別達(dá)25.25億元、14.62億元、13.44億元、13.11億元、10.69億元。

值得注意的是，部分熱門品種9月份出現(xiàn)明顯凈流出。其中包括焦炭、橡膠、鐵礦石、PTA、蘋果、焦煤等品種9月份最低保證金規(guī)模凈流出規(guī)模均超億元。

而進(jìn)入四季度第一個(gè)交易日，商品期貨市場(chǎng)持倉(cāng)凈流入規(guī)模更是攀升明顯，按最低保證金計(jì)算，周一商品期貨市場(chǎng)持倉(cāng)凈流入規(guī)模達(dá)59.45億元，其中滬鋅、滬鋁凈流入超6億元，豆粕、焦炭?jī)袅魅腩~也在4億元以上。

華泰期貨研報(bào)提醒，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)熱度猶在，利率的快速上行對(duì)于貴金屬等敏感性資產(chǎn)帶來階段性的擾動(dòng)。但是弱美元的籃子除了歐元還有日元，隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)高位提供的超預(yù)期回報(bào)減弱，非美地區(qū)風(fēng)險(xiǎn)因子的改善，資產(chǎn)組合再配置對(duì)過熱的前奏開啟——12月美聯(lián)儲(chǔ)議于美元風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)形成挑戰(zhàn)，杠桿型資產(chǎn)的波動(dòng)一定程度上增加了實(shí)物型資產(chǎn)的對(duì)沖需求。

四季度煤炭板塊布局窗口顯現(xiàn)

四季度基建投資的逐步落地、天然氣價(jià)格維持高位、動(dòng)力煤旺季等板塊催化劑有望共振，目前正是配置煤炭股的時(shí)間窗口。推薦低估值、高分紅、受益于基建投資的公司及焦化子板塊龍頭。

開源證券表示，進(jìn)入秋季，天氣轉(zhuǎn)涼，居民用電需求下降，火電對(duì)上游動(dòng)力煤的需求回落，但隨著北方部分地區(qū)進(jìn)入采暖季，冬儲(chǔ)煤需求回升。煤價(jià)幅度較大下跌的概率較小，煤炭板塊上市公司依舊有很大的安全空間。從長(zhǎng)期來看，2018年國(guó)家供給側(cè)改革持續(xù)推進(jìn)，計(jì)劃退出產(chǎn)能1.5億噸，并且提出2018年的改革要從總量性去產(chǎn)能轉(zhuǎn)變?yōu)榻Y(jié)構(gòu)性去產(chǎn)能、系統(tǒng)性優(yōu)產(chǎn)能，退出產(chǎn)能更多地以置換先進(jìn)產(chǎn)能來完成，對(duì)大型優(yōu)質(zhì)煤炭企業(yè)形成利好。采取長(zhǎng)協(xié)等有效措施促進(jìn)煤炭等產(chǎn)品價(jià)格保持在合理區(qū)間，煤炭板塊的盈利將保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。

國(guó)內(nèi)油價(jià)補(bǔ)漲，仍將保持強(qiáng)勢(shì)

美國(guó)油服公司貝克休斯(Baker Hughes)公布數(shù)據(jù)顯示，截至10月5日當(dāng)周，美國(guó)石油活躍鉆井?dāng)?shù)減少2座至861座，較上年同期增加113座，連續(xù)三周錄得下降。

路透社援引兩位消息人士的話說，11月份印度將購(gòu)買900萬(wàn)桶伊朗原油。其中印度石油公司購(gòu)買600萬(wàn)桶，印度芒格洛爾煉油和石化公司購(gòu)買300萬(wàn)桶。邁科期貨分析師張巧云表示，印度11月份仍將進(jìn)口伊朗原油，意味著伊朗原油供應(yīng)量下降程度并非如此前分析師預(yù)期那樣大。

張巧云表示，假日期間國(guó)際油價(jià)整體走強(qiáng)，但最后三個(gè)交易日連續(xù)回落，主要因美國(guó)考慮豁免部分伊朗原油制裁及原油鉆井?dāng)?shù)量下降，使得市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)緊缺的擔(dān)憂有所減輕。不過，伊朗問題依然是主導(dǎo)國(guó)際油價(jià)的關(guān)鍵因素，四季度供應(yīng)偏緊將支撐油價(jià)整體保持強(qiáng)勢(shì)。

瑞達(dá)期貨表示，國(guó)慶長(zhǎng)假期間國(guó)際原油期價(jià)呈現(xiàn)沖高回落，昨日布倫特原油與WTI原油的價(jià)差處于9.6美元/桶左右，上海原油期貨1812合約價(jià)格上漲，較布倫特原油呈貼水0.3美元/桶，較10月5日阿曼原油現(xiàn)貨呈貼水約1.2美元/桶。此外，中國(guó)央行宣布下調(diào)部分金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)，人民幣對(duì)美元匯率走低;美國(guó)制裁伊朗引發(fā)的供應(yīng)憂慮繼續(xù)推高原油市場(chǎng);且據(jù)消息稱，沙特和俄羅斯就進(jìn)一步增產(chǎn)問題達(dá)成協(xié)議，美國(guó)或考慮為部分國(guó)家提供伊朗原油豁免，均令短線原油期價(jià)高位震蕩加劇。

中信期貨也認(rèn)為，地緣局勢(shì)因素有望驅(qū)動(dòng)油價(jià)絕對(duì)價(jià)格大幅上行，但月差走勢(shì)尚未完全同步驗(yàn)證。供應(yīng)方面，各國(guó)增產(chǎn)暫時(shí)足以彌補(bǔ)伊朗減量，需等待后續(xù)數(shù)據(jù)驗(yàn)證是否會(huì)出現(xiàn)供應(yīng)缺口。需求方面，中國(guó)地?zé)捲?0月完成進(jìn)口配額壓力增加短期采購(gòu)需求，后期或存放緩可能。庫(kù)存方面，三季度全球短期可觀測(cè)庫(kù)存大幅增加，伊朗部分出口量削減轉(zhuǎn)移浮庫(kù)。