節(jié)后動力煤價格會如何變化？

國慶放假期間，從坑口到港口，動力煤價格基本平穩(wěn)，利多因素和利空因素交織，短期看供應(yīng)還是有些偏緊，但日耗開始大幅走低，節(jié)后估計還是震蕩行情。

從供應(yīng)側(cè)來看，最近礦區(qū)的安全和環(huán)保檢查還在繼續(xù)，產(chǎn)量同比雖有增長，但增長水平一直不高。而在同時，大秦線檢修對市場有效供應(yīng)的影響已經(jīng)顯現(xiàn)，整體供應(yīng)還是有些偏緊。

據(jù)今日智庫中國煤炭大數(shù)據(jù)顯示，秦皇島港9月29日的場存是644萬噸，10月7日的場存降到了540萬噸，從大秦線檢修開始已經(jīng)降了104萬噸，降幅比較大。更為關(guān)鍵的是，周邊港口的場存也在下降，曹妃甸港區(qū)場存從9月29日的885萬噸降到10月6日的869.1萬，京唐港區(qū)從9月29日的622.5萬噸降到10月6日的580.7萬噸，加起來降了57.7萬噸。

在港口庫存下降的同時，沿海電廠的庫存變化不大。沿海六大火電在日耗持續(xù)50萬噸左右的水平下，庫存維持在1520萬噸左右的水平，庫存可用天數(shù)在30天左右。從國慶假期的供耗存來看，拉運(yùn)長協(xié)煤基本就可以滿足日常剛需并維持高庫存。沿海電廠節(jié)后應(yīng)該還是會以拉長協(xié)煤為主，像往年那樣集中的補(bǔ)庫行情很難出現(xiàn)，因?yàn)檫M(jìn)一步提高庫存既沒必要也無場地堆存。

而且今日智庫還要提醒大家關(guān)注的是，目前沿海六大火電的日耗水平比去年同期大幅降低，去年國慶期間的日耗還能維持在67萬噸左右，而今年只有50萬噸左右，降幅超過25%。如此大的降幅，已經(jīng)很難認(rèn)為是天氣原因了，應(yīng)該與中美貿(mào)易戰(zhàn)后對沿海經(jīng)濟(jì)的影響有關(guān)。如果節(jié)后公布的全國重點(diǎn)電廠日耗也比去年同期大幅降低，那坑口煤價也將面臨下行壓力。

綜合來看今日智庫認(rèn)為，由于大型煤企10月份定價偏高、國內(nèi)產(chǎn)量增速不如預(yù)期及進(jìn)口煤收緊，短期內(nèi)會對市場煤價有所支撐，但如果電廠日耗整體出現(xiàn)大幅下滑，這些支撐也難以阻擋煤價再次由漲轉(zhuǎn)跌，震蕩行情或許還將延續(xù)。