資金活水嗷嗷待哺，環(huán)保PPP大單將迎瘦身潮

時移世易，僅僅一年多的時間，對PPP的態(tài)度，環(huán)保業(yè)界有了更深刻的認(rèn)識。

9月8日，在首屆中國綠色創(chuàng)新大會，宜興市委常委，宜興環(huán)?？萍脊I(yè)園管委會主任朱旭峰，告誡眾多環(huán)保企業(yè)，做PPP項目要一步一步走，不能急于求成，而前兩年的PPP大單，也應(yīng)該想方設(shè)法變成小單。

而全國工商聯(lián)環(huán)境商會會長、博天環(huán)境董事長趙笠鈞也認(rèn)為，在融資環(huán)境逐漸艱難的情況下，PPP大單“瘦身”將成為新的趨勢。

▲全國工商聯(lián)環(huán)境商會會長、博天環(huán)境董事長趙笠鈞在中國綠色創(chuàng)新大會上發(fā)言

趙笠鈞提到，以前PPP項目哪怕零收益，都還有企業(yè)去搶?，F(xiàn)在項目如果達(dá)不到合理的收益，就會流標(biāo)。環(huán)保企業(yè)在PPP項目的選擇上正逐漸變得理性。

曾經(jīng)炙手可熱的環(huán)保PPP項目，面臨怎樣的尷尬處境？

大單熱

自2014年國家大力推廣PPP模式以來，各界對于PPP賦予了很大的期望。認(rèn)為PPP模式是轉(zhuǎn)變政府職能、激發(fā)市場活力的重要改革舉措，PPP也迎來爆炸式增長。

最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2018年3月末，全國政府和社會資本合作（PPP）綜合信息平臺項目管理庫累計項目總數(shù)7420個、投資額11.5萬億元。

PPP是個筐，什么都可以往里裝，這幾年，政府不管想搞什么建設(shè)都打包成PPP項目，拋給企業(yè)去做；企業(yè)也樂于拿到大單，再到資本市場吹牛皮，找融資，持有PPP項目的數(shù)額漸漸成了衡量企業(yè)發(fā)展的標(biāo)志之一。

一來二去，PPP大單“野蠻生長”，泡沫越吹越大，逐漸形成了企業(yè)瘋狂追求大單PPP項目的風(fēng)氣。似乎這種大單的合同能給企業(yè)更大的信心和底氣，同樣也不可避免的給企業(yè)帶來了巨大的財務(wù)風(fēng)險。

風(fēng)險與收益共存，這是資本市場的法則。大額項目的建設(shè)回款的周期很長，一旦企業(yè)發(fā)生財務(wù)問題，都存在著停工甚至爛尾的風(fēng)險。盡管短時間內(nèi)可能成為企業(yè)融資的說辭，但是如果政策變化或是資本市場信心下挫，原本的投資都會打水漂。

資本市場是現(xiàn)實(shí)的，你不尊重它，它就不會信任你。

泛濫的PPP項目和低價競標(biāo)，讓市場變得成為一匹脫韁的野馬，幾十億甚至上百億的PPP大單，如今成了燙手的山芋。

瘦身潮

經(jīng)過近4年的迅速擴(kuò)張，PPP市場終于迎來了一波調(diào)整期。多個省份將PPP項目規(guī)范化作為2018年工作的重點(diǎn)。銀行熱情逐漸消退，政府不再可能為PPP項目兜底。對于PPP項目的挑選與運(yùn)維，成了環(huán)保企業(yè)的必修功課。

朱旭峰提倡，PPP應(yīng)當(dāng)從小的項目著手。在今年去杠桿的大環(huán)境下，企業(yè)現(xiàn)金流普遍受挫。選擇那些項目總額較小，更加方便企業(yè)回款的項目，既可以保證現(xiàn)金流的安全，又能在小項目的運(yùn)維中逐漸提高企業(yè)的能力。

趙笠鈞分析認(rèn)為，以往的PPP大單中，本身就是眾多項目打包而成?，F(xiàn)在，政府和企業(yè)共同面臨著資金壓力，環(huán)保企業(yè)應(yīng)從原有的PPP項目中，剔除了一些非環(huán)保內(nèi)容的工程：比如在河道治理的PPP項目中，常常會將道路、橋梁建設(shè)等附屬工程一起打包給企業(yè)。

這樣，將PPP項目瘦身后，地方政府可以減輕資金支付壓力，企業(yè)也相應(yīng)減少了融資負(fù)擔(dān)。

中國財政科學(xué)研究院PPP研究所所長彭程曾表示，PPP領(lǐng)域發(fā)生一些不規(guī)范、不健康現(xiàn)象的原因，主要在于一些地方政府和社會資本更看重PPP的投融資功能，忽視其共治理念，在實(shí)施PPP的過程中追逐短期利益傾向和機(jī)會主義。

面對前所未有的融資困境，PPP大單的持有者們順勢瘦身健體，是規(guī)避風(fēng)險、回歸理性的正確途徑。

作者：安野