三大光伏分布式難題有望破局

分布式電站政策或?qū)⒂形⒄{(diào)，重點是擴(kuò)大分布式光伏定義，淡化自發(fā)自用和余電上網(wǎng)概念，確立直供周圍用戶的商業(yè)模式基礎(chǔ)綜合來看，在當(dāng)前分布式面臨的難題之中，屋頂難找、融資難、收益率低等三大難題，有望在近期得到逐步解決的。屋頂難找在屋頂資源方面，無論是政策層面還是企業(yè)層面，均在發(fā)力。在6月中旬召開的《光伏發(fā)電建設(shè)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展座談會》上，國家能源局表示，各級地方政府要發(fā)揮主導(dǎo)作用，建立協(xié)調(diào)工作機(jī)制，組織屋頂資源調(diào)查，編制地方開發(fā)規(guī)劃和年度計劃，積極探索新型商業(yè)模式和新的支持政策，研究擬訂并組織屋頂業(yè)主與光伏發(fā)電業(yè)主簽訂標(biāo)準(zhǔn)化合同文本。在企業(yè)層面，據(jù)興業(yè)太陽能董事局主席劉紅維透露，興業(yè)太陽能正在規(guī)劃和探索一種在重點行業(yè)、重點區(qū)域、重點城市成片尋找屋頂資源的合作模式。劉紅維介紹說，根據(jù)規(guī)劃，在未來3-5年內(nèi)，興業(yè)太陽能將在珠海市建設(shè)500兆瓦光伏電站，這一投資計劃已經(jīng)獲得了當(dāng)?shù)卣恼J(rèn)可，并將在當(dāng)?shù)亻_發(fā)區(qū)的屋頂資源獲取方面給予一定的支持。此外，興業(yè)太陽能還在與大型央企、大型連鎖企業(yè)探討合作模式，以利用后者所具有的屋頂資源。從當(dāng)前的實際情況來看，屋頂資源之所以難找，一是源于信息不對稱，有屋頂資源不一定具有投資能力或者投資意愿，而有投資意向的又不具有屋頂資源。二者如何實現(xiàn)資源對接，無疑是最現(xiàn)實的問題；二是源于光伏電站本身對屋頂資源的特殊要求，光伏電站存續(xù)期普遍要在20年之上，這就需要屋頂也要有相應(yīng)的存續(xù)期。而從現(xiàn)有的集中收益來看，工商業(yè)屋頂項目的自發(fā)自用是收益率最高的一種，但其前提是在至少20年的光伏電站存續(xù)期內(nèi)能夠一直保持平穩(wěn)的自用電量，這需要工商業(yè)企業(yè)要保證較長時間的穩(wěn)定經(jīng)營。綜合來看，通過擁有資源優(yōu)勢的龍頭企業(yè)以局地為突破口，不失為具有推廣價值的突破屋頂資源限制的有益嘗試之一，但前提是要保證交易的公平性以及市場的開放性，以防止地方保護(hù)。 融資難題國泰君安發(fā)布的報告認(rèn)為，上半年分布式推廣不利的原因，在于商業(yè)模式不成熟和項目運營收益率存在不確定性。風(fēng)險來自三方面：①發(fā)電量波動(氣候和電站質(zhì)量導(dǎo)致)；②自發(fā)自用比例不確定；③并網(wǎng)和電費收取風(fēng)險。這些因素導(dǎo)致銀行貸款對分布式項目謹(jǐn)慎，多數(shù)企業(yè)持觀望態(tài)度。該報告表示，這些風(fēng)險將通過保險、政策加碼和商業(yè)模式探索得到解決。(1) 保險可兜底電站收益，如果其介入，將是改變銀行對分布式態(tài)度的關(guān)鍵；(2) 余電上網(wǎng)部分或執(zhí)行標(biāo)桿電價，兜底8% 以上的IRR，并結(jié)合“就近售電+ 擇優(yōu)選擇屋頂業(yè)主”的模式，能解決自發(fā)自用比例不確定的風(fēng)險。(3) 隨著政策細(xì)則完善和商業(yè)模式選擇，電費收取和并網(wǎng)風(fēng)險也可消除。上述報告認(rèn)為，三季度將是分布式光伏市場預(yù)期持續(xù)改善的階段，分布式光伏安裝將逐漸上量，四季度將呈爆發(fā)式增長。對于困擾行業(yè)的融資難問題，國泰君安認(rèn)為，隨著銀行貸款放開和金融創(chuàng)新，將解決分布式融資瓶頸。而隨著分布式IRR風(fēng)險的解決，融資難題將迎刃而解，銀行貸款也有望逐步放開。未來電站的金融屬性會越來越強(qiáng)，其依托較高回報率和收益明確的特點，具備證券化的基礎(chǔ)，未來將會激發(fā)各種商業(yè)模式和融資模式的創(chuàng)新，包括眾籌、互聯(lián)網(wǎng)金融、融資租賃、與信托/ 基金合作、境外低成本資金等，各種類型的公司都可以找到合適的融資渠道。因此，下半年各種融資模式的突破，將構(gòu)成分布式預(yù)期向好的催化因素。收益率低近期有媒體報道稱，分布式電站政策或?qū)⒂形⒄{(diào)，重點是擴(kuò)大分布式光伏定義，淡化自發(fā)自用和余電上網(wǎng)概念，確立直供周圍用戶的商業(yè)模式基礎(chǔ)；將中低壓35千伏以內(nèi)并網(wǎng)、2萬千瓦發(fā)電量內(nèi)利用荒山荒地、農(nóng)業(yè)大棚、魚塘的項目，都列入分布式范疇，并執(zhí)行當(dāng)?shù)氐孛骐娬狙a(bǔ)貼電價。與分布式相比，地面電站在投資回報方面，更為明確和穩(wěn)定，因而更受到投資者青睞。而分布式自發(fā)自用、余電上網(wǎng)的機(jī)制，使投資者需要協(xié)調(diào)很多復(fù)雜的關(guān)系，項目收益不明晰。宏源證券認(rèn)為，這一調(diào)整，一是將改善分布式電站的收益率，二是將有望促進(jìn)分布式電站直接和電網(wǎng)對接，即時解決分布式光伏發(fā)電電量結(jié)算和融資問題，對分布式光伏的發(fā)展將是重大利好。如果上述調(diào)整政策出臺，將迎來分布式光伏發(fā)展的轉(zhuǎn)折點。宏源證券還表示，未來光伏的發(fā)展將會是地面電站和分布式并舉，特高壓的建設(shè)將打破西部地面電站發(fā)展的電網(wǎng)輸送瓶頸，分布式光伏則能解決能源負(fù)荷中心及發(fā)電側(cè)的匹配，未來光伏的增長空間仍很大。從市場趨勢來看，三季度有望迎來光伏地面電站項目批復(fù)、核準(zhǔn)及建設(shè)的高峰，而分布式光伏電站，也將在政策推動下逐步破冰，實現(xiàn)爆發(fā)式增長。