8月鎳下游行業(yè)PMI綜合指數(shù)55.16% 預(yù)計(jì)9月將繼續(xù)好轉(zhuǎn)

8月鎳下游行業(yè)PMI綜合指數(shù)終值為55．16％，高于榮枯線。

綜合原材料庫存指數(shù)上漲

8月綜合原材料庫存指數(shù)74．50％，較7月增加15．15％，處于榮枯線之上。主要受不銹鋼行業(yè)提振，8月原材料庫存指數(shù)79．59％，較7月增加21．23個(gè)百分點(diǎn)，為2018年2月以來新高，主因8月不銹鋼原料一級鎳價(jià)格下跌，鋼廠逢低補(bǔ)貨積極。

綜合新訂單指數(shù)下降

8月綜合積壓訂單指數(shù)56．15％，較7月減少3．74個(gè)百分點(diǎn)，但仍處于榮枯線之上。主要受電鍍行業(yè)提振，8月電鍍行業(yè)逐漸進(jìn)入生產(chǎn)旺季，生產(chǎn)指數(shù)站到榮枯線之上，新訂單指數(shù)增加49．18％至98．71％。

綜合生產(chǎn)指數(shù)轉(zhuǎn)弱 但仍位于榮枯線之上

8月綜合生產(chǎn)指數(shù)56．99％，較7月減少4．34％，主要受電池行業(yè)生產(chǎn)指數(shù)萎縮拖累，該行業(yè)8月生產(chǎn)指數(shù)為45．79％。受資金回款條件更加嚴(yán)格，回款周期長的影響，三元前驅(qū)體廠商資金較緊缺，生產(chǎn)指數(shù)低于榮枯線，但仍位于榮枯線之上，受電鍍、合金行業(yè)提振，生產(chǎn)指數(shù)明顯高于榮枯線。

綜合產(chǎn)品庫存指數(shù)上漲

8月綜合產(chǎn)品庫存指數(shù)57．74％，較7月增加5．87％。主要受不銹鋼行業(yè)提振，該行業(yè)8月產(chǎn)品庫存指數(shù)為59．67％，較7月增加7．22％，產(chǎn)品庫存積壓主要因部分鋼廠受到全球貿(mào)易戰(zhàn)影響，導(dǎo)致出口減少，成品庫存小幅擠壓以及部分鋼廠因看好9月不銹鋼成品價(jià)格，主動(dòng)控制發(fā)貨節(jié)奏所致。

分行業(yè)看

8月鎳下游分行業(yè)PMI分項(xiàng)指數(shù)

詳細(xì)數(shù)值見下表

不銹鋼行業(yè)

8月不銹鋼行業(yè)PMI綜合指數(shù)終值54．75％，雖弱于前值，但好于預(yù)期，并且仍處于榮枯線以上，主要因原材料庫存指數(shù)、生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)、產(chǎn)品庫存指數(shù)位于榮枯線以上。8月原材料庫存指數(shù)79．59％，較7月增加21．23個(gè)百分點(diǎn)，為2018年2月以來新高，主因8月不銹鋼原料一級鎳價(jià)格下跌，鋼廠逢低補(bǔ)貨積極。8月生產(chǎn)指數(shù)55．43％，新訂單指數(shù)54．95％，弱于7月，因北方和華東地區(qū)鋼廠安排8月底9月初夏季檢修，影響產(chǎn)量，但8月總體表現(xiàn)好于預(yù)期，因部分鋼廠從低耗鎳不銹鋼產(chǎn)品（200系）轉(zhuǎn)產(chǎn)至高耗鎳產(chǎn)品（300系），抵消了部分鋼廠夏季檢修的影響。8月產(chǎn)品庫存指數(shù)59．67％，較7月增加7．22個(gè)百分點(diǎn)。產(chǎn)品庫存積壓主要因部分鋼廠受到全球貿(mào)易戰(zhàn)影響，導(dǎo)致出口減少，成品庫存小幅擠壓以及部分鋼廠因看好9月不銹鋼成品價(jià)格，主動(dòng)控制發(fā)貨節(jié)奏所致。

9月不銹鋼行業(yè)PMI綜合指數(shù)初值65．84％，較8月擴(kuò)張程度更甚，受新訂單指數(shù)、生產(chǎn)指數(shù)明顯好轉(zhuǎn)所致，9月不銹鋼下游消費(fèi)將脫離夏季高溫天對訂單的小幅影響，同時(shí)部分鋼廠將繼續(xù)減少200系，增加300系生產(chǎn)。

電鍍行業(yè)

8月電鍍行業(yè)PMI綜合指數(shù)終值為68．32％，好于前值，高于榮枯線和預(yù)期。主要受生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)提振，8月電鍍行業(yè)生產(chǎn)指數(shù)站到榮枯線之上，一是部分地區(qū)受到環(huán)保影響的產(chǎn)量逐漸修復(fù)，主要指浙江地區(qū)等；二是電鍍行業(yè)逐漸進(jìn)入需求旺季。另外，8月因逐漸進(jìn)入需求旺季，較7月指數(shù)增49．18個(gè)百分點(diǎn)。

9月電鍍行業(yè)PMI綜合指數(shù)初值為76．78％，較8月進(jìn)一步改善，其中生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)均增加至98．71％，改善主要在于9月份進(jìn)入傳統(tǒng)的消費(fèi)旺季，需求進(jìn)一步改善。

合金行業(yè)

8月合金行業(yè)PMI綜合指數(shù)終值53．14％，較上月下降2．74個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比降主要受生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)拖累，但仍處于榮枯線之上，高于預(yù)期。8月合金行業(yè)生產(chǎn)指數(shù)55．64％，較上月較少5．22個(gè)百分點(diǎn)，新訂單指數(shù)較上月減少5．01％至55．64％。主要因河北和江蘇8月份仍受環(huán)保影響，產(chǎn)量未有明顯恢復(fù)，陜西地區(qū)部分企業(yè)因中央環(huán)保督察整改停產(chǎn)，采購量指數(shù)繼續(xù)下降至56．64％，仍處于榮枯線之上。產(chǎn)品庫存指數(shù)較7月增加至50．00％，到達(dá)榮枯線。合金下游核電行業(yè)表現(xiàn)平穩(wěn)，訂單良好。

9月合金行業(yè)PMI綜合指數(shù)初值為60．92％，預(yù)計(jì)較8月增加7．78個(gè)百分點(diǎn)。9月合金行業(yè)受下游石化、集裝箱需求提振，預(yù)計(jì)新訂單指數(shù)增加至69．67％，訂單增加，采購量增加，預(yù)計(jì)采購量指數(shù)增加至72．53％，重新回到榮枯線之上。

電池行業(yè)

8月電池行業(yè)PMI綜合指數(shù)終值47．16％，較上月減2．56％，低于預(yù)期的50．05％。本月電池行業(yè)依然較為低迷，低于榮枯線。受鎳板價(jià)格下降的影響，購進(jìn)價(jià)格指數(shù)進(jìn)一步下降，僅為19．58％。受回款條件更加嚴(yán)格，回款周期更長的影響，廠商資金較為緊缺，生產(chǎn)和補(bǔ)庫并不積極，生產(chǎn)指數(shù)和產(chǎn)品庫存指數(shù)均低于榮枯線，分別為 45．79％和39．64％。8月鎳氫電池盡管即將迎來旺季，但仍然受環(huán)保因素的影響。

9月電池行業(yè)PMI綜合指數(shù)初值49．47％，較8月終值上升，但仍低于前值，低于榮枯線。預(yù)計(jì)9月受資金因素限制，電池企業(yè)產(chǎn)銷量釋放仍將受限。

其他行業(yè)

8月其他行業(yè)PMI綜合指數(shù)為56．90％，較上月增加5．98％，低于預(yù)期的70．49％，但仍高于榮枯線。8月其他行業(yè)，主要指鎳絲行業(yè)走出淡季，生產(chǎn)指數(shù)、采購量指數(shù)均大幅增加，分別為72．61％和61．97％。

9月其他行業(yè)，包括鎳絲、鎳網(wǎng)等進(jìn)入傳統(tǒng)旺季，預(yù)計(jì)環(huán)保因素消退，產(chǎn)量和訂單好轉(zhuǎn)，其他行業(yè)綜合 PMI 指數(shù)大幅高于枯榮線，攀升至71．99％。

9月鎳下游PMI初值

9月鎳下游PMI初值為65．62％，較8月終值增加16．82個(gè)百分點(diǎn)，處于榮枯線之上。