一葉知秋 九月煤市價(jià)格將緩降

盛夏已過，國內(nèi)煤炭市場仍未感受到煤耗需求回落的秋意，港口市場煤炭價(jià)格連續(xù)一周維持小幅上漲趨勢。

截至8月29日，CCTD環(huán)渤海動(dòng)力煤5500k現(xiàn)貨參考價(jià)格為629元/噸，本周累計(jì)上漲13元/噸，5000k現(xiàn)貨參考價(jià)格為543元/噸，本周累計(jì)上漲14元/噸。

同期，鄂爾多斯產(chǎn)地市場價(jià)格走勢分化，高熱值煤種銷售價(jià)格出現(xiàn)小幅上揚(yáng)，低熱值煤種下滑，貿(mào)易商觀望情緒濃厚，淡季特征帶來壓力與支撐因素交互，市場價(jià)格運(yùn)行趨勢耐人尋味。

今日的動(dòng)力煤1901合約大幅回落表明期貨市場已經(jīng)感受到了市場之秋意。

首先，從目前需求情況來看，煤耗水平的淡季特征已經(jīng)顯現(xiàn)。近幾日以來沿海六大電廠日耗水平回落至67萬噸左右，庫存可用天數(shù)回升至22天以上。

截至8月29日，環(huán)渤海主要港口庫存總量為2136.萬噸，處于相對可觀水平。

隨著氣溫回落，需求下滑，港口環(huán)節(jié)煤炭市場供給結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)寬成大概率，且下游電廠依據(jù)淡旺季調(diào)整庫存量決定采購節(jié)奏的策略，可能進(jìn)入九月份后電廠采購量會(huì)適當(dāng)減量。其次，產(chǎn)地煤炭供給補(bǔ)充能力改善。

一方面，今年鐵路調(diào)運(yùn)量增長大大緩解了因公轉(zhuǎn)鐵過渡引發(fā)的運(yùn)輸瓶頸問題。據(jù)統(tǒng)計(jì)，1-7月份，全國累計(jì)發(fā)運(yùn)煤炭13.7億噸，同比增長10.4%，7月份發(fā)運(yùn)煤炭1.98億噸，同比增長9.8%。近期，大秦線鐵路調(diào)運(yùn)量維持于130萬噸/日左右，呼鐵局周發(fā)運(yùn)量位于190萬噸以上，同比增長20%以上，鐵路調(diào)運(yùn)能力加速了產(chǎn)地供給對下游市場的補(bǔ)給。

另一方面，近期產(chǎn)地煤炭市場銷量水平可觀，自8月中旬以來，鄂爾多斯產(chǎn)地煤炭公路日均銷量持續(xù)位于140-150萬噸之間，產(chǎn)地市場銷量持續(xù)高位平穩(wěn)運(yùn)行對下游市場需求保障能力增強(qiáng)。第三，先行指標(biāo)煤炭運(yùn)費(fèi)下行。

昨日秦皇島至南方各港海運(yùn)費(fèi)止?jié)q轉(zhuǎn)跌，到各港海運(yùn)費(fèi)價(jià)格不同程度下降于1元/噸以內(nèi)。

近期鄂爾多斯汽運(yùn)費(fèi)維持下降與持平交互運(yùn)行，其中短途運(yùn)費(fèi)維持下降趨勢，先行指標(biāo)下行表面市場價(jià)格運(yùn)行壓力來襲。

但是，目前影響市場價(jià)格運(yùn)行也有積極方面的因素發(fā)力。

一方面，從進(jìn)口煤市場來看，1-7月份進(jìn)口煤總量為17450.2萬噸，如果按照國家堅(jiān)持嚴(yán)格要求不超過去年進(jìn)口總量來計(jì)算，后幾個(gè)月進(jìn)口總量為9662.8萬噸，平均每月低于2000萬噸。

另一方面，近期陜西地區(qū)生產(chǎn)企業(yè)加蓋儲煤棚，煤炭產(chǎn)量釋放在一定程度上受限，無論從供給量綜合上述因素來看，還是從市場心理來看，都對煤炭價(jià)格運(yùn)行形成支撐。

國內(nèi)煤炭市場消極因素凝聚對價(jià)格運(yùn)行得壓力漸增，秋季之后市場價(jià)格持續(xù)上漲的支撐力漸顯不足，價(jià)格淡季下行的局面即將來臨，不過價(jià)格下降的節(jié)奏和下行的空間均受到限制。