電價下降，降在何處？

　　在今年兩會宣布新一輪電價下調(diào)政策之后，各省陸續(xù)出臺針對一般工商業(yè)用戶的具體降價辦法。從已有的調(diào)整辦法看，政府征費和稅費的減免占了較大比例，故發(fā)電企業(yè)不是直接的利益受損方。國家的目標(biāo)是年內(nèi)將一般工商業(yè)電價降低10%，屆時更大范圍的影響將逐步顯現(xiàn)。

　　電費變化：2018年上半年期間，共有25個省級電網(wǎng)區(qū)域響應(yīng)國家的要求，相繼出臺了電價下調(diào)政策，當(dāng)中也包括部分僅調(diào)整了一般工商業(yè)計費辦法的省份。

　　交叉補貼：中國歷來存在電費交叉補貼的現(xiàn)象，即工商業(yè)用戶承擔(dān)了較高電價，而居民和農(nóng)業(yè)用戶承擔(dān)了較低的電價。隨著電力市場化改革的深入，交叉補貼問題有可能逐步被改變，監(jiān)管部門希望逐步在補貼程度上予以調(diào)整（但此輪電價調(diào)整沒有涉及居民用戶）。

　　發(fā)電企業(yè)：雖然用戶側(cè)的電費發(fā)生了變化，但截至2018年中，發(fā)電側(cè)的標(biāo)桿上網(wǎng)電價（在絕大多數(shù)省份）并未通過明文予以調(diào)整；本輪電費下調(diào)的來源主要是各項基金附加費的減征、輸配電價和增值稅的下調(diào)等。

　　電力交易：盡管如此，發(fā)電企業(yè)仍需要關(guān)注由越發(fā)廣泛的電力市場化交易所帶來的電價空間壓縮。有些省份已開始大幅削減發(fā)電計劃的比例，并強制非計劃的電量參與市場化交易、不再坐享確定的電網(wǎng)收購價。目前為止的電力市場化交易，通常伴隨著電價的降低。在這種情況下，加之去年以來煤炭和天然氣價格的上漲，國內(nèi)發(fā)電企業(yè)今年仍將面對一定的利潤壓力。

　　一組數(shù)據(jù)

　　102億美元

　　中國自從2018年初以來通過多途徑下調(diào)電價的金額規(guī)模

　　-10%

　　中國向一般工商業(yè)用戶承諾的電價下調(diào)目標(biāo)

　　-39%

　　國內(nèi)五大發(fā)電集團上一年度的加權(quán)平均虧損幅度