機(jī)構(gòu)預(yù)測8月份CPI同比增長2.2% 下半年通脹壓力不大

主持人左永剛：近期，由于山東壽光遭遇洪災(zāi)，使得蔬菜價(jià)格短周期有所上漲，引發(fā)市場擔(dān)憂，然而根據(jù)歷史數(shù)據(jù)分析，洪災(zāi)尤其是局部性洪災(zāi)對菜價(jià)的影響多為短期脈沖，并無明顯的持續(xù)影響，對CPI的影響也有限。

近期受山東等地自然災(zāi)害的影響，蔬菜價(jià)格上行，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部重點(diǎn)監(jiān)測的28種蔬菜均價(jià)環(huán)比上漲2.3%，同比上漲3.5%，市場擔(dān)憂可能會引發(fā)一定程度的通脹。

中信證券首席固收分析師明明昨日告訴《證券日報(bào)》記者，按照蔬菜價(jià)格季節(jié)性規(guī)律，7月份至9月份，蔬菜上市屬于青黃不接階段，夏季蔬菜開始逐步退市，秋季蔬菜還沒有大量供應(yīng)，上市量階段性減少，所以7月份至9月份蔬菜價(jià)格季節(jié)性上行。從2014年至2018年山東蔬菜價(jià)格指數(shù)可以看出，歷年7月份至9月份蔬菜價(jià)格都在上行，今年發(fā)生季節(jié)性因素上行也不例外，不過今年蔬菜價(jià)格指數(shù)要高于過去幾年同期數(shù)值，所以洪災(zāi)等因素影響顯著。

明明表示，2000年以來四次洪水對于CPI的影響持續(xù)3個月左右，導(dǎo)致CPI每月平均上行0.3%。而此次山東壽光洪水影響要小于四次較大洪水時(shí)期，因?yàn)椴]有形成全國范圍內(nèi)的洪澇災(zāi)害，但考慮到山東是蔬菜種植基地，此次洪水對于蔬菜價(jià)格影響比較明顯，所以可能此次山東壽光洪水對于CPI的影響會持續(xù)兩個月，但影響有限。

“從區(qū)域規(guī)律來看，特定地區(qū)災(zāi)害對全國CPI有顯著影響，此次山東壽光受災(zāi)，導(dǎo)致山東蔬菜價(jià)格上漲，進(jìn)而可能推動全國蔬菜價(jià)格的上漲，而蔬菜價(jià)格的上漲會一定程度地推升CPI上行；從蔬菜價(jià)格沖擊持續(xù)的時(shí)長規(guī)律來看，此次山東洪水災(zāi)害對CPI的影響可能持續(xù)2個月。從目前來看，下半年通脹的壓力并不大，為了穩(wěn)定內(nèi)需貨幣政策仍將保持定向?qū)捤?，所以短端利率繼續(xù)低位震蕩，長端利率將回落至3.4%-3.6%區(qū)間。”明明告訴記者。

海通證券分析師姜超昨日表示，上周豬肉價(jià)格繼續(xù)上漲，菜價(jià)蛋價(jià)上漲，食品價(jià)格環(huán)比上漲1%，漲幅比前一周擴(kuò)大。預(yù)測8月份食品價(jià)格環(huán)比上漲2%，8月份CPI同比增速小升至2.2%。預(yù)測8月份PPI環(huán)比持平，8月份PPI同比漲幅回落至3.7%。蔬菜大縣山東壽光遭遇洪災(zāi)，也使得短期菜價(jià)上漲，加劇食品價(jià)格上漲，帶來短期通脹預(yù)期小幅上升的壓力。

摩根士丹利華鑫證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家章俊昨日告訴《證券日報(bào)》記者，近期臺風(fēng)對山東等地的影響會明顯拉升鮮菜價(jià)格。因此未來幾個月會看到CPI中的食品價(jià)格有一定幅度的反彈。但只要國際原油價(jià)格不出現(xiàn)明顯跳升，非食品價(jià)格會保持相對平穩(wěn)，因此未來幾個月CPI在食品價(jià)格的帶動下可能會上升，但整體依然可控，不需要在貨幣政策層面作出調(diào)整來應(yīng)對。