環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)報(bào)收567元/噸

本報(bào)告期（2018年7月25日至2018年7月31日），環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)報(bào)收于567元/噸，環(huán)比下降1元/噸。

從環(huán)渤海六個(gè)港口交易價(jià)格的采集計(jì)算結(jié)果看，本報(bào)告期，24個(gè)規(guī)格品中，價(jià)格下降的規(guī)格品數(shù)量有19個(gè)，價(jià)格持平的規(guī)格品數(shù)量有5個(gè)。

分析認(rèn)為，本周期環(huán)渤海港口動(dòng)力煤價(jià)格繼續(xù)走弱的主要原因有：

1、需求釋放遜于預(yù)期。截至8月1日，沿海主要電廠煤炭日耗連續(xù)7天運(yùn)行于80萬噸以上，但較去年同期增幅并不明顯，也明顯遜于此前市場的普遍預(yù)期。面對各方的提前防范與充足準(zhǔn)備，消費(fèi)需求的釋放沒能拉漲旺季煤炭價(jià)格。

2、庫存對供需的緩沖隔離作用增強(qiáng)。高位庫存是近期旺季煤價(jià)下行的重要原因，截至8月1日，環(huán)渤海三港（秦、唐、滄）存煤接近2500萬噸，下游沿海沿江港口存煤也在3500萬噸左右。高位存煤隔離了供需間的互動(dòng)，消費(fèi)方的旺季消耗未能有效反饋至上游，源源不斷的供應(yīng)導(dǎo)致發(fā)運(yùn)港煤價(jià)缺乏企穩(wěn)轉(zhuǎn)向基礎(chǔ)。

3、主力煤企價(jià)格政策的帶動(dòng)。月度節(jié)點(diǎn)，國內(nèi)主力煤企下調(diào)各類長協(xié)煤價(jià)格，對市場價(jià)格的支撐進(jìn)一步下移。此外，價(jià)格調(diào)整后的長協(xié)煤競爭性更強(qiáng)，也對現(xiàn)貨煤炭銷售形成置換壓力。

4、物流影響與市場心態(tài)壓制。目前物流環(huán)節(jié)貨源沉淀較為明顯，這些貨源普遍面臨成本倒掛問題。受堆存與氣候條件限制，疏港壓力與存貨風(fēng)險(xiǎn)凸顯，繼續(xù)維持庫存的難度上升，通過增量拉低成本的操作難度也在加大，降價(jià)出貨導(dǎo)致市場心理出現(xiàn)踩踏。8月1日，動(dòng)力煤期貨1809合約已經(jīng)連續(xù)5個(gè)交易日下跌，跌幅近30元/噸，較為明顯的貼水繼續(xù)給現(xiàn)貨市場施壓。

沿海航運(yùn)市場方面，秦皇島海運(yùn)煤炭交易市場發(fā)布的海運(yùn)煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)（OCFI）顯示，本報(bào)告期（2018年7月24日至2018年7月31日），國內(nèi)海上煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)企穩(wěn)回升。7月31日運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收于850.77點(diǎn)，與7月24日相比，上行23點(diǎn)，漲幅為2.78%。

具體到部分主要船型和航線，7月31日與7月24日相比，秦皇島至廣州航線5-6萬噸船舶的煤炭平均運(yùn)價(jià)環(huán)比上行0.7元/噸至37.8元/噸；秦皇島至上海航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運(yùn)價(jià)環(huán)比上行1.3元/噸至29.7元/噸；秦皇島至張家港航線2-3萬噸船舶的煤炭平均運(yùn)價(jià)環(huán)比上行1.4元/噸，報(bào)收34.9元/噸。