焦炭：環(huán)保限產(chǎn)+基建回暖，8月份要漲200—300

對于前天焦炭期貨繼續(xù)大漲，有專家認(rèn)為，主要驅(qū)動因素有三個：一是7月23日的國務(wù)院常務(wù)會議給市場注入了信心。會議指出，積極的財政政策要更加積極，加快今年1.35萬億元地方政府專項債券發(fā)行和使用進(jìn)度，在推動在建基礎(chǔ)設(shè)施項目上早見成效。二是環(huán)保監(jiān)管趨嚴(yán)，市場預(yù)期后期環(huán)保檢查力度會進(jìn)一步加大。三是當(dāng)前焦炭整體庫存不高。

知情人士處透露，山西呂梁地區(qū)近日環(huán)保檢查力度有所加大，市內(nèi)自查、異地交叉檢查和省級檢查交替進(jìn)行，這使得當(dāng)?shù)夭糠纸够髽I(yè)限產(chǎn)力度較前期有所提高。據(jù)了解，此次環(huán)保限產(chǎn)主要依據(jù)上半年排放超標(biāo)次數(shù)核定，目前山西孝義幾大主流焦化企業(yè)受環(huán)保檢查的影響較小，基本保持滿負(fù)荷生產(chǎn)，其他小型焦化企業(yè)限產(chǎn)20%—30%。鑒于此次環(huán)保檢查是為8月份的環(huán)保大檢查做準(zhǔn)備，預(yù)計8月份山西呂梁地區(qū)焦炭供應(yīng)量會有所減少。不過，從當(dāng)前該地區(qū)焦化企業(yè)的環(huán)保配套設(shè)施情況看，環(huán)保檢查暫時不會給該地區(qū)焦炭供應(yīng)帶來大的缺口。

7月以來，焦炭市場不斷受到環(huán)保檢查影響，主要集中在山西、內(nèi)蒙古等地，當(dāng)?shù)亟够髽I(yè)的開工率明顯下降，但受影響的時長有限。值得注意的是，8月份因環(huán)保而限產(chǎn)的地區(qū)主要在山西和陜西的汾渭平原區(qū)域，焦企可能限產(chǎn)30%—50%。

一位焦炭現(xiàn)貨行業(yè)人士表示，在環(huán)保檢查的大背景下，鋼廠與焦化廠之間的博弈越發(fā)明顯，焦化廠試圖上調(diào)焦炭現(xiàn)貨價格，而鋼廠有意下壓焦炭采購價格，但由于焦化廠的焦炭庫存不多，焦炭價格上漲已成定局。

目前少數(shù)貿(mào)易商已接受焦炭價格50—80元/噸的漲幅，鋼廠方面的采購價格則保持穩(wěn)定。受貿(mào)易商表現(xiàn)活躍等因素影響，焦炭市場情緒整體較好。另外，最新一期汾渭焦炭產(chǎn)運(yùn)銷數(shù)據(jù)顯示，焦炭產(chǎn)地開工率微幅下降，現(xiàn)貨庫存偏低，對焦炭價格形成支撐。

無疑，今年環(huán)保監(jiān)管力度要大于往年。對于焦炭后市，專家認(rèn)為，受汾渭平原地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)影響，后期市場接貨（焦炭）力度會有提升，將支撐焦炭價格，預(yù)計8月份漲幅在200—300元/噸，對應(yīng)的港口準(zhǔn)一級焦炭價格在2300元/噸附近。