各環(huán)節(jié)庫(kù)存居高不下 動(dòng)力煤價(jià)格開(kāi)始下探

7月份以來(lái)，國(guó)內(nèi)沿海煤炭?jī)r(jià)格出現(xiàn)較為明顯的波動(dòng)。上半月，盡管煤炭鏈條的上下游庫(kù)存處于相對(duì)高位，但煤炭消費(fèi)進(jìn)入傳統(tǒng)旺季，市場(chǎng)整體看漲預(yù)期較強(qiáng)，買(mǎi)賣(mài)雙方博弈不斷升級(jí)，促使動(dòng)力煤價(jià)格短期內(nèi)出現(xiàn)僵持。中旬過(guò)后，臺(tái)風(fēng)及降雨進(jìn)入華東地區(qū)，東南沿海地區(qū)氣溫走低，電廠日耗出現(xiàn)階段性回落，動(dòng)力煤價(jià)格上漲動(dòng)能不足，而且政策等相關(guān)因素持續(xù)發(fā)力，使得貿(mào)易商加速出貨，短期內(nèi)看跌情緒升溫，北方沿海市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格開(kāi)始下探。

從港口存煤方面看，截至7月17日，環(huán)渤海主要港口庫(kù)存維持在近2200萬(wàn)噸，除去新增曹妃甸華能220.6萬(wàn)噸的庫(kù)存外，仍較去年同期高近340萬(wàn)噸；截至7月12日沿海接卸港存煤2286萬(wàn)噸，較去年同期高400萬(wàn)噸，江內(nèi)港口存煤1326萬(wàn)噸，較去年同期高259萬(wàn)噸。面對(duì)不斷高企的煤炭庫(kù)存，北方各港積極進(jìn)行疏港，確保港口周轉(zhuǎn)效率，保障用煤高峰期市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行。其中，國(guó)投曹妃甸港宣布從7月15日起對(duì)部分客戶恢復(fù)收取超期堆存費(fèi)，督促中小戶加快出貨，此舉在一定程度上使部分囤貨待漲的貿(mào)易商出現(xiàn)拋貨行為，價(jià)格僵持局面下行壓力加大。

從消費(fèi)終端方面看，截至7月17日，沿海主要電廠庫(kù)存為1527萬(wàn)噸，較去年同期高近300萬(wàn)噸，存煤可用天數(shù)為21天，處于一個(gè)相對(duì)較高的水平。同時(shí)，電力替代作用不斷顯現(xiàn)，據(jù)悉7月3日，三峽機(jī)組滿發(fā)，水電擠壓部分火電。電廠在“高庫(kù)存、低日耗”的背景下，多采取剛性補(bǔ)庫(kù)策略，以長(zhǎng)協(xié)煤拉運(yùn)為主，從另一方面也提高了市場(chǎng)議價(jià)的話語(yǔ)權(quán)。

短期來(lái)看，當(dāng)前動(dòng)力煤價(jià)格仍處于相對(duì)高位，在多重利空因素的作用下，煤炭?jī)r(jià)格已處于下行通道中，后續(xù)仍有一定的下降空間。但因今年的用煤高峰期可能有所延后，后期煤炭需求或有所增加，價(jià)格下降空間相對(duì)較窄。