煤炭板塊上漲空間值得期待

周一滬深創(chuàng)三大股指集體重挫，滬指低開低走創(chuàng)28個月新低，創(chuàng)指早盤圍繞平盤線震蕩，午后跟隨滬指殺跌，臨近收盤現(xiàn)小幅反彈。周二滬深兩市開盤漲跌不一，滬指低開后早盤迭創(chuàng)新低，盤中最低至2722.45點(diǎn)，臨近上午收盤小幅反彈，午后受軍工、軟件、芯片、鋼鐵輪動拉升提振行情，三大股指均出現(xiàn)V型反轉(zhuǎn)，兩市成交量均有所放大。周三滬深兩市雙雙低開，盤中持續(xù)震蕩走低，尾盤三大股指殺跌，創(chuàng)業(yè)板跌2.58%。周四滬深兩市開盤漲跌不一，盤中滬指一度翻紅，隨后持續(xù)低位震蕩走勢，臨近收盤兩市個股紛紛下挫，各大股指跌幅有所擴(kuò)大，滬指收盤點(diǎn)位創(chuàng)兩年半新低，深成指創(chuàng)2014年12月以來新低。周五滬深兩市開盤稍有不同，滬指早盤低開后持續(xù)走低，早盤滬指一度跌破2700點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，臨近上午收盤，滬指“V型”反轉(zhuǎn)，成功收復(fù)2700點(diǎn)，午后，兩市個股全線反擊，滬指午后快速拉升漲逾1%，尾盤指數(shù)有所回落；本周滬指創(chuàng)兩年半新低，周跌幅3.52%，這已經(jīng)是周線七連陰，截止收盤，滬指報2747.23；深成指報8911.34；創(chuàng)指報1541.31。

中國能源網(wǎng)能源綜合指數(shù)本周收于944.29點(diǎn)。其中，油氣指數(shù)收于787.95點(diǎn)，指數(shù)微跌；煤炭指數(shù)收于808.66點(diǎn)，指數(shù)微跌；電力指數(shù)收于1174.81點(diǎn)，指數(shù)微跌，周三電力板塊拉升，江蘇新能、甘肅電投漲停，上海電力、桂冠電力、黔源電力、岷江水電漲幅居前；新能源指數(shù)收于1561.30點(diǎn)，指數(shù)微跌，周一充電樁板塊爆發(fā)，英飛特、可立克、新銳科技、和順電氣漲幅居前。

本周油氣指數(shù)微跌。國盛證券認(rèn)為，地緣政治將驅(qū)動油價繼續(xù)震蕩上行。特朗普政府施壓其盟友要求到11月4日全面停止從伊朗進(jìn)口石油并重新恢復(fù)對伊朗的全面制裁，全球原油供應(yīng)將發(fā)生巨變，預(yù)計國際油價將繼續(xù)震蕩上行，有望突破前期高點(diǎn)80美元。油價上行受益標(biāo)的如下：①中游民營大煉化：中油價下煉化行業(yè)能將上游成本上漲順利往下游產(chǎn)品轉(zhuǎn)嫁，同時充分享受庫存收益，建議布局具有大彈性高成長性的民營煉化企業(yè)：恒力股份、恒逸石化、榮盛石化、桐昆股份；②上下游一體化：中國石化。

煤炭指數(shù)本周微跌。中信證券發(fā)布研報指出，從估值角度看，目前煤炭上市公司凈資產(chǎn)水平對應(yīng)的PB估值在1至1.1倍，處于歷史較低位置。在目前景氣維持高位的預(yù)期下，煤炭行業(yè)估值仍有明顯的吸引力。如果從PE角度看，預(yù)計目前股價對應(yīng)的2018年P(guān)E水平約在12倍左右，屬于歷史估值相對較低水平（板塊歷史平均估值通常在15倍左右）。從PB估值看，目前煤炭股估值水平將有30%以上的提升空間。在煤價預(yù)期及情緒的催化下，煤炭板塊上漲空間依然值得期待。

電力指數(shù)本周微跌。國泰君安預(yù)計“十三五”后期三代核電進(jìn)入批量化建設(shè)階段，每年將開工6至8臺三代核電機(jī)組建設(shè)，對應(yīng)設(shè)備投資年均約500億元；核電行業(yè)招標(biāo)提速，國內(nèi)龍頭公司將迎來業(yè)績彈性，重點(diǎn)推薦：應(yīng)流股份；受益標(biāo)的：臺海核電、通裕重工。

新能源指數(shù)本周微跌。7月2日，發(fā)改委出臺的《關(guān)于創(chuàng)新和完善促進(jìn)綠色發(fā)展價格機(jī)制的意見》指出，2025年底前，對電動汽車集中式充換電設(shè)施用電，免收需量(容量)電費(fèi)。意見表示，利用峰谷電價差、輔助服務(wù)補(bǔ)償?shù)仁袌龌瘷C(jī)制，促進(jìn)儲能發(fā)展。利用現(xiàn)代信息、車聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)，鼓勵電動汽車提供儲能服務(wù)，并通過峰谷價差獲得收益。在推進(jìn)改革任務(wù)的同時，鼓勵各地積極探索生態(tài)產(chǎn)品價格形成機(jī)制、碳排放權(quán)交易、可再生能源強(qiáng)制配額和綠證交易制度等綠色價格政策，對影響面大、制約因素復(fù)雜的政策措施可先行試點(diǎn)，摸索經(jīng)驗(yàn)，逐步推廣。

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