光伏產(chǎn)業(yè)"退坡斷奶" 國(guó)家新政到底有何深遠(yuǎn)影響?

最近，對(duì)于中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，可以說(shuō)遭到一個(gè)當(dāng)頭棒喝，一場(chǎng)新政來(lái)襲，引發(fā)了整個(gè)中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)的個(gè)股全面下跌，不少個(gè)股甚至跌停，光伏產(chǎn)業(yè)新政究竟有著什么樣的威力，讓資本市場(chǎng)如此劇烈的反應(yīng)，光伏產(chǎn)業(yè)的“退坡斷奶”到底對(duì)產(chǎn)業(yè)有著什么樣的影響?

一、光伏產(chǎn)業(yè)的當(dāng)頭一棒

2018年6月1日，對(duì)于中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)可謂是一個(gè)不眠之夜，在兒童節(jié)的當(dāng)天，國(guó)家發(fā)展改革委、財(cái)政部、國(guó)家能源局聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于2018年光伏發(fā)電有關(guān)事項(xiàng)的通知》，要求合理把握發(fā)展節(jié)奏，優(yōu)化光伏發(fā)電新增建設(shè)規(guī)模。通知中的重點(diǎn)是限規(guī)模、限指標(biāo)、降補(bǔ)貼。

通知明確，其一，對(duì)包括戶(hù)用光伏在內(nèi)的分布式光伏進(jìn)行規(guī)模管理，2018年的上限為10GW;其二，標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)，分布式全額上網(wǎng)、余電上網(wǎng)補(bǔ)貼統(tǒng)一下降0.05元/度;其三，暫不安排2018年普通光伏電站，視光伏發(fā)電規(guī)模優(yōu)化情況，再行研究啟動(dòng)領(lǐng)跑者基地建設(shè)。其中，通知關(guān)于“完善光伏發(fā)電電價(jià)機(jī)制，加快光伏發(fā)電電價(jià)退坡”、以及停止分布式光伏補(bǔ)貼的內(nèi)容引發(fā)市場(chǎng)熱議和震動(dòng)。

由政策層面向資本市場(chǎng)傳導(dǎo)，6月4日，也是自“5.31新政”出臺(tái)后的第一個(gè)交易日，A股光伏板塊應(yīng)聲下跌，蔓延到港股市場(chǎng)中，不僅僅是光伏發(fā)電企業(yè)股價(jià)應(yīng)聲下跌，主業(yè)做光伏玻璃的福萊特玻璃亦被殃及，6月4日股價(jià)收跌21.03%，今日再次下滑11.24%。

根據(jù)媒體的報(bào)道，今年分布式新增光伏電站實(shí)際裝機(jī)量早已超過(guò)上述政府額度。這意味著新的分布網(wǎng)光伏電站項(xiàng)目無(wú)法通過(guò)建設(shè)審批，在建未并網(wǎng)項(xiàng)目則拿不到政府補(bǔ)貼，項(xiàng)目收益預(yù)期驟降一半，投資回本周期拉長(zhǎng)一倍。

所以，當(dāng)如此嚴(yán)厲的光伏產(chǎn)業(yè)新政出現(xiàn)的時(shí)候，對(duì)于光伏產(chǎn)業(yè)的各大企業(yè)來(lái)說(shuō)不啻當(dāng)頭一棒，而這個(gè)在資本市場(chǎng)的表現(xiàn)更是非常明顯，這種下跌一直到6月6日還在持續(xù)，一片綠色足以形容當(dāng)前資本市場(chǎng)對(duì)于光伏產(chǎn)業(yè)的整體判斷，那么很多人都在問(wèn)為啥國(guó)家會(huì)突然出臺(tái)這樣的一個(gè)新政，這樣的政策到底會(huì)對(duì)中國(guó)的光伏產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生怎么樣的深遠(yuǎn)影響呢?

二、新政對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)究竟有何深遠(yuǎn)影響?

面對(duì)著突如其來(lái)的新政，很多企業(yè)的反應(yīng)是直接被打蒙了，為什么會(huì)有這樣的情況?我們不妨仔細(xì)分析一下光伏產(chǎn)業(yè)新政的產(chǎn)生根源，中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)可以說(shuō)是一個(gè)相對(duì)新興的產(chǎn)業(yè)，從產(chǎn)業(yè)發(fā)展來(lái)看光伏產(chǎn)業(yè)是伴隨著中國(guó)新能源的政策不斷起飛的，曾幾何時(shí)，光伏曾被認(rèn)為是中國(guó)產(chǎn)能過(guò)剩的一個(gè)重點(diǎn)領(lǐng)域，2012年歐美的“雙反”調(diào)查曾經(jīng)將中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)推到了一個(gè)谷底。但是，從2013年開(kāi)始中國(guó)的光伏產(chǎn)業(yè)似乎觸底反彈，連續(xù)五年新增裝機(jī)規(guī)模位列世界第一，累計(jì)裝機(jī)規(guī)模連續(xù)三年世界第一，在巨大的產(chǎn)量面前，光伏產(chǎn)業(yè)的問(wèn)題卻是非常明顯的：

問(wèn)題一：可觀的利潤(rùn)背后是巨大的補(bǔ)貼難題。如果縱觀整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)上市公司的業(yè)績(jī)，那么業(yè)績(jī)良好、利潤(rùn)可觀可以說(shuō)是很多光伏企業(yè)的主要特征，但是這個(gè)特征只是一個(gè)表象，根據(jù)媒體的公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，表面上平均利潤(rùn)率能夠達(dá)到14%-18%的戶(hù)用分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目中，補(bǔ)貼幾乎占據(jù)了項(xiàng)目的一半以上，如果再扣除企業(yè)的信貸資金成本10%的話(huà)，那么基本上可以說(shuō)，大部分的企業(yè)利潤(rùn)都來(lái)自于補(bǔ)貼，所以光伏產(chǎn)業(yè)幾乎已經(jīng)陷入了一個(gè)大家都在吃補(bǔ)貼，補(bǔ)貼一停那產(chǎn)業(yè)就要斷糧的一個(gè)窘境。

問(wèn)題二：光伏發(fā)電棄光問(wèn)題久懸不決。什么叫棄光問(wèn)題呢?顧名思義，所謂棄光就是放棄使用光能，在中國(guó)中西部地區(qū)有著豐富的光能覆蓋，但是光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)出的電能是需要上網(wǎng)傳送給需要用的地區(qū)才能夠產(chǎn)生效益，但是由于電網(wǎng)建設(shè)跟不上等問(wèn)題，很多光伏產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生的電能并沒(méi)有被有效地利用，反而被白白的浪費(fèi)掉了，根據(jù)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》的報(bào)道，今年一季度棄光電量16.2億千瓦時(shí)，棄光率4.3%，而2017年全年的棄光率甚至高達(dá)6%。

面對(duì)著上述的難題，國(guó)家從推動(dòng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展角度出發(fā)，出臺(tái)新政調(diào)整光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展也就變得不難理解了。根據(jù)根據(jù)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家李斯特的理論，為什么國(guó)家要通過(guò)補(bǔ)貼的形式推動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展呢?主要原因在于，當(dāng)一個(gè)產(chǎn)業(yè)處于發(fā)展初期的時(shí)候，由于產(chǎn)業(yè)處于幼稚時(shí)期，新生產(chǎn)的產(chǎn)品如果本身的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力不足的話(huà)，幾乎難以生存下來(lái)，這個(gè)時(shí)候就需要政府以保護(hù)幼稚工業(yè)的角度對(duì)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行補(bǔ)貼，從而讓產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)者能夠有足夠的利潤(rùn)推動(dòng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

但是當(dāng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展到了一定的階段之后，這種補(bǔ)貼不僅不能促進(jìn)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，甚至?xí)?duì)產(chǎn)業(yè)發(fā)生反作用，這是因?yàn)楫?dāng)補(bǔ)貼足夠多的時(shí)候，會(huì)讓產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生一種負(fù)激勵(lì)效應(yīng)，比如說(shuō)某些產(chǎn)業(yè)其實(shí)并不能夠賺錢(qián)，但是由于這是國(guó)家補(bǔ)貼的項(xiàng)目，那么企業(yè)就會(huì)去不顧一切地發(fā)展，并不是為了從市場(chǎng)賺錢(qián)，而是為了從補(bǔ)貼中賺錢(qián)。并且高額的補(bǔ)貼，會(huì)讓產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生依賴(lài)，產(chǎn)業(yè)發(fā)展畸形、自身造血能力滯后，很多企業(yè)甚至成為了依賴(lài)于政策的寄生蟲(chóng)，而沒(méi)有獨(dú)立應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的能力。

所以，國(guó)家必須出臺(tái)新政來(lái)應(yīng)對(duì)這種產(chǎn)業(yè)補(bǔ)貼過(guò)度所產(chǎn)生的畸形現(xiàn)象，此輪新政產(chǎn)生的影響有可能有以下幾個(gè)方面：

一是加速光伏產(chǎn)業(yè)的“斷奶”。光伏產(chǎn)業(yè)就像一個(gè)嬰孩一樣，如果長(zhǎng)期不斷奶的話(huà)，那么必然無(wú)法讓其健康成長(zhǎng)，通過(guò)政策措施給光伏產(chǎn)業(yè)強(qiáng)制斷奶，對(duì)于光伏產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)必然會(huì)產(chǎn)生短期的陣痛，但是畢竟市場(chǎng)的法則是優(yōu)勝劣汰，適者生存，這雖然畢竟殘忍但物競(jìng)天擇才是這個(gè)世界的本來(lái)面貌。所以，對(duì)于光伏產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)必須要有一個(gè)陣痛期，在這個(gè)陣痛期的過(guò)程中，有些企業(yè)生存了下來(lái)，并且逐漸學(xué)會(huì)獨(dú)立，有些沒(méi)辦法適應(yīng)市場(chǎng)的企業(yè)則會(huì)被市場(chǎng)慢慢淘汰。

二是加速光伏產(chǎn)業(yè)尋找新的市場(chǎng)。對(duì)于中國(guó)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，長(zhǎng)期居高不下的棄光率代表了中國(guó)市場(chǎng)的兩個(gè)問(wèn)題，一方面是電網(wǎng)發(fā)展落后于光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，另一方面則是中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能相對(duì)于中國(guó)現(xiàn)階段的需求來(lái)說(shuō)是有些過(guò)剩的，對(duì)于中國(guó)的企業(yè)來(lái)說(shuō)，如果僅把眼光盯住國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的話(huà)，必然會(huì)讓國(guó)內(nèi)市場(chǎng)成為一個(gè)紅海，變成惡性?xún)r(jià)格戰(zhàn)的陣地，最好的辦法是另辟蹊徑，世界各國(guó)都有對(duì)新能源的需求，在做好中國(guó)市場(chǎng)的同時(shí)，打開(kāi)國(guó)際市場(chǎng)無(wú)疑才是光伏產(chǎn)業(yè)求生的新方向。

三是推動(dòng)產(chǎn)業(yè)的技術(shù)升級(jí)。原先的光伏產(chǎn)業(yè)由于有補(bǔ)貼的存在，讓整個(gè)產(chǎn)業(yè)其實(shí)限于了一個(gè)求量不求質(zhì)的惡性循環(huán)當(dāng)中，產(chǎn)業(yè)對(duì)于節(jié)省成本的技術(shù)并沒(méi)有特別重視，而將光伏產(chǎn)業(yè)推到市場(chǎng)化環(huán)境中，誰(shuí)能夠用更低的成本制造出性?xún)r(jià)比更高的產(chǎn)品，無(wú)疑將會(huì)更具市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。

對(duì)于光伏產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，新政雖然會(huì)引發(fā)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的短期陣痛，但是從長(zhǎng)期的角度來(lái)看，光伏產(chǎn)業(yè)的新政其實(shí)是一個(gè)將產(chǎn)業(yè)推向市場(chǎng)化的過(guò)程，因?yàn)楸Ｗo(hù)是保護(hù)不出一個(gè)具有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的健康產(chǎn)業(yè)的，只有市場(chǎng)的力量才能真正推動(dòng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展與騰飛。