民用價格市場化帶來行業(yè)新動能

近日，國家發(fā)展改革委發(fā)布了《國家發(fā)展改革委關(guān)于理順居民用氣門站價格的通知》（以下簡稱《通知》），《通知》指出，為進(jìn)一步深化資源性產(chǎn)品價格改革，充分發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用，促進(jìn)天然氣產(chǎn)供儲銷體系建設(shè)和行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展，決定理順居民用氣門站價格、完善價格機(jī)制。并提出理順居民用氣門站價格，建立反映供求變化的彈性價格機(jī)制；推行季節(jié)性差價政策，鼓勵市場化交易；合理疏導(dǎo)終端銷售價格，從緊安排調(diào)價幅度等具體要求。

分析人士指出，居民用氣價格理順是我國天然氣市場化改革的重要一步，相較于以往改革政策側(cè)重于非居民用氣，此次《通知》明確規(guī)定了居民用天然氣漲價區(qū)間（上限20%）、鼓勵引導(dǎo)企業(yè)根據(jù)淡旺季進(jìn)行調(diào)整，利用價格杠桿“削峰填谷”，有效緩解了一直以來居民用氣價格倒掛的情況，增強(qiáng)上游企業(yè)建設(shè)居民氣源的動力，未來居民用氣有望成為天然氣企業(yè)利潤增長的一大來源，進(jìn)而促進(jìn)行業(yè)整體景氣度上行。

二級市場中，A股天然氣概念板塊近期異動明顯，月內(nèi)板塊整體累計(jì)上漲4.38%（流通市值加權(quán)平均），漲幅領(lǐng)先同期大盤。板塊中共有61只個股期間實(shí)現(xiàn)累計(jì)上漲，在所有可交易個股中占比接近八成。其中，道森股份（86.65%）、貝肯能源（79.61%）、深冷股份（68.39%）等3只個股成為上漲主力，月內(nèi)漲幅均達(dá)到50%以上，厚普股份（35.70%）、國創(chuàng)高新（29.12%）、威星智能（23.37%）、恒泰艾普（21.42%）等4只個股緊隨其后，期間也均漲逾20%，此外，包括東旭藍(lán)天（19.73%）、東華能源（18.86%）、杰瑞股份（17.90%）等在內(nèi)的16只個股也取得了月內(nèi)漲逾10%的不俗表現(xiàn)。

業(yè)績面上，目前已有25家天然氣行業(yè)上市公司披露了2018年中報業(yè)績預(yù)告，其中17家公司報告期內(nèi)業(yè)績預(yù)喜，具體來看，杰瑞股份（360.00%）、杭氧股份（270.15%）、常寶股份（142.00%）等3家公司中期凈利潤有望同比翻番，東華能源（80.00%）、威星智能（53.79%）、派思股份（50.00%）、陜天然氣（50.00%）、金洲管道（50.00%）等5家公司也均預(yù)計(jì)中期凈利潤同比增幅達(dá)到或超過50%。

資金流向方面，月內(nèi)市場大單資金也紛紛對天然氣概念股投來關(guān)注的目光，其中，中國石油（26342.00萬元）、廣州發(fā)展（22250.01萬元）、東華能源（18415.40萬元）、中天能源（18115.11萬元）、遠(yuǎn)興能源（12773.75萬元）、杰瑞股份（10537.85萬元）等6只個股期間均受到1億元以上大單資金追捧，上述6只個股期間吸金共計(jì)10.84億元。

對于板塊未來投資策略，華創(chuàng)證券表示，《通知》發(fā)布體現(xiàn)天然氣市場化再進(jìn)一步，利好行業(yè)長期發(fā)展，價格機(jī)制調(diào)整最重要的意義是通過市場化讓供需兩端資源配置更為高效，在供需兩旺的局面下改善能源結(jié)構(gòu)。個股方面，建議從三角度出發(fā)，關(guān)注以下4只標(biāo)的股：民用與工業(yè)燃?xì)庠O(shè)備龍頭迪森股份；布局LNG接收站的下游城燃區(qū)域龍頭深圳燃?xì)?、百川能源；受益于燃?xì)饬績r齊升的上游煤層氣龍頭藍(lán)焰控股。